上市银行的股权结构对其财务风险的影响

论文总字数：21413字

目 录

摘要 1

1导论 3

1.1研究背景 3

1.2研究意义 3

1.3研究方法 3

1.4难点和创新 4

1.5局限 4

2理论分析 4

2.1上市银行财务风险的理论知识 4

2.1.1财务风险 4

2.1.2关于测量财务风险的方法 5

2.2关于股权结构的理论 5

2.2.1股权结构的含义和分类 5

2.2.2我国上市银行股权结构的现状和特点 5

2.3文献综评 6

2.3.1股权结构对公司经营绩效的影响 6

2.3.2股权结构对财务风险的影响 7

2.3.2.1股权集中度对财务风险的影响 7

2.3.2.2股权制衡度对财务风险的影响 8

3实证分析 9

3.1建立模型公式 9

3.2变量的选择和定义 9

3.2.1股权结构的度量指标 9

3.2.2控制变量的度量指标 9

3.3样本和数据说明 11

3.4描述性分析 11

3.5相关性分析 14

3.6多元回归分析 14

4结论 16

参考文献 17

致谢 19

上市银行的股权结构对其财务风险的影响

龚佳欣

，China

Abstract: Economic integration has brought about major changes in the entire financial sector. The services and products of the banking industry have become increasingly complex and diverse. The competition among banks has also been particularly fierce. Banks have also greatly improved their requirements for avoiding risks. The ownership structure is the foundation for the bank’s establishment. The perfection of the ownership structure is extremely important for the long-term stable development of the bank. This article selects all the listed banks in the end of 2016 as samples, uses financial leverage factors, establishes a regression model, and analyzes the impact of equity structure on the financial risks of China’s listed banks. The results show that the ownership concentration is helpful in reducing the financial risks of listed banks in china.

Key words: Financial Risk; Correlation Analysis; Equity Structure; Listed Banks

前言

大量数据研究表明，在我国，上市对于银行的稳健经营有明显的促进作用，也因此引发了IPO热潮。很多银行希望通过上市获得更多资金来源，以摆脱资本困境。上市有利于银行在行业内扩展或跨行业发展，同时增加了银行知名度、提高了银行的形象。上市能够促进优化银行的治理结构，使银行管理规范化、法治化。

如今，我国证券市场发展仍不完善，存在许多上市公司过度投资、不正当关联方交易等行为,这些情况就像蛀虫，深深影响着立足之根。通过分析可以发现,股权结构不当是我国上市公司财务风险形成的原因之一。近年来，随着治理机制日益复杂化，学术界对于股权结构与财务风险的关系的探究也日益细化。

1导论

1.1研究背景

人们对于金融危机并不陌生，最早期知名的有郁金香狂热（1637）、“南海泡沫”（1720）等。银行是市场经济的中枢，银行的风险对外部金融行业等影响巨大。作为金融行业，银行业的风险一直都是居高不下。90年代以来，互联网高速发展，国际金融市场间的联系空前紧密，银行与金融市场的相互影响的作用也越来越大。所谓“一石激起千层浪”，在经济交易联系密切的环境下下，想要“独善其身”是很难的。

改革开放后，中国经济飞速发展，但尼克斯联合基金公司创始人之一的夏诺斯却对这种现象不感到乐观。夏诺斯表示，中国经济主要是在投资、信贷上发展的，如果经济增速过快，迟早将爆发银行大危机。在日益规范的经济市场的限制下，上市银行的财务管理体系的缺陷渐渐凸显。据统计，全球91%上市银行经营失败的原因是财务管理方面的问题。这足以说明财务风险的重要性。

1.2研究意义

选取银行业为研究对象的原因是银行业一直为国民经济做出了巨大的贡献，特别是四大行，代表着我国雄厚的金融资本。银行推动着经济的发展，为国家经济建设提供了大量的资金来源，也能及时准确地提供有关社会经济活动的信息，这将有助于企业、国家制定经济政策。股权结构是任何企业建立的基础，许多实证研究表明股权结构对财务风险具有重要影响。现有研究股权结构对财务风险的影响的理论相对比较完善，本文以上市银行为研究对象对相关理论进行检验。希望上市银行能及时调整不合理的股权结构，未雨绸缪，及时应对财务风险。同时希望本文有助于投资者评估银行，减小投资风险。

1.3研究方法

本文以内部控制人、利益趋同假说等理论为基础，并借鉴了国内外关于股权结构如何影响财务风险的文献，研究了上市银行的股权结构对其财务风险的影响。

研究对象是截止至2016年底的25家沪深上市银行为研究对象，时间跨度为2007-2016年,以股权集中度和股权制衡度来衡量股权结构，以财务杠杆系数来衡量财务风险，研究上市银行的股权结构对其财务风险的影响并进行实证分析。

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