论文总字数：29447字

摘 要

近年来关于企业自愿性信息披露的研究结果对上市公司治理具有一定的指导意义，尽管知道董事会特征对企业自愿性信息披露的潜在影响，但基于上市公司所得税费用附注项目的实证检验却为数不多。本文以2008年至2013年沪深A股上市公司为样本，基于自愿性信息披露的动因理论以及对我国企业所得税会计制度的分析，以企业是否在财务报表附注中披露从会计利润到所得税费用的调节过程代表上市公司的自愿性信息披露水平，以董事会规模、董事会独立性和董事长与总经理二职合一代表董事会特征，研究董事会特征对我国上市公司自愿性信息披露水平的影响。

研究结果显示，董事会规模大和董事会独立性高的企业更倾向于自愿披露所得税信息，董事长兼任总经理的企业更不倾向于自愿披露所得税信息。进一步研究结果表明，董事会独立性和董事长兼任总经理情况对所得税披露水平的影响存在年度差异，董事会独立性高的国有企业更倾向于自愿披露所得税信息，董事长与总经理二职合一的非国有企业更不倾向于自愿披露所得税信息。

关键词：董事会特征、所得税披露、自愿性信息披露

Abstract

In recent years, the research results of voluntary information disclosure of enterprises have certain guiding significance for the governance of listed companies. Although it is known that the characteristics of the board are related to the voluntary information disclosure of enterprises, the research on the voluntary disclosure of the income tax expense of listed companies is limited. Using the sample of A-share listed companies in Shanghai and Shenzhen stock markets from 2008 to 2013, based on the motivation theory of voluntary information disclosure and the analysis of the accounting system of Chinese enterprises, the paper researches the impact of board composition on the level of voluntary information disclosure of listed companies in China. Whether the enterprise discloses the adjustment from accounting profit to income tax in the notes to the financial statements represents the voluntary information disclosure level of listed companies. The board size, board independence and chairman's concurrent status represent the characteristics of the board.

The research suggests that boards with larger size and higher independence boost the legitimacy of income tax reporting. The CEO duality is negatively related to the level of income tax disclosure. Hence, there is an annual difference in the impact of board independence and CEO duality on the level of income tax disclosure. The results also show that state-owned enterprises with high board independence are more willing to voluntarily disclose income tax information and non-state-owned enterprises with chairman and general manager are even more reluctant to disclose income tax information voluntarily.

KEY WORDS: board characteristics, income tax disclosure, voluntary information disclosure

目 录

摘 要 I

Abstract II

第一章 绪论 1

1.1研究背景 1

1.2研究意义 1

1.3研究内容与框架 2

1.4研究创新点 3

第二章 文献综述 5

2.1关于企业自愿性信息披露的文献综述 5

2.2有关董事会特征的文献综述 7

第三章 理论基础与研究假设 9

3.1委托代理理论 9

3.2不对称信息理论 9

3.3有效市场假说理论 9

3.4研究假设 10

3.4.1董事会规模 10

3.4.2董事会独立性 10

3.4.3董事长与总经理二职合一 11

第四章 研究设计 12

4.1样本选择 12

4.2变量定义 12

4.2.1被解释变量 12

4.2.2解释变量 12

4.2.3控制变量 13

4.3模型建立 13

第五章 研究结果和分析 15

5.1描述性统计 15

5.2自变量相关性检验 17

5.3董事会特征与所得税披露检验结果 18

5.3.1全样本回归检验结果 18

5.3.2全样本分年度检验结果 19

5.3.3基于股权性质的检验结果 20

5.4稳健性检验 22

5.4.1改变董事会规模度量方法的稳健性检验 22

5.4.2考虑所得税费用附注项目披露过程的规范性 22

第六章 研究结论和建议 23

参考文献 25

致 谢 27

第一章 绪论

1.1研究背景

信息对于上市公司和投资者都至关重要，投资者需要通过信息了解公司的财务状况、盈利能力和社会责任，而上市公司需要对外传递信息来吸引更多的投资者，扩大市场份额。信息披露把公司和外部投资者连接起来，使其各取所需。信息披露形式有强制性信息披露和自愿性信息披露两种。强制性信息披露是依据法律、法规制度等的明确规定，企业必须公开披露的信息。我国深圳证券交易所在2003年4月推出的《上市公司自愿性信息披露研究报告》中首次正式提出自愿性信息披露的概念：自愿性信息披露是指强制性披露以外的，上市公司基于公司形象、投资者关系、回避诉讼风险等动机主动披露的信息。自愿性披露的信息应有助于利益相关者了解公司的战略、财务情况以及非财务信息。近年来，资本市场迅速变化，原有的强制性披露信息已经不能满足广大利益相关者深入了解上市公司的需求，因此学者们逐渐将企业自愿性信息披露作为研究重点。而我国目前仍处于弱式市场，政策法规不尽完善，上市公司普遍存在自愿性信息披露不充分的情况。许多上市公司为了隐藏对自己不利的信息或谋取更多的利益（例如避税）而选择不披露法律没有强制要求披露的信息，造成企业与投资者之间信息的不对称。

已有的研究结果表明，某些董事会特征对企业信息披露的质量存在显著影响。然而，将是否在财务报表附注中披露与所得税有关的信息作为自愿性信息披露水平衡量标准的研究并不多。我国上市公司的所得税披露情况与我国的企业会计准则要求紧密相连。2013年以前，《企业会计准则》没有对企业在附注中披露所得税费用（收益）与会计利润关系的说明作出强制性要求，2013年以后会计准则要求强制性披露。因此，本文通过研究2013年以前上市公司的董事会特征与所得税附注项目自愿性披露水平的关系，为我国上市公司董事会结构的完善和企业会计准则的修改提供建设性意见。

1.2研究意义

研究影响企业自愿性信息披露的因素对于资本市场具有重大意义。揭示董事会特征与自愿性信息披露的关系可以满足利益相关者的决策需求，提高企业透明度（Meek等，1995），降低代理成本（Jensen和Meckling，1976；Poshakwale和Courtis，2005）并降低了股票市场的信息成本（Cormier和Gordon，2001；Verrecchia，2001）。此类披露还可以带来较低的资本成本、较好的现金流和较高的股票价值，有利于减少公司管理层和外部公司之间的信息不对称，提高公司在市场上的声誉。完善披露制度并加大向资本市场提供的信息量，缩小了不确定性差距，促进了交易，进一步加快了股票的流动，提升股票价格（Kim和Verrecchia，1994）。

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