论文总字数：20449字

目 录

摘要 1

Abstract 2

1.引言 3

1.1研究的背景和意义 3

1.1.1研究的背景 3

1.1.2研究的意义 3

1.2文献综述 3

1.2.1外文文献综述 3

1.2.2国内文献综述 4

1.3研究的方法和结构 4

2.反向购买的概述 5

2.1反向购买的定义 5

2.2反向购买与借壳上市的区别 5

2.3反向购买的原因 6

2.4业务的判定 6

3.我国反向购买的会计处理 6

3.1反向购买法与权益性交易法 6

3.2企业合并成本 6

3.3商誉的确认与计量 7

3.4合并财务报表的编制 7

4.我国反向购买会计处理的探讨——以青海春天借壳ST贤成为例 7

4.1案例背景介绍 7

4.2反向购买实施进程 8

4.3反向购买方案 9

4.3反向购买的案例会计处理 9

4.3.1业务和方法的选择 9

4.3.2合并成本的确定 9

4.3.3合并报表的编制 10

4.4反向购买的结果 10

4.5假设反向购买中产生业务，比较两种方式会计处理方式 11

4.5.1反向购买法与权益性交易法的会计后果比较 11

4.5.2反向购买法与权益性交易法的财务结果比较 12

5.会计政策对企业生存发展的影响 12

5.1反向购买和IPO的利弊分析 12

5.2企业偏好权益性交易法的分析 13

6.我国反向购买会计处理改进建议 13

6.1细化业务的判定，弱化其主观操作性 13

6.2明确权益性交易的原则，引入会计准则体系 13

6.3选择好壳公司，合理计量巨额商誉 14

6.4合理发挥政府职能 14

6.5企业应权衡利弊，防范风险 14

7.小结 14

参考文献 15

图表附录 16

致谢 17

我国反向购买会计处理的探讨

——以青海春天借壳ST贤成为例

成伟

，China

Abstract: With the rapid development of China's reform and opening-up of capital markets, and our traditional IPO listing becoming increasingly stringent, in this economic background, more and more small and medium-sized enterprises face financing problems. Nowadays, except the way of private loan and crowded-funding ,the enterprises will choose the new way of Reverse Merger to go public. Therefore Reverse merger has become the focus of attention. According to statistics of the Shanghai A shares in2015,the number of backdoor listing reached up to 79, the total value of the transaction reached 550.5 billion yuan , in which there are 9 Medicine Co. There is a boom of real estate backdoor listing in 2014. More and more Medicine Co prefer to choose reverse merger to go public ,which became hot point. In this paper, using the typical case of Qinghai spring back-door listing ST Xian Cheng, we analyze the advantage and disadvantage between the reverse merger and IPO. According to description of reverse merger in the Accounting Standard in 2009, we also analyze the judgement of business , accounting method choice and preparation of the financial consolidation. Comparing two kinds of accounting treatment, we also study the effect on accounting treatment in the current period and financial data in the later period and offer corresponding suggestions to promote China's capital market develop orderly.

Key words: reverse merger, business , goodwill, equity transaction

1.引言

改革开放后资本市场的快速发展使得中小企业迫切需要融资。结束2015年牛市，我国资本市场更显低糜，以及IPO上市因其周期时间长、上市费用大、上市要求高，使得不少中小企业面临融资难的问题。在这样的背景下，反向购买应运而生，因其上市周期时间较短、费用较少、要求较低，越来越受到人们的关注，也成了企业上市的一种的新的手段。

1.1研究的背景和意义

1.1.1研究的背景

我国直到1993年沪深两市才出现反向购买，以其成本低和成功率高而备受关注，使得不少准备上市的企业都。近年来，我国很多的中小企业为走向国际市场，都倾向于纽交所和纳斯达克两大交易所进行上市，68%的企业会选择反向购买的方式进行间接上市。2011年5月通过反向购买在美上市的许多中小企业纷纷陷入危机中，因其反向购买的会计处理不当而涉嫌财务作假而被停牌、摘牌以及限制交易。同时，我国中小型企业面上市融资难、贷款难的两难境地，反向购买成为他们上市融资的最佳选择。在这样会计制度不完善和企业谋求发展的情况下，需要去研究我国的反向购买的会计处理。

1.1.2研究的意义

(1).为准备反向购买的公司提供建议

据统计，近82%的壳资源（被借壳方）均是ST**股票（市场预警退市的股票），而这类上市公司大多数表现为经营不佳，业绩连续亏损，股票市值也在下跌。反向购买的购买法借这类壳资源，可能不能实现资源整合，促进企业发展。企业可以选择非**ST的上市公司，借实壳上市，形成负商誉，计入到留存收益中，这样往往会实现强强联合，实现资源整合，促进企业发展。因此，准备反向购买前，需要选择好的壳资源。

(2).为反向购买会计处理提供建议

反向购买的会计处理方式主要取却于是否有“业务”的构成，构成业务的一般采用反向购买法，确认计量商誉。而巨额的商誉存在，每期进行减值，严重影响企业的净资产收益率等财务指标。而企业往往会基于盈余管理的需求，偏爱无业务的反向购买，选择权益性交易的处理方式，避免计量商誉。

1.2文献综述

1.2.1外文文献综述

反向购买最早出现在国外，研究的历史长，研究的理论也较为完善。国际会计准则体系也规定了反向购买的定义、业务的判定、会计处理方式的选择、合并成本的计量及合并财务报表的编制。国外学者主要研究对象是反向购买与IPO的利弊比较、反向购买后企业生存经营情况等。

(1).国外反向购买会计准则

早在2001年，美国财务会计准则委员会（FASB）在《会计准则141号——企业合并》就已经提出反向购买相关概念，并且规定在反向购买中只允许使用购买法进行会计处理。随后2004年国际会计准则理事（IASB）会也做出了相同的规定。

(2).国外反向购买会计理论研究

Kimberly C.Gleason、Leonard Rosenthal和Roy A.Wiggins III（2005）认为反向购买相比于IPO，更像是同类竞争公司间的整合。他们统计了121家通过反向购买上市的企业，运用实证进行分析选择反向购买的因素——上市融资、资源整合、规模经济、企业发展。

Frederick Adjei、Ken B.Cyree和Mark M.Walker（2007）继Arellano Ostoa和Brusco的理论后运用实证分析，提出了“柠檬问题”^[2]。他们认为IPO的要求高、成本大，但是还是值得的，因为IPO需要通过SEC(美国证券交易委员会)的审查，其后期的生存能力强。相反，反向购买的企业在后续的经营有更大的被摘牌、退市风险。

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