上市公司绩效评价体系的构建——以苏宁云商集团为例

论文总字数：25355字

目 录

摘要………………………………………………………………………1

1绪论……………………………………………………………………3

1.1研究背景…………………………………………………………………………………3

1.2研究意义…………………………………………………………………………………3

1.3研究内容…………………………………………………………………………………3

2文献综述………………………………………………………………4

2.2国外相关研究……………………………………………………………………………4

2.3国内相关研究……………………………………………………………………………4

2.4综合评述…………………………………………………………………………………5

3已有绩效评价体系的介绍……………………………………………5

3.1绩效评价体系的介绍……………………………………………………………………5

3.2绩效评价体系的发展历程………………………………………………………………6

3.2杜邦分析法………………………………………………………………………………6

3.2.1杜邦分析法的简介………………………………………………………………6

3.2.2杜邦分析法的优缺点……………………………………………………………7

3.3平衡计分卡法……………………………………………………………………………8

3.3.1平衡计分卡法的简介……………………………………………………………8

3.3.2平衡计分卡法的优缺点…………………………………………………………8

4新绩效评价体系的构建………………………………………………9

4.1上市公司绩效评价体系存在的问题分析……………………………………………9

4.2新绩效评价体系构建原则……………………………………………………………10

4.3新绩效评价体系的构建………………………………………………………………10

4.3.1总体思路………………………………………………………………………10

4.3.2层次分析法简介………………………………………………………………11

5案例分析——以苏宁云商集团为例…………………………………11

5.1公司简介………………………………………………………………………………11

5.2苏宁云商集团绩效评价体系的构建…………………………………………………12

5.2.1战略目标的确定………………………………………………………………12

5.2.2评价指标的选取………………………………………………………………12

5.2.3指标权重的确定………………………………………………………………13

5.3新建绩效评价体系的实施……………………………………………………………15

5.3.1对苏宁云商集团的评价指标各项打分………………………………………16

5.3.2形成完整绩效评价表…………………………………………………………18

5.4绩效评价结果分析…………………………………………………………………………19

6总结…………………………………………………………………19

参考文献………………………………………………………………19

附录……………………………………………………………………21

致谢……………………………………………………………………29

上市公司绩效评价体系的构建

——以苏宁云商集团为例

周欣怡

，China

Abstract: This paper first analyzes and evaluates the evaluation methods used by existing listed companies, explains their advantages and disadvantages, and points out their problems in the selection of evaluation methods. Then, in view of the current performance evaluation of listed companies in China, we propose to combine two of them ——DuPont analysis and Balanced Scorecard method to try to construct a more comprehensive and reasonable evaluation method, and to use the method to select the case ——Suning Yun business group, the performance evaluation, in order to prove the feasibility of this method. Finally, it is concluded that the performance evaluation of listed companies should not only pay attention to financial indicators, but also should be combined with the enterprise's own situation to select non-financial indicators into the evaluation system. In this way, we can achieve a comprehensive and accurate evaluation of listed companies, and make the evaluation results not only to evaluate the past, but also to make appropriate guidance for the adjustment of the future management strategy, to maximize the effectiveness of performance evaluation.

Key words: performance evaluation; DuPont analysis; balanced scorecard; analytic hierarchy process

1.绪论

1.1研究背景

随着生产力的增强和生产水平的提高，传统的经营管理模式逐渐无法适应时代的发展，于是两权分离的模式应运而生，即所有权与管理权渐渐相互分离。随之而来的委托——代理矛盾，促使了绩效评价体系的产生。随着经济全球化和经济一体化浪潮的推进，越来越多的企业选择上市来使其更具生命力与竞争力。19世纪70年代以来，许多学者研究、建立了多种绩效评价体系，国内外公司也逐渐对绩效评价体系加以使用。如何对于上市公司进行准确、完备的绩效评价也由此受到了全球越来越多的投资者的关注。为了解决委托——代理矛盾，使得经济更加有序地发展，会计学界的专家和学者们长久以来一直致力于构成一套被广泛认可，能广泛使用的绩效评价体系。

然而，尽管学术界对于非财务指标在绩效评价中的作用已经加以重视，但是目前上市公司，尤其是我国的上市公司进行绩效评价仍然以财务指标为主，对于非财务指标缺少关注。从国内上市公司的绩效评价现状来看，尽管在它们的财务报告中对于一些非财务指标加以了披露，但是却没有像对于财务指标那样进行更为详尽的分析，仅仅在向投资者证明公司竞争力和发展前景的时候才会有所提及，很少真正将其作为绩效评价的一部分看待。如今，国内大多上市公司所谓的绩效评价只是“表面功夫”，没有真正意义上起到为投资者、经营者以及相关政府部门提供有效信息的作用。造成这种情况的原因，除了国内大多数人还没有能够意识到绩效评价对于企业发展的重大意义之外，也与众多评价方法不能完全令人信服或者是过于复杂，难以操作和理解有关系。

1.2研究意义

将非财务指标量化地纳入绩效评价体系当中，建立一个操作性强、有说服力的绩效评价体系，使之在企业经营管理中发挥其应有的作用是我们应该关心与重视的。因为一个客观、准确的评价结果能够让投资者对于公司的经营状况及发展潜力等有较为全面的了解，便于其对于自身投资决策进行调整，一定程度上保障了投资者的利益，也让潜在投资者对于自身想投资的项目有更加直观的了解，有利于金融市场有序发展。因而，对比、分析上市公司使用的各种进行评价方法的优缺点，并且尝试构建一个更加完善的体系是十分有意义的。通过分析，并且结合国内上市公司对于非财务指标重视不够的情况，我们不难发现，杜邦分析法与平衡计分卡法可以有机结合起来，达到对于上市公司进行全面、客观分析的目的，发挥绩效评价的真正价值。

1.3研究内容

本文着力于研究、介绍目前已有的几种绩效评价体系，分析上市公司在对其进行实际使用时各种方法所呈现出的优缺点。然后，尝试着将财务会计为主体的杜邦分析法体系和以管理会计为内核的平衡计分卡体系，两种方法相互结合起来，达到取长补短的目的。并且，以在如今数字经济发展迅猛的环境下较为有代表性的苏宁云商集团作为案例，使用本文提出的绩效评价方法，对其进行从评价指标选取到权重确定再到最后打分的完整分析评价，以展示所构建的新的绩效评价体系的使用步骤及方法。

2.文献综述

2.1国外相关研究

总的来说，国外的在绩效评价方面的研究要领先于我国，近年来外国的学者们致力于对评价体系做各种改进，使其更为完善。

早在20世纪初就提出的杜邦分析法历经多次变更：20世纪中，其后,美国波士顿大学滋威博迪教授、加利福尼亚大学亚历克斯凯恩教授和波士顿学院艾伦马库斯教授将利息费用、税收费用引入杜邦模型,从而形成了五因素杜邦模型。1998年，哈佛大学的帕利普教授，在其《企业分析与评价》中将股利支付率引入杜邦分析法中，弥补了杜邦分析法缺少能够对企业长期发展做出指示的元素的不足，首次评价了公司对于股东的回报能力。

20世纪末，美国的一家公司提出的，伴随着公司委托——代理模式的成熟出现的EVA，作为将股东权益列为重要考虑内容的评价方法，也受到诸多关注。学者们从不同方面考虑，致力于证明这一体系的优越性、有效性。20世纪末，美国著名的《财富》对于EVA首次做出详细介绍，这一绩效评价方法也从此走进了学者们的视野。2002年，大卫·杨在《EVA与价值管理--实用指南》中以真实的数据分析，证实了EVA和公司绩效之间确实存在关联性，也就是验证了用EVA进行公司绩效评价的可行性。2005年，罗伯特等人在《EVA能否提升股票盈利能力》之中运用了案例分析的方法给出了肯定答复，相对于没有运用EVA进行绩效评价的企业，那些使用它的公司有更为明显的提升。2010年，大卫•杨对此又有进一步的研究，提出了对于经济增加值的管理是保障股东权益的主要方法，并且对于EVA实施的关键步骤加以明确。

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