论文总字数：9690字

摘 要

房地产开发公司作为房地产行业的重要参与者，其自身的发展状况与整个房地产市场息息相关。衡量一个企业经营业绩的重要参考依据是对盈利能力水平的分析，有助于管理者发掘经营过程中存在的弊端，提出改进的举措。本论文先对杜邦分析法相关理论进行概述，再通过结合SOHO中国有限公司的具体案例对相关指标和分析方法进行研究，并分析影响企业盈利能力水平的相关因素，提出提升企业盈利水平的相关建议，寻求企业长期发展的营运能力,提升企业经营能力。

关键词：盈利能力，SOHO中国有限公司，杜邦分析

Abstract:As an important participant in the real estate industry, real estate agency companies are closely related to the entire real estate market. An important reference for measuring a company"s business performance is the analysis of the level of profitability, which helps managers to identify the shortcomings in the business process and propose improvements. This topic firstly summarizes the relevant theories of DuPont analysis way , and then studies the relevant indicators and analysis ways by combining the specific cases of SOHO China Co., Ltd., and analyzes the relevant factors affecting the profitability of enterprises. It also analyzes the relevant factors affecting the level of enterprise profitability, and puts forward relevant Suggestions to improve the level of enterprise profitability, so as to seek for the long-term development of the enterprise"s operating capacity and improve the enterprise"s operating capacity.

Key words: Profitability, SOHO China LTD, DuPont analysis

目 录

1 绪论 3

2 盈利能力及杜邦分析相关理论介绍 3

2.1 盈利能力分析的意义 3

2.2 杜邦分析法的含义及作用 3

3 基于杜邦分析法下SOHO中国有限公司盈利能力分析 4

3.1 净资产收益率指标分析 4

3.2 净资产收益率影响因素分析 5

4 对SOHO中国有限公司盈利能力的评价 6

4.1 营运能力不断增强 6

4.2 资金使用效率高 7

4.3 成本支出的急剧增长 7

5 对提高SOHO中国有限公司盈利能力水平的建议 8

5.1 优化公司资本结构 8

5.2 加强期间费用的管理 8

5.3 增加基建工程并提高工程质量 8

5.4 提升人才资源的管理水平 8

结论 10

参考文献 11

致谢 12

1 绪论

SOHO中国有限公司是极其注重高品质，从事办公楼物业的房地产开发公司，并于2007年在香港证券交易所上市。其产业项目包括SOHO世纪广场、SOHO复兴广场、凌空SOHO、虹口SOHO及外滩SOHO等。公司主要在一些一线城市开发项目^[1]。房地产行业本身就是一个高度相关的产业，其行业的拓展与各个行业息息相关。此外，也是典型的资金密集型行业，前期投入的成本较高，资本的回笼较慢，企业的管理运营需要金融机构的资金支持，因此我们根据其行业上市公司公开的财务报表从而来探究他的盈利能力，发现，有关房地产行业的获利能力水平有待提升^[2]。

本论文是为了研究SOHO中国有限公司的盈利能力水平，主要运用杜邦分析法，分析企业获取收益能力的水平和经营状况，从投资者角度即财务指标这个角度出发，对盈利能力涉及的相关资料进行收集、整理以及分析，对SOHO中国有限公司的经营现状表达客观评价，了解房地产开发公司盈利能力水平的关键指标。并以此为依据，提出提高并改善企业现有盈利能力水平的同时，改善企业的资本结构，并提升企业的运营水平。

2 盈利能力及杜邦分析相关理论介绍

2.1 盈利能力分析的意义

盈利能力即获利能力显示了该公司创造收入的能力，即对获得收入的定量测量以及对取得收入水平高低的分析。获利能力的水平的高低对于企业的内部管理者或投资者或合作方来说尤为重要，他们通过财务报告分析以便做出投资决策，往往大部分时候都需要以财务数据做依据^[3]。对于经营管理者而言，获利能力水平是用来反应企业的经营绩效，最终实现现代企业财务管理目标，只有持续且稳定地获取利润，企业才能够不断发展。

盈利能力的强弱不仅有助于评价和衡量经营业绩，还能够帮助管理者发现经营过程中存在的种种问题，提升企业的经济效益。对于债权人而言，稳定且持续的利润能够偿还负债的利息和本金，尤其是对于分期付息的债务。理论上，只有当企业的投资收益率要高于借款利率时，企业才有能力偿还借款。对于投资者而言，一个企业的获利能力尤为关键。投资的首要目的即资本增值，投资者为了获取更多的资本，对企业进行投资，然后企业以利润的形式返还投资收益给股东。盈利能力差的企业很难获得投资者的投资。对于企业员工而言，企业盈利水平就是他们的福利和薪资报酬的重要保障。

2.2 杜邦分析法的含义及作用

（1）含义

杜邦分析法是美国杜邦公司首创的综合财务分析方法。是典型的利用财务指标之间的关系对企业经营状况和盈利能力进行综合分析的方法。此分析法基本思路是将净资产收益率分化为多个财务指标的乘积，从而能够了解反应企业盈利水平的关键因素，进一步分析企业的盈利能力水平和经营状况，发现企业存在的问题和不足，促使企业改善经营状况，加强财务管理，是一种评价企业绩效的经典方法^[4]。

（2）作用

反应企业盈利能力水平的因素诸多，既有相对数又有绝对数。房地产行业现普遍采用的是销售净利率、内部收益率、权益净利率、总资产报酬率、资本保值增值率、市盈率等。不难发现，影响企业获利能力水平高低的指标往往是采用相对数，而非绝对数。主要是因为房地产公司所获取的利润往往是相对于企业自身所投入的资产而言的，不同规模企业之间，难以通过利润的绝对数去评价盈利能力的好坏，相对数有助于不同企业之间盈利水平的横向比较。一般来说，相关利润率指数越低，会引起公司获利能力的减弱;反之，利润率指数越高，会提升企业的获利能力^[5]。

剩余内容已隐藏，请支付后下载全文，论文总字数：9690字