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摘 要

行业的绩效考核管理是中国无数中小企业家所关注的重要领域。研究数据显示，还有很多私营公司和中小企业还不习惯用净资产回报率来体现股东价值回报，公司企业主关注的是利润水平，销售收入，毛利水平等指标。实际上，合理运用净资产回报率进行企业管理在很多公司来说是一种非常便捷的手段。

因此，将采取杜邦分析法去利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况。以中小型私企镇江船舶电器有限公司为例，将其净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，从财务角度评价该企业的绩效以及公司盈利能力和股东权益回报水平。从中也发现该公司运营过程中的问题，并提出改进方案，实现股东利益最大化的目的。同时，从不少国内外研究报告可以看出杜邦分析法也存在了一些局限性，从而，应该在根据实际情况的基础上，提出合适的改进和完善并展望杜邦分析法在应用中的未来。

关键词：杜邦分析；应用现状；资产回报率；股东权益

Application of Dupont Analysis in Zhenjiang Ship Electric Appliance Co. LTD

Abstract

For China's small and medium-sized enterprises, how to conduct performance assessment is also a very many entrepreneurs are very concerned about the problem.Research data shows that there are still many private companies and small and medium-sized enterprises are not accustomed to using the return on equity to reflect the return on shareholder value. The business owners focus on the profit level, sales revenue, gross profit level and other indicators.In fact, reasonable use of roe for business management in many companies is a very convenient means.

Therefore, Dupont analysis method will be adopted to comprehensively analyze the financial situation of enterprises by utilizing the relationship between several main financial ratios.Taking Zhenjiang shipbuilding electrical co., LTD., a small and medium-sized private company, as an example, its return on equity was decomposed into multiple financial ratio products step by step, and its performance, profitability and return on shareholders' equity were evaluated from a financial perspective.It also found the problems in the company's operation process and put forward improvement plans to maximize the interests of shareholders.At the same time, it can be seen from many domestic and foreign research reports that Dupont analysis method also has some limitations. Therefore, appropriate improvements and improvements should be proposed based on the actual situation and the future application of Dupont analysis method should be looked into.

Keywords: Dupont analysis; Application status; Return on assets; Shareholders' equity

目 录

摘 要 II

Abstract III

第一章 绪论 1

1.1杜邦分析法的基本解析 1

1.2杜邦分析法的基本原理 1

1.3使用杜邦分析法的原因 2

第二章 文献综述 3

2.1杜邦分析法的基本解析及阐述 3

2.2企业使用杜邦分析法的必要性 3

2.3杜邦分析法的局限性 4

2.4文献评述 4

第三章 镇江船舶电器有限公司运营现状 5

3.1企业基本介绍 5

3.1.1企业财务指标概述 5

3.2杜邦分析法的运用机制 5

3.2.1财务指标计算 6

3.3企业经营情况分析 6

第四章 杜邦分析法针对于镇江船舶电器有限公司的改进 8

4.1需要进行改进的原因 8

4.2改进方法 8

4.2.1因素分析法 8

4.2.2未来一段时间内可持续发展能力分析 9

第五章 评估改进后的杜邦分析法 11

5.1纵向和横向综合分析企业财务数据 11

5.2对三个核心指标的具体影响程度 11

5.3考虑企业的未来可持续发展能力 11

结 论 12

致 谢 13

参考文献 14

第一章 绪论

1.1杜邦分析法的基本解析

杜邦分析是一种应用广泛的财务分析手段，通过将分解财务指标，从而更真实的体现企业各种财务指标的内在关联，从而有效分析企业的财务目标和经营状况。净资产收益率是杜邦分析法的核心财务指标。利用杜邦分析这一手段，在分析影响净资产收益率的因素，同时，确定改善企业经营状态的有效路径。股东的收益情况和企业收益、资产余额有关，因此，股东净资产收益率可表达:股东净资产收益率=税后收益/股东净资产平均余额。

通过分析杜邦分析法原理可以发现，最核心和最重要的财务指标便是净资产收益率。作为体现企业经营状态的一种主要财务指标，净资产收益率可以直观体现股东资产的变化幅度。根据净资产收益率的概念，企业的财务杠杆运用水平和盈利能力是影响该指标的决定性因素，其中，财务杠杆一般可表达为：净资产收益率=[[息税前收益-利息)gt;(1-所得税税率)]x股东权益。

在上式中，净资产收益率的变幅和息税前收益保持一致，且所得税税率具有一定的稳定性。然而若企业存在需要支付利息的债务，净资产收益率变幅将超过息税前收益。不仅如此，随着企业所需支付利息的债务增加，企业的资产负债率也相应提升，在这种情况下，息税前收益变幅将小于权益收益率变幅，上述即为财务杠杆的运行机制。

1.2杜邦分析法的基本原理

通过上文分析，我们可以发现，分解财务指标后进行分析才是杜邦分析系统的重点，在下文中，将具体介绍相关的财务指标。

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