基于杜邦分析法修正上的农业银行盈利能力研究

论文总字数：12517字

摘 要

随着经济的发展，商业银行的竞争日益激烈，为了应对挑战，需要建立健全的绩效评价，从而进行资产和风险管理。考虑到原有杜邦分析法和现在广为使用的EVA评价的弊端，前者重视基于历史数据的财务指标；后者不能反映动态变化，只能反映企业最终的经营问题，而不能体现经营过程中的问题。所以本文以农业银行作为研究目标，将EVA评价与杜邦分析法结合使用，通过对农业银行2014年至2017年的数据进行计算研究，最终在连环替代的数据分析的基础上，对该银行的如何提高盈利能力提出了相关建议。

关键词：权益资本，EVA 绩效管理，农业银行，经营能力

Abstract：With the development of economy, the competition of commercial banks is becoming more and more fierce. In order to meet the challenge, it is necessary to establish a sound performance evaluation to carry out asset and risk management. Considering the drawbacks of the original DuPont analysis method and the widely used EVA evaluation method, the former pays attention to the financial indicators based on historical data; the latter can not reflect the dynamic changes, but can only reflect the final business problems of enterprises, but can not reflect the problems in the business process. So this paper considers the Agricultural Bank of China as the research objective, combines EVA evaluation with DuPont analysis method, calculates and studies the data of Agricultural Bank of China from 2014 to 2017, and finally puts forward relevant suggestions on how to improve the profitability of the bank on the basis of serial substitution data analysis.

Key words:equity capital，EVA performance appraisal，bank of commerce，management ability

目 录

1 引言 4

2 传统杜邦分析法的研究与思考 4

2.1 传统杜邦分析体系 4

2.2 EVA价值模型 5

2.3 传统杜邦分析法与EVA结合 6

3 改进后的杜邦分析法的应用与论证 7

3.1 设计应用 7

3.2 相关数据计算 7

3.3 EVA与传统杜邦分析结合的举例说明 9

3.3.1 EVA的计算 9

3.3.2 EVAOE的计算 11

3.4 基于EVAOE下农业银行的盈利分析 12

3.5 EVAOE绩效评价的改进优势 12

3.5.1 能够真实反映经营业绩 13

3.5.2 实现财务指标计算的一致性 13

3.5.3 能够加强银行风险管理 13

4 对改进后的杜邦分析运用建议 14

4.1 提高中间业务比重 14

4.2 提高银行资金流动性 14

4.3 适度利用杠杆效应 14

结 论 15

参考文献 16

致谢 18

1 引言

随着经济的快速发展以及互联网的普及，我国商业银行正在受到互联网的冲击，面对着挑战，要想在新的环境下获得新的进步和发展，银行就必须在当下抓住新机遇，及时发现自身经营过程中出现的问题。现在商业银行的不良贷款率正在有所提高，从而直接减少了利润。与此同时银行将更多的目光关注于风险资产，并且研究如何提高盈利能力。提高盈利能力的第一步就是选择合适的绩效评价，采取合理有效的绩效评价方法，以对其运营状况进行有效研究，进而采取相关性措施。在对农业银行的盈利分析中，一般用来评价绩效的方法都采用杜邦分析法，而这种评价法重视的是所有者权益的效益、对农行其他经济相关者的重视不够。即使以 EVA指标来作为新的绩效评价指标，也只能反映最终的经营结果，却不能体现经营过程中的详细问题，因此考虑在杜邦分析地基本公式上用权益资本 EVA来代替净利润，即权益资本 EVA来考察农业银行的经营状况。

2 传统杜邦分析法的研究与思考

2.1 传统杜邦分析体系

1919年，最原始的杜邦分析体系诞生于美国，时至今日，该体系依然被运用于企业绩效分析。当时的企业体系以利润最大化为企业的经营目标，因此选择净资产收益率为主要指标，所有的数据分析都由此开展。由于净资产收益率可以由三部分指标进行拆解，所以企业的经营情况又可以通过分指标来进行判断，更能反映经营过程中的问题，而不仅仅是最终结果。由此可见，通过这种方法能够灵敏地分析出指标变化的原因，从而有助于企业管理者制定提高盈利能力的措施。 但杜邦分析在多年的使用中暴露出问题，它更多的是只关注会计利润，只看到了眼前的利润，是会计账目上的利润，而对于银行的长久经营的分析不够。一般的杜邦分析往往会忽视对资本成本的分析，这就是这种分析方法的弊端，因此可能会造成盲目扩张等问题。

图 1 杜邦分析图解

杜邦分析法是一种在上世纪被广泛运用绩效评价方法，具体构成如图1，它考量的是商业银行的盈利性、安全性和流动性三大指标，我们在对它的计算过程中，将净资产收益率层层分解，并考察各要素对商业银行盈利能力的影响。

2.2 EVA价值模型

在考虑到几十年的杜邦分析运用时出现的问题，人们研究出了新的绩效方法。 EVA值又称为经济增加值，该指标也来源于美国，其计算公式等于税后营业利润减去资本。EVA的概念是在2000年引入中国，由此，EVA开始被中国企业运用^[1]。 Uyemura曾挑选了十多家银行进行研究，这些银行都是在20世纪80年代在全美排名前百的银行，通过回归分析对大多的数据指标进行了有关分析，事实证明，经济增加值与市场增加值之间的关系最为密切，因此可以选用经济增加值来表现企业的价值状况。在其分析过程中，若经济增加值大于零，表示公司获得的盈利能够补偿前期投入成本，即企业产生的股东权益正在提高; 相反，若经济增加值小于零，表示企业的收益入不敷出。如果经济增加值等于零，则说明企业的收益刚好能够补偿企业的资本投入^[2]。EVA绩效评价相对于传统的杜邦分析来说有所进步，当企业的收入大于资本成本时，就意味着公司的价值正在提高，它能给投资者带来经济利润，说明企业为投资者创造价值的水平的提高^[3]。相比之下EVA是有优势，但是又从某种角度来讲，EVA值是绝对数值，是数学指标，很难反映企业在未来的发展能力以及相应的变化趋势，而且不易体现出银行在经营活动中因地域、规模等问题造成的误差，并且 EVA值更多体现的是商业银行的最终结果，却不能很好地分析过程中的具体问题。因此有人提出EVA的优化，采用权益资本EVA来对企业绩效评价。

2.3 传统杜邦分析法与EVA结合

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