网络环境下众筹融资影响因素的研究

论文总字数：36793字

目 录

摘要......................................................1

1 绪论....................................................1

1.1 研究背景..............................................................1

1.2 研究目的及意义........................................................2

1.3 研究内容..............................................................2

1.4 研究思路..............................................................3

2 文献综述................................................5

2.1 众筹的研究综述........................................................5

2.1.1 众筹的概念和特点................................................5

2.1.2 众筹的国内外相关研究............................................5

2.2 众筹主体行为机制研究..................................................6

2.2.1 众筹投资者的动机................................................6

2.2.2 影响众筹项目成功的因素..........................................6

3 构建模型及研究假设......................................6

3.1 构建模型..............................................................6

3.2 研究假设..............................................................8

3.2.1 经济性因素与研究假设............................................8

3.2.2 能力信任因素与研究假设..........................................8

3.2.3 信息质量因素与研究假设..........................................9

3.2.4 顾客参与因素与研究假设..........................................9

3.2.5 社会网络因素与研究假设.........................................10

4 研究设计及数据收集.....................................10

4.1 数据来源.............................................................10

4.2 数据收集.............................................................13

4.3 变量说明.............................................................13

5 数据分析及假设检验.....................................14

5.1 描述性统计分析.......................................................14

5.2 显著性检验...........................................................15

5.3 回归分析.............................................................15

5.4 研究讨论.............................................................17

6 研究结论及展望.........................................18

6.1 研究结论.............................................................18

6.2 实践启示.............................................................18

6.3 研究不足和未来展望...................................................18

参考文献.................................................20

附录.....................................................22

致谢.....................................................33

Abstract.................................................34

网络环境下众筹融资影响因素的研究

侯嘉埔

摘要：本文通过查找大量的文献，研究和吸取之前研究者关于众筹方面的研究理论、众筹模式下消费者心理等多方面的研究成果，加上对网络众筹平台这一新平台的使用，构建了基于对众筹融资金额影响的五个方面因素：经济性因素、能力信任因素、信息质量因素、顾客参与因素和社会网络因素。这些因素共包含众筹项目中是否存在明确的折扣信息、项目发起人是否是团队身份、项目发起人是否具有成功经验、项目介绍中是否添加视频、项目话题数量和项目支持者人数六个变量。通过网络获取数据，之后利用数据统计软件对数据进行描述性分析、显著性检验、回归分析，验证本文假设，得出此类结论：上述五个因素均对众筹融资金额存在正向的影响关系。但在这些因素中顾客参与因素对众筹项目的融资影响最大。

关键词：众筹；众筹融资；顾客参与；最优尺度回归

1 绪论

1.1 研究背景

随着网络时代的来临，网络购物的发展十分迅猛，众筹作为一种新兴的网络购物模式进入了我们的视野。众筹的含义是众筹项目发起人可以借助互联网平台直接向众多非专业性的投资者征集融资，而不是经过传统的财务投资人，这种商业模式是让每个消费者来扮演投资者的角色从而付出较小额度的资金支持从而获得股权或者实物的回报^[1]。在维基百科中对于众筹的解释是：通过互联网、社交网络来聚集个人资源以扶持其他组织或个人，众筹可以运用于救灾、公民新闻、艺术家支持、政治运动、创业投资、电影或免费软件开发发明和科学研究等活动。目前众筹的形大体可以分为两类，其一的奖励类众筹平台是以未来产品作为回报，消费者需要在众筹模式消费的初始阶段投入资金作为支持，项目发起人收到资金后在约定的时间内进行生产，所生产的未来产品将会作为消费者的回报。通常消费者投入的资金会低于该产品未来面世时的市场价格，这也是众筹产品最能吸引消费者给予资金支持的特点；其二是天使投资股权类众筹平台，本文的研究主要针对前者，故对于后者不再进行过多解释。

在最近几年，众筹消费模式正以非常迅猛的姿态在世界范围内发展。Massolution公司的研究报告中显示，世界上第一家名叫ArtistShare的众筹网站出现于2001年，两年后的十月它才正式开始对众筹模式的消费进行运营。而众筹行业兴起的象征则是在2009年，以Kickstarter为代表，全世界的众筹行业都在飞快的成长，全球的众筹网站平台在四年时间里数量增长了十倍，每年全球众筹融资总额度的增长速度也达到了63%。2012年全球众筹成功的项目超过110万个，总融资总额达到了28亿美元，2013年众筹融资总额增幅约86%，再度攀升约24亿美元^[2]。我国的第一家做众筹融资的网站是“点名时间”，始创与2011年，它一度成为我国融资规模最大的众筹网站，在这所网站上线的最初一年内共收到了五千多个的项目提案，其中有317个项目通过审核上线，这些上线项目的的成功率约为46%，150多个项目成功达成目标并共筹集近60万美元的资金。与欧美已经逐渐走向成熟的众筹网站相比，国内的众筹行业目前还仅仅处于刚刚起步的初始阶段，规模和影响尚小。但是因为众筹行业的巨大潜力使得国内的众筹行业正得到越来越多的关注。

当前而言，越来越多的中小企业、创业者通过众筹网站的平台发起自己的项目，让潜在的消费者兼投资人进行审核并给予支持，这种形式一来将便捷的融资渠道提供给了项目的发起人，二来也使项目发起人更提前与目标客户进行沟通交流，这样的措施尽可能大得降低了未来项目实施后可能面对的市场风险，提高了项目的成功率。从消费者的角度讲，消费者们也获得了价格更低的未来产品，并且消费者的新鲜感、成就感与购买欲也被这种参与感很强烈的互动方式提高了。

1.2 研究目的及意义

网络技术和电子商务的发展为传统消费模式中的商家和消费者都带来了更多机遇，消费者在进行网络购物的时候不但更加便利还有了更多消费选择。在网络购物飞速发展的的背景下，众筹作为一种新兴的网络购物模式，众筹投资者的参与行为都受到了哪些因素的影响呢？本文的研究将主要研究分析消费者参与众筹的意愿可能受到了众筹网站中的哪些因素的影响，然后本文将于后文中验证前面所提出的关于众筹项目融资成功影响因素的假设。

关于众筹项目融资成功影响因素如何影响消费者决策这一问题的探讨，可以使消费者了解众筹融资的影响因素。在众筹的消费过程中，顾客不单单扮演“消费者”的角色，同时也在承担着“投资者”的职责，本文通过对可能影响众筹项目融资成功的因素研究，分析了顾客在兼顾“消费者”和“投资者”角色时候行为心态等方面的特征，看看哪些因素会影响顾客在众筹消费中的决策，从而得出一些消费者在众筹商业模式中参与决策、选择购买方面的相关理论。随之使众筹项目发起人获得更多的利润，使消费者获得更独特的消费体验。

1.3 研究内容

本文在查阅国内外关于众筹消费者行为影响因素方面的相关文献的基础上，又经过与一些对众筹消费模式有所了解并且曾使用过众筹网站进行消费用户群体交流后，构建本文的研究模型和研究假设，针对众筹融资影响因素这一方向进行研究。直接在网站中对“点名时间”（www. demohour. com）的历史数据进行收集，随后进行数据分析、假设检验，探求消费者参与众筹时可能存在的行为影响因素，构建众筹行为影响因素模型。最后，对研究结果进行分析并提出相应的建议。本文研究希望通过实验来验证，消费者在进行众筹消费模式时， 经济性因素、能力信任因素、信息质量因素、顾客参与因素以及社会网络因素这五个方面是否会影响众筹融资。

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