上市公司审计意见和盈余质量的相关性分析

论文总字数：27417字

目 录

1 引言…………………………………………………………………4

2 理论分析……………………………………………………………4

2.1国内研究现状………………………………………………………………………4

2.2国外研究现状………………………………………………………………………5

2.3 盈余质量研究………………………………………………………………………6

2.3.1 盈余质量概念………………………………………………………………6

2.3.2 盈余质量指标………………………………………………………………6

2.4 审计意见研究………………………………………………………………………7

3 审计意见与盈余质量相关性的实证分析和研究…………………7

3.1研究设计……………………………………………………………………………7

3.1.1研究假设……………………………………………………………………7

3.1.2 数据来源和样本选取………………………………………………………8

3.1.3 变量选择、系数确定………………………………………………………9

3.1.4模型设计……………………………………………………………………12

3.2实证分析……………………………………………………………………………12

3.2.1描述性统计…………………………………………………………………12

3.2.2 相关性分析…………………………………………………………………13

3.2.3 回归分析……………………………………………………………………13

4 研究结论和不足……………………………………………………14

4.1研究结论……………………………………………………………………………14

4.2本文的不足…………………………………………………………………………14

5 改进建议……………………………………………………………15

5.1上市公司角度………………………………………………………………………15

5.2注册会计师事务所角度……………………………………………………………15

5.3其他角度……………………………………………………………………………16

参考文献………………………………………………………………16

致谢……………………………………………………………………26

上市公司审计意见与盈余质量的相关性分析

马翔宇

，China

Abstract：Recently, as there is a lot of information asymmetry between the external investors and the company, the enterprise operators are likely to make use of earnings management to beautify the financial statements, accounting data and to distort the real earnings and to result in financial operating in good conditions ,driven by various interests. Therefore, external audit, as a monitoring indicator, its importance has been widely concerned and highly valued.

Many scholars at home and abroad have conducted a series of studies of the relationship between earnings management and audit opinion and they have made some achievements. On this basis, according to the relative financial figures and audit figures of the listed companies, with the Undated Jones Model to estimate the discretionary accruals which is used to measure the earnings management space of companies, We do the empirical study on the relationship between earnings management and the quality of external audit which is composed of that whether the accounting firm is the four largest and the charging standards.

Key words：Audit opinion; Earnings Quality; Earnings management; Accruals; Discretionary accruals

上市公司审计意见与盈余质量的相关性分析

1引言

企业的财务报告通常是外部投资者获取企业信息、进行投资决策的重要参考根据，因此财务信息是否具有可靠性、真实性将很大程度上影响着投资者的实际利益。而在影响财务信息质量的众多要素里，盈余质量问题一直是重中之重。会计盈余，即扣除了所有成本后的剩余，它反映了股东的财富变化情况。

然而，由于外部投资者和公司之间存在诸多信息的不对称，导致企业很有可能在各种利益的驱使下，大量利用盈余管理美化财务报表，粉饰会计数据，扭曲真实的盈余质量，造成财务经营状况良好的假象。这极大地影响了会计信息的质量，极有可能会误导外部投资者做出错误的投资决策，从而严重地损害了投资者的切身利益，并给投资者带来了巨大的损失。这一现象在我国不成熟不完善的资本市场尤其突出。根据财政部门对会计信息质量检查的调查分析，就2005年度而言，调查样本中有89%的企业存在损益不真实的问题，总计虚增利润27.47亿元。在这一背景下，广大投资者迫切需要一个强而有力的第三方——注册会计师事务所，对企业内部的具体会计制度的有效性、财务报告重大方面是否具有合法性、真实性、一致性进行具体检验。

可是，近年来国内外的注册会计师事务所都出现了诸多审计失败，例如美国资本市场的安然事件、世界通讯财务丑闻以及我国的“银广夏”、“东方电子”、“雅戈尔”事件，这一切都反映了注册会计师在对上市公司会计盈余质量管理行为的不当操纵可能存在着漠视和无效监督的现象。而这一问题的解释也很显而易见，由于审计市场的竞争激烈，事务所往往趋于机会主义，试图增加收入、挽留审计客户，却不惜牺牲其审计独立性，受被审计单位操控，做出不恰当的审计意见。

因此，本文旨在通过搜集数据、统计分析上市公司的盈余质量是否真实，是否存在不当盈余质量管理的行为，并且重点针对盈余质量管理的衡量指标以及审计意见的影响因素，并运用多元回归的方法来对两者之间的相关性关系详细阐述，得出注册会计师的审计工作确实与上市公司的盈余管理有相当大牵扯的结论，也希望这些研究成果能够针对公司对提高财务报告质量的重视、注册会计师提高审计能力、改进审计行为约束上市公司盈余管理行为有一定的参考价值。

2文献综述

2.1国内研究现状

目前，随着外部审计在国内证券市场的地位渐渐突出，有关注册会计师出具的审计意见和上市公司盈余管理行为之间是否存在相关性这一问题的讨论也越来越多。

一方面，简单就盈余管理来说，孙峥、王跃堂（2001）就曾通过ROE直方图、Spearman相关性分析的数据研究，认为上市公司会为了减少亏损而采取盈余管理的行为。

而从盈余质量管理动机的角度而言，陈建岐 (2000)分析得出结论：盈余管理，即企业在对会计政策自由选择的背景下，调节各会计期间盈利状况，从而使管理高层的效用或者企业价值达到最大化^[7]。

顾兆峰(2000)也认为盈余质量管理行为极有可能会降低企业财务报告的真实性，但想要完全根除盈余质量管理几乎是很难做到的，可是处于其对证券市场有较强的消极作用，适当抑制盈余管理行为刻不容缓。

另一方面，就审计意见方面，徐浩萍（2004）也曾对修正的琼斯模型再修正，并对1997年及以前年度上交所362家上市公司的年报数据进行回归研究，得出注册会计师对正负方向的盈余管理采用的“重要性”标准不同的结论：前者更加敏感、严格，却没能区分出正向盈余管理程度的差异；而后者较为放松，并且在此标准下能够有效鉴别盈余管理程度。

而章立军（2005）也曾经采用博弈分析和实证检验的方法，结合了我国审计市场的制度背景具体分析，他发现审计师极有可能被盈余质量管理程度高的上市公司买通，做出不恰当的审计意见。

2.2国外研究现状

除了国内学者的相关学术研究以外，国外的研究人员对于审计意见以及企业盈余质量管理行为的相关性关系也研究颇多。

国外学者Francis和Krishnan（1999）对美国上市公司进行了分析，他们分别对应计利润的替代量进行了不同的选择，但最终也达到了较为一致的研究结果。结果显示，具有较高应计利润水平的公司，更有可能被出具非标准无保留意见，这表明会计应计利润与进行盈余质量管理行为之间很有可能成正相关。此外，他们认为，注册会计师在审计工作中为了规避审计风险，避免由于工作失误造成本身或所在会计师事务所潜在损失，极有可能趋向于出具比较恰当的审计意见，但这种情况在规模较大的会计师事务所较为常见。

VanderBanwhede等（2003）对比利时上市公司盈余质量管理行为具体分析，并与非上市公司进行比较分析，他发现在那些存在调低利润的不正当盈余质量管理行为的审计活动中，国际“四大”注册会计师事务所的审计质量明显比其他会计师事务所高，这说明会计师事务所的规模大小对审计质量确实有较大影响力，但是这一结论并没有在对调高利润行为的审计工作中得到充分验证。

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