论文总字数：19209字

目 录

摘要 4

1 绪论 6

1.1 研究背景 6

1.2 研究意义及目的 6

1.2.1 研究意义 6

1.2.2 研究目的 7

1.3 研究方法 7

1.4 本文的创新点和不足 7

1.4.1 本文的主要创新点 7

1.4.2 本文的不足之处 8

2 理论基础和国内外研究综述 8

2.1 理论基础 8

2.1.1 企业社会责任的概念界定 8

2.1.2 企业社会责任的相关理论 9

2.2 企业社会责任和财务绩效关系的国内外研究综述 10

2.2.1 国外研究综述 10

2.2.2 国内研究综述 11

2.2.3 简评 11

3 企业社会责任与财务绩效的关系的理论分析 12

3.1 从企业股东角度分析社会责任和财务绩效的关系 12

3.2 从企业债权人角度分析社会责任和财务绩效的关系 12

3.3 从企业员工角度分析社会责任和财务绩效的关系 12

3.4 从消费者角度分析社会责任和财务绩效之间的关系 12

3.5 从环境角度分析社会责任和财务绩效之间的关系 13

3.6 从慈善角度分析社会责任盒财务绩效的关系 13

4 企业社会责任与财务绩效的关系的实证分析 13

4.1 样本选择和来源 13

4.2 研究变量设计和模型设计 13

4.2.1 企业社会责任的变量设计 13

4.2.2 企业财务绩效的变量设计 14

4.2.3 模型设计 14

4.2.4 研究假设 14

4.3 实证分析与结果 14

4.3.1 描述性统计分析 14

4.3.2 相关性分析 15

4.3.3 面板数据的平稳性检验——单位根检验 16

4.3.4 确定模型影响形式—Hausman检验 16

4.3.5 回归分析 16

4.4 本章小结 17

5 结论与建议 18

5.1 本文的研究结论 18

5.2 关于促进我国企业主动积极承担社会责任的建议 18

参考文献： 20

致 谢 22

我国石油石化上市公司履行企业社会责任与财务绩效的关系研究

顾小悦

，China

Abstract:

with the rapid penetration of economic globalization in 21th century and the popularity of ideas such as “green economy”, “circular economy”. This article chooses petroleum and petrochemical industry which is closely related to resource problems. The CSRs which company should take are also clearly defined in the article from the perspective of the stakeholders and on the basis of relevant domestic and international theories about corporate social responsibility. In the part of empirical analysis, we also determine how to measure corporate social responsibility and its financial performance, and analyze their relationship. This article choose the data of China's fifteen oil and petrochemical companies from 2011～2015, establish linear regression model, do various types of statistical analysis in order to get the result about the relationship between CSR and financial performance. Finally, this paper will propose recommendations to improve the situation and point out limitations of this article.

Keyword: petroleum and petrochemical industry; Corporate Social Responsibility; financial performance; stakeholders

1 绪论

1.1 研究背景

随着中国改革开放的愈发深入，计划经济这一体制已经完全消失，取而代之的是市场经济的主导。在转变过程中，我国工业行业已经步入了工业化的中后期，但同时也导致了相应的社会和环境问题。企业作为市场经济和经济全球化的重要参与者之一，往往一直以利润最大化为经营目标，虽然这可能会在短期内带来可观的效益，但是从长远角度来看，这对于企业和社会两者而言都有弊端。企业不能只享受经济迅速发展带来的益处，而不去承担由于经济利益而产生的社会责任。进入改革开放三十年，我国已经开始意识到“可持续发展”以及“绿色经济”的重要性，但还是有很多公司还没未意识到履行社会责任的重大意义，重视程度远远不及发达国家。早在1916年，美国学者莫里斯.克拉克提出了“企业社会责任”这一思想，发展至今有百年历史，已经形成了成熟的理论框架和理论体系。而“企业社会责任”则是在二十年代左右刚刚在中国萌芽，目前已有的理论研究并不具有国外研究的系统性和成熟度。我国目前的生态环境已经存在很大的问题，企业需要尽快意识到“企业社会责任”这一概念和其意义，建立合适的评价指标体系。

石油石化行业在我国属于支柱产业，为国民经济的快速发展贡献颇多，占我国工业经济总量的30%左右，与国民生活的各个部分都息息相关。但在发展迅速的背后，也引起了一系列环境问题。石油石化行业的监管标准似乎并没有限制住此行业的企业排废排污行为。在石油石化生产过程中，排出的污水、废气不仅会严重的污染到周围的生态环境，还对周围居民的健康问题也会带来严重的影响。因此，国家必须针对石油石化行业出台严格的控制制度，并在必要时使用相关措施来迫使企业遵守制度。另外，在此行业的生产环节中，企业必须要警惕泄露、爆炸等危险事件的发生。2015年3月26日凌晨，中石油长庆油田分公司第九采油厂发生了本月的第二起原油泄漏事故，造成了大范围的环境污染，同时也对长庆油田周围居民的健康带来了威胁。本次泄漏事故造成了事发现场一条山沟充满了顺着山坡留下来的黑色石油。石油渗入到土壤、河流之后就会导致土地荒废不能耕种、水质下降，再进一步则会导致周围群众饮水和食物出现问题。石油泄漏事故的危害程度可见一斑。此类安全事故的发生暴露了石油石化企业安全生产责任没有明确地落实到实处，警醒着相关行业企业和政府部门出台并且严格执行规章制度。

虽然履行社会责任是企业的必然义务，但同时企业也是盈利性组织，以创造利润为主要目标，这一行为势必会引起相关成本支出的发生。因此，履行企业社会责任与公司财务表现之间有一定的联系。国内国众多外学者对这两者之间的关系也做过分析，得到了分歧的结果——正相关、负相关、不相关。本文也将通过自己的分析研究得出两者之间的关系。

1.2 研究意义及目的

1.2.1 研究意义

在中国过去几十年的社会发展过程中，经济快速飞跃的背后是以消耗大量资源、破坏生态环境为代价的。为了转变这种扭曲的经济增长方式，1994年3月，国务院常务会议发布了《中国21世纪议程—中国21世纪人口、环境与发展白皮书》，此项议程中根据我国当时的国情，确定了“可持续发展”的战略目标，意在平衡经济发展与生态环境资源。“可持续发展”道路的深入离不开企业社会责任的帮助，因此企业积极主动履行社会责任意义深刻，与企业财务之间的关系也值得研究，具有实践、理论双重意义。

在理论意义方面，本文将以国内国外有关企业社会责任的理论为基础，具体探讨履行公司社会责任与其财务表现的关系，为企业社会责任的信息披露制度在中国的发展以及相关法律法规的制定提出政策建议，对坚持走中国特色的可持续发展道路、建立和谐稳定的社会有较为深刻的意义。

在实践意义方面，石油石化行业属于我国重要支柱产业，积极履行企业社会责任有利于推动我国循环经济、绿色经济的快速发展，带领其他行业培养和形成社会责任意识。二十世纪，中国由于内战、外战的原因导致经济发展停滞不前，可以说是欠发达国家。在解放后，急功近利的心态使中国经济走上了粗放型经济增长道路，为了经济增长而过度消耗自然资源却适得其反，反而致使了生态平衡被破坏、环境严重污染。本文想通过研究两者之间的关系，寻找出内在逻辑，提醒公司不应该只看到履行社会责任带来的成本增长，除此之外还是优点占多，比如树立企业在社会公众中的良好形象、提升企业的社会知名度、规范企业经营行为的合法合规、与国家所倡导的可持续发展道路相一致。

1.2.2 研究目的

本文将研究目前企业社会责任在我国的发展情况，逐步创建企业社会责任的评价体系，从利益相关者角度分析我国石油石化企业履行企业社会责任与财务绩效之间的关系，根据实证分析，指出不足之处，提出如何使企业更好地履行社会责任的建议，优化社会责任在企业中的发展。

1.3 研究方法

考虑到研究结果的完善和准确，本文将结合理论研究和实证研究两部分。第一部分是理论研究，也可以称为文献研究，主要是通过研读国内外各类关于企业社会责任的文献，以前人的研究成果为本文的理论基础，为本文的研究结果提供了借鉴和依据。第二部分是实证研究。石油石化上市公司是本文的研究对象，具体以我国15家三大石油石化公司为样本分析对象，收集了2011～2015年五年间的各项数据作为样本数据，使用Eviews软件，研究15家石油石化上市企业履行社会责任与财务绩效之间的关系，进行描述性分析、相关性分析、回归分析，最后得出相关结果并进行解读。

1.4 本文的创新点和不足

1.4.1 本文的主要创新点

本文的主要创新点在于选取了我国经济的支柱产业—石油石化行业，此行业与自然资源关系密切、生产环节复杂，更重视生产安全，因此更具有代表性。另外，由于我国政府不强制要求企业披露社会责任的履行情况，很多上市公司都未在报表中披露关于慈善、环保支出、安全生产费用等项目的相关数据，而本文选取的15家石油公司可以说是行业内规模较大的企业，具有示范作用，在信息披露方面较为全面，能够在企业年报或者可持续发展报告中找到较多数据，统计分析的结果能够更加明确。最后，本文是基于利益相关者角度对企业社会责任衡量指标进行确定，分为了五个维度（债权人、政府、慈善、员工、环境责任），而财务绩效则选取了净资产收益率，建立数据模型，对两者之间的关系进行分析研究。

1.4.2 本文的不足之处

本文的不足之处在于只选取了石油石化行业15家最主要企业，相比较其他研究可能会有数据不足等劣势。另外，鉴于本人统计分析水平不足，对统计软件的使用、数据模型的构建吗、数据的选取、统计结果的分析会存在必不可免的问题，还需多多查阅文献积累相关知识。

2 理论基础和国内外研究综述

自从现代工业发展开始至今，西方社会已经经历过了三次工业革命，经济社会的巨大进步充分体现在三次工业革命之中，与此同时也造成了一系列的环境污染等社会问题。在西方现代社会发展的历程中，发生了许多次大型污染事件。其中，1952年12月在英国发生了著名的伦敦烟雾事件，持续了整整5天时间，造成了5000多人死亡已经大量人员受伤；此外，有超过八千人在大雾过去后的两个月内陆续死亡，此次事件也被称为“20世纪十大环境公害事件”之一。据调查研究，此次事件主要是由工业企业排放废气等污染物和居民动机燃煤取暖所导致毒雾的产生，虽然英国政府采用了铁腕治雾手段，但是在往后十年中依然发生了12次严重的雾霾事件，造成了巨大的损失。“伦敦烟雾事件”是我国的前车之鉴，中国要从根本上重视可持续发展、生态平衡，毒刺企业承担社会责任。首先企业要清楚地理解企业社会责任的内容和相关理论，对国内外的文献进行研究及综述，才能真正将企业社会责任理解透彻。

2.1 理论基础

2.1.1 企业社会责任的概念界定

西方国家对企业社会责任的研究发展源远流长，因此可以将发展分为三个阶段。（如图一所示

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