上市公司偿债能力分析—以格力电器公司为例

论文总字数：16954字

摘 要

企业负债反映一个企业的经营状况，负债的占比越大，企业的经营风险也随之升高，而对企业进行偿债能力分析能有效发现企业的财务问题。

珠海格力电器股份有限公司作为国内知名上市企业，有着极高的负债率的同时，却有着相对稳定的企业经营状况，因此，本文选择对珠海格力的偿债能力展开研究。根据国内外已有研究结论，对格力的财务报表等核算数据进行采集以及对格力电器上市公司的流动比率、速动比率、资本周转率，清算价值比率、利息支付倍数、现金比率这几项质量指标进行计算。

通过计算得到的结果，来对格力企业的偿债能力进行分析，并以此探究市场经济偿债能力指标与企业财务状况和经营能力的关系。最终，根据质量指标，针对珠海格力公司经营状况，提出建议和改进方案。

关键词：格力电器；偿债能力；流动比率；现金比率；速动比率

Analysis on Debt Paying Ability of Listed Companies -- Taking Gree Electric Company as an Example

Abstract

Enterprise liabilities reflect the operating status of an enterprise. The greater the proportion of liabilities, the higher the operating risk of the enterprise. The analysis of enterprise solvency can effectively find the financial problems of the enterprise.

As a well-known listed company in China, Zhuhai Gree Electric Appliance Co., Ltd. has a very high debt ratio, but at the same time, it has a relatively stable business situation. Therefore, this paper chooses to study the solvency of Zhuhai Gree. According to the existing research conclusions at home and abroad, this paper collects the accounting data of Gree's financial statements, and calculates the quality indicators of Gree's listed companies, such as current ratio, quick ratio, capital turnover ratio, liquidation value ratio, interest payment multiple and cash ratio.

Through the results of calculation, this paper analyzes the solvency of Gree enterprise, and explores the relationship between the Solvency Index of market economy and the financial status and operation ability of enterprise. Finally, according to the quality index, according to the operation situation of Zhuhai Gree company, put forward suggestions and improvement plan.

Keywords: Gree electric; Solvency; Current ratio; Cash ratio; Quick ratio

目 录

摘 要 I

Abstract II

第一章 绪 论 1

1.1 研究背景 1

1.2 研究目的及意义 1

1.3 研究内容及方法 1

1.4 论文框架 1

第二章 相关理论文献综述 3

第三章 偿债能力各项指标分析 5

3.1 偿债能力指标选取 5

3.2 短期偿债能力指标 5

3.2.1 现金比率 5

3.2.2 流动比率 6

3.2.3 速动比率 6

3.3 长期偿债能力指标 6

3.3.1 资本周转率 6

3.3.2 利息支付倍数 6

3.3.3 资产负债率 6

3.3.4 产权比率 7

第四章 珠海格力案例分析 8

4.1 公司概况 8

4.2 财务数据 8

4.3 偿债能力指标分析 8

4.3.1 短期偿债能力指标 8

4.3.2 长期偿债能力指标 10

4.4 珠海格力潜在经营问题 12

4.4.1 货币资金利用过低 12

4.4.2 存货变现能力较弱 12

4.4.3 行业瓶颈出现 12

4.5 经营建议 12

4.5.1 改变现有在资金结构 12

4.5.2 加快存货变现速度 13

4.5.3 加强企业的科技创新能力 13

结 论 14

参考文献 15

致 谢 16

第一章 绪 论

1.1 研究背景

随着我国现在的市场经济在不断的摸索前行，向上发展，企业规模的不断扩大，融资成本不断下降，企业为了自身快速的扩张发展，对资金的需求量越来越大，很多企业逐渐改变传统经营模式，采用负债经营的方式成为企业经营的趋势。负债带来额外的资金，让企业获得更大的杠杆式经济效益，能用更短的时间，去实现企业的规模扩张，减少企业由于资金问题而无法短期快速发展的周期。

与此同时，信用也是一个企业潜在的无形资产，高信用能获得更多的市场认可程度，也可以获得更多的资金额度，而如今企业的偿债能力指标也成为市场对企业信用评级的重要指标之一。偿债能力分析已经成为一个企业不可缺少的一部分。

1.2 研究目的及意义

企业通过负债，可以获得额外的资金去扩大企业的经营范围，获得更大的企业利润，减少了由于自有资金额度不足，所带来的无法在短时间内获得更高利润的限制，从而给企业带来更大的财务杠杆式经济效益。但与此同时，也增加了企业的经营风险，负债率过高，会导致企业承担风险的概率增加，当企业利润不够偿还债务以及债务附带的利息后，容易引发企业资金链断裂的风险。

研究企业的偿债能力，能有效反应企业的经营状况。对偿债能力进行分析，可以及时的发现企业的负债率是否过高，从而提前减少企业由于过度负债所引发的风险几率。并且，偿债能力指标对企业资金是否良好有着重要指向作用，企业可以通过对指标的分析，作出更加准确的财务决策，减少因为不当财务决策而带来的经济损失。

1.3 研究内容及方法

根据国内外主流研究偿债能力指标的结果，国内外对企业偿债能力的研究指标主要有14种，其中，用于偿债能力分析最多的几种有：反应企业是否有着较高的长期偿债能力的资本周转率指标；反映了债权人和所有者提供资金的比例，并且经营的资金是否是通过获得一定的负债权益来取得的所有者权益负债率，从而进行全面判断企业短期的偿债能力大小的现金流量比，它一般是与流动比率、速动比率指标相结合从而对企业进行判断；以及反映企业所拥有的资产流动性是否快速，从而来体现企业短期偿债能力的流动比率；反映了公司是否拥有清偿自身所有的负债的能力的清算价值比率，反映公司负债经营的财务风险程度的利息支付倍数，以及反映评估资金结构合理的指标产权比率。

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