论文总字数：37111字

摘 要

信用风险是指借款人由于主观或客观原因不能或不愿履行合约，从而给投资者带来损失的可能性。2018年的债券违约潮使我们对信用风险更加关注，信用风险评估方法有哪些，如何建立符合我国市场的信用风险评估方法成为本次研究的主要方向。

本文首先梳理了现有的信用风险评估方法，并分析了信用风险评估模型的应用现状，为进一步的研究和思考打下了良好的基础。其次，对信用风险评估方法和信用评级方法之间的关系进行了阐述，尽管这两种方法的立足点不同，但二者的发展可以相互借鉴，并通过研究，发现大公信用评级机构独特的偏离度思想。然后，分别从第三方和企业的角度对顺丰速运和东方金钰的信用状况进行了分析。最后，结合我国市场现状，为我国信用风险评估的发展方向提供了可靠的建议。

关键词：信用风险评估，信用评级方法，顺丰速运，东方金钰

Abstract

Credit risk refers to the possibility that the borrower cannot or will not perform the contract due to subjective or objective reasons, thus causing losses to the investor. The bond default wave in 2018 has made us pay more attention to credit risk. What are the credit risk assessment methods? How to establish a credit risk assessment method in line with China's market has become the main direction of this research.

This paper first reviews and summarizes the credit risk assessment methods, and summarizes the application of the credit risk assessment models, which lays a good foundation for further research and thinking. Secondly, the relationship between credit risk assessment method and credit rating method is expounded. Although the two methods have different footholds, the development of the two methods can learn from each other. And we discover the uniqueness of Dagong Credit Rating Agency through the study of credit rating methods. Then, we analyze the credit status of SF Express from the perspective of third parties and the credit status of Orient Kim Yu from the perspective of enterprises. Finally, combined with the current situation of China's market, we provide reliable suggestions for the development direction of China's credit risk assessment.

KEY WORDS: Credit Risk Assessment, Credit Rating Method, SF Express , Orient Kim Yu

目 录

摘 要 I

Abstract II

第一章 绪论 1

1.1 研究背景和问题提出 1

1.2 研究意义 1

1.3 研究内容 2

第二章 企业信用风险评估方法比较研究 3

2.1 传统分析方法 3

2.1.1 专家评判法 3

2.1.2 财务比率综合分析法 3

2.1.3 判别分析法 4

2.1.4 回归分析法 4

2.2 基于人工智能的方法 4

2.2.1 神经网络分析法 4

2.2.2 基于决策树的方法 5

2.2.3 基于支持向量机的方法 5

2.3 现代评价方法 5

2.3.1 KMV模型 5

2.3.2 Credit Metrics模型 6

2.3.3 Credit Portfolio View模型 6

2.3.4 Credit Risk 模型 6

2.4 信用风险评估方法对比分析 6

第三章 企业信用风险评估模型应用比较研究 8

3.1 已有模型的适用性研究 8

3.1.1 传统分析方法 8

3.1.2 基于人工智能的方法 8

3.1.3 现代信用风险评价方法 9

3.2 已有模型评估性能的对比研究 9

3.3 模型的改进及创新研究 10

3.3.1 现有模型算法的修正或改进 10

3.3.2 算法或模型的组合 10

3.4 小结 11

第四章 企业信用评级方法比较研究 12

4.1 信用风险评估方法与信用评级方法关系 12

4.2 信用评级分析思路 13

4.3 信用评级方法 14

4.3.1 国际三大信用评级机构评级方法 14

4.3.2 大公国际信用评级方法 15

4.4 信用评级方法小结 16

第五章 案例分析 18

5.1 案例分析1——基于顺丰信用风险分析 18

5.1.1 分析框架 18

5.1.2 基本经营 19

5.1.3 企业环境分析 19

5.1.4 财富创造能力分析 20

5.1.5 偿债来源 22

5.1.6 偿债能力 25

5.1.7 顺丰速运信用风险小结 26

5.2 案例分析2——基于东方金钰信用风险分析 27

5.2.1 分析框架 27

5.2.2 基本经营 28

5.2.3 宏观环境分析 28

5.2.4 行业状况分析 29

5.2.5 企业经营财务状况分析 30

5.2.6 信用风险小结 35

5.2.7 东方金钰发展建议 35

第六章 结论与建议 36

6.1 总结 36

6.2 我国信用风险评估发展建议 37

参考文献 39

致 谢 41

绪论

研究背景和问题提出

随着市场的不断发展，企业的信用风险问题也愈发引起人们的关注，可以说，信用风险无时无刻不存在于我们的生活中。信用风险的产生不但会使银行出现大量坏账，影响银行的运营管理，而且会进一步削弱公众对银行及企业发展的信心，从而对经济的发展带来不利影响。2008年，随着雷曼兄弟的破产、美林集团的被收购，金融危机向全球蔓延，而金融危机产生的根源就是信用风险，这是大范围企业破产的主要原因。

2018年，众多债券发生了违约，使得债券的稳健性受到质疑，债券的信用风险也成为了人们关注的话题。据wind 数据显示，从2017年到2018年，债券违约数量由35只上升至123只，违约金额也从337.49亿元升至1198.51亿元，呈现出违约主体多、分布行业广、违约民企和上市公司显著增多的特点。债券的违约很大程度上与债券发行主体的信用风险有关，因此如何正确评估企业的信用风险愈发值得关注。

剩余内容已隐藏，请支付后下载全文，论文总字数：37111字