上市公司财务报表分析-以美的集团为例

论文总字数：26362字

摘 要

财务报表是直观反映公司经营情况的凭据，是市场经济重要的一部分，对财务报表中的各项数据指标进行分析，不仅能够了解公司发展的过去现在和将来，也能根据公司的发展阶段作出对应的风险应对策略。由于经济环境不断发生变化，财务报表分析对企业尤其上市公司来说至关重要，运用特定的分析方法帮助企业利益相关者将财务报表展现的数据信息转化为他们关注的信息，是作出决策最有说服力的依据。

美的集团是白色家电行业的三大巨头企业之一，本文基于2015-2019年美的集团对外披露的财务报表数据为分析对象，依据相关财务分析理论，结合了多种方法如趋势分析法、结构分析法等,研究美的集团的三表——资产负债表、利润表、现金流量表，分别进行了财务报表总量分析、财务报表比率分析以及杜邦财务分析。其中财务报表总量分析包含了资产负债表分析、利润表分析和现金流量表分析，财务报表比率分析包含了长短期偿债能力分析、盈利能力分析、营运能力分析以及增长能力分析。

因此综上，可以得出结论：美的集团是一家高销量、高收益、高分红、重视科技研发的全球领先的家电企业，美的集团2015-2019年的收入和利润实现很高的持续增长，具有很高的投资价值。同时也找出美的集团财务与经营中存在的不足之处,并提出了有针对性的具体改进对策,如加强研发投入来提升产品的竞争力、整合全球研发资源、加强成本和费用方面的控制、开拓市场份额，扩大销售收入，利用规模经济效应降低单位固定成本和产品总成本，继续提高产品毛利润,有助于企业实现持续发展。

关键词：财务报表分析；美的集团；杜邦分析法；总量分析；比率分析

Analysis of Financial Statements of Listed Companies—Taking Midea Group as an Example

Abstract

Financial statements are the evidence to directly reflect the company's operating conditions, and are an important part of the market economy. The analysis of various data indicators in financial statements can not only understand the past, present and future of the company's development, but also make corresponding risk response strategies according to the development stage of the company. Due to the constantly changing economic environment, the analysis of financial statements is of great importance to enterprises, especially listed companies. It is the most convincing basis for decision-making to use specific analytical methods to help enterprise stakeholders transform the data and information presented in financial statements into the information they care about.

Midea group is one of the big three enterprises white goods industry, this article is based on 2015-2019 midea group data disclosed in the financial statements for the analysis object, based on the theories of relevant financial analysis, using the method of trend analysis, structure analysis, in order to base on the balance sheet, income statement, the cash flow statement, the ratio of total financial statement analysis, financial statement analysis and dupont financial analysis. Among them, the analysis of financial statements includes the analysis of asset income statement, income statement and cash flow statement, and the ratio analysis of financial statements includes long-term and short-term solvency, profitability, operating capacity and growth capacity.

Through the above analysis, it can be concluded that Midea Group is a global leading household appliance enterprise with high sales volume, high profits, high dividends and emphasis on scientific and technological research and development. Midea Group has achieved a high sustained growth in revenue and profit from 2015 to 2019, which is of high investment value. At the same time, it also finds out the deficiencies in the financial and business operations of Midea Group, and puts forward specific improvement countermeasures, such as strengthening Ramp;D investment to enhance the competitiveness of products, integrating global Ramp;D resources, strengthening the control of costs and expenses, etc., develop market share, expand sales revenue, use economies of scale to reduce unit fixed costs and total product costs, and continue to increase product gross profit which will help the enterprise to achieve sustainable development.

Keywords: Financial statement analysis; Midea Group; DuPont analysis method; Total analysis; Ratio analysis

目 录

Abstract I

第一章 绪 论 3

1.1 研究背景 3

1.2 研究目的及意义 3

1.3 研究内容及方法 3

1.4 论文框架 3

第二章 财务分析理论 4

第三章 财务报表分析方法 5

3.1 比较分析 5

3.2 趋势分析 5

3.3 因素分析 5

3.4 比率分析 5

3.5 具体应用 5

3.5.1 偿债能力 5

3.5.2 营运能力 6

3.5.3 盈利能力 6

3.6 现金流分析 7

第四章 财务报表案例分析-以美的集团为例 8

4.1 财务报表总量分析 8

4.1.1 资产负债表分析 8

4.1.2 利润表分析 18

4.1.3 现金流量表分析 21

4.2 财务报表比率分析 24

4.2.1 偿债能力分析 24

4.2.2 盈利能力分析 25

4.2.3 营运能力分析—资产的管理效率比率 26

4.2.4 增长能力分析 27

4.2.5 上市公司指标分析 28

4.3 杜邦财务分析 28

第五章 结论与建议 32

5.1 结论 32

5.2 未来发展建议 33

结 论 34

致 谢 35

参考文献 36

第一章 绪 论

1.1 研究背景

为了深入了解上市公司的财务状况、业绩和发展状况，我们可以以上市公司的财务报表为切入点，财报的作用还包括发现运营过程中的问题点和可以借鉴参考的经验，并对改善经营活动、提高管理水平也有重要影响，对于投资者来说这是了解公司、决定投资行为的最全面、最可靠的方法。因此，投资者、债权人、经营者三方都非常注意财务报表分析。

1.2 研究目的及意义

了解和判断上市公司总体的经济、管理状况和水平是财务报表分析的主要目的，本选题以美的集团的财务报表为载体可以反映出公司在某一时间区间总体的财务状况、经营成果和公司现金流，但是数字总和或明细本身还不足以满足报表使用者的需求，它不足以直接或间接说明财务状况，因此我们需要使用不同的财务分析方法来找出公司业务的缺陷，为当前和潜在的投资者提供基础，做出明智的经济决策，改善经济效益。

1.3 研究内容及方法

本文使用案例分析的方法对美的集团进行了深入的财务层次的剖析和研究。在分析量化时，本人注重根据情况结合运用多种分析法如结合定量分析法与定性分析法、结合水平分析法与垂直分析法、并同时使用静态分析法与动态分析法；除此之外，本文具体运用了比较分析法、趋势分析法、比率分析法等方法，便于得出更为准确无误的结论。

1.4 论文框架

第二章 财务分析理论

陈佳丽（2020）^[2]财务报表分析是以报表和会计核算及其他资料为根据，采用方法和技术分析，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动的偿债能力、盈利能力和营运能力状况等进行分析与评价，陈允华（2015）^[11]表示这是为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来、作出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科，财务分析的主要目标是与企业、单位、群体和为特定目的对企业进行财务分析的个人建立特定的临时或潜在经济利益。

游安、李艺萍（2020）^[1]表示企业财务分析体系构建如图1所示包括四方面，第一方面盈利能力如图2，其中利润率的分析分析包含两方面，使用的主要指标有四个如图2，第二方面营运能力的决定因素如图3，这种能力的分析分为三个方面：流动资产、非流动资产和总资产。陈夏梓（2019）^[5]表示需要用到的指标如图3，第三方面是偿债能力，分为长期和短期，影响因素和需要使用的指标如图4。肖丹平（2019）^[4]说发展能力是第四方面，突出优点是全面，它的常用指标有三个如图5。

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