会计信息披露质量对企业声誉的影响研究

论文总字数：15796字

目 录

1. 绪论··················································1

1.1 研究背景·····························································1

1.2 研究意义·····························································1

2. 文献综述 ·············································1

2.1 会计信息披露质量测度的研究综述·······································1

2.2 企业声誉计量的研究综述···············································2

3. 理论分析和研究假设 ···································3

4. 研究设计 ·············································4

4.1 样本选取与数据来源···················································4

4.2 主要变量选取说明·····················································4

4.2.1 信息披露质量···················································4

4.2.2 企业声誉·······················································4

5．实证分析结果··········································4

5.1 描述性统计分析·······················································5

5.2 相关性分析···························································5

5.3 稳健性检验···························································7

6．结论与建议············································7

6.1 结论·································································7

6.2 建议·································································8

6.2.1 企业层面·······················································8

6.2.2 政府层面·······················································8

6.2.3 社会层面·······················································8

参考文献·················································9

致谢·····················································11

会计信息披露质量对企业声誉的影响研究

韩舒

，China

Abstract：The article selected statistical samples of listed companies listed on the Shenzhen Stock Exchange in the Shanghai-Shenzhen 300 constituent stocks from 2010 to 2015, and uses statistical analysis methods to empirically study the correlation between the quality of accounting information disclosure and corporate reputation. The research’s results show that the quality of accounting information disclosure is positively correlated with corporate reputation. The reputation of the enterprise increases with the improvement of the quality of accounting information disclosure. This positive correlation is significant, indicating that the quality of accounting information disclosure has a significant impact on corporate reputation. At the same time, on the basis of the research results obtained, in response to the frequent occurrence of dishonesty violations in China's securities market in recent years, the article proposes some suggestions for improving the quality of accounting information disclosure and corporate reputation.

Key words：Information disclosure quality, corporate reputation, correlation analysis

1.绪论

1.1研究背景

声誉是一个企业在长时间的经营过程中于社会公众之间形成的对自身的综合评价，是企业宝贵且意义深远的无形资产。现代企业若是想要为自己树立一个正面、良好的社会形象，那么就必须要自觉履行其应尽的社会责任，并在此过程中逐渐培育、积累声誉。在形成了自身的良好声誉之后，企业还要花更多力气去维护自己的形象，当企业面临公关危机时，要及时妥善地处理危机、化解困境，以此来维护企业声誉。因为与普通企业相比，上市公司对外披露的信息更多更全面，所以对于一个上市公司而言，企业声誉更是会直接影响公司的经济效益。

会计信息的作用从本质上来说就是打破了上市公司与众多外部投资者之间阻碍信息交流的高墙，以此减少双方信息尤其是外部投资者对上市公司信息的不对称性。因此，如果上市公司能做到全面、准确、公允地披露会计信息，那么就可以在很大程度上可以减小外部投资者发生亏损的风险，由于上市公司的经济规模往往可以占据行业中的很大一部分，因此减小证券市场的风险对于市场经济来说也是十分重要的。

然而，近年来，中国证券市场失信违规事件频频发生，被曝光有诚信档案失信记录的上市公司中不乏有一些知名的标杆公司。来自上海证券交易所和深证证券交易所的诚信档案数据显示，在2007年到2016年这十年期间，上市公司失信违规事件数量呈逐年上升趋势，仅仅2016 年一年中国上市公司就一共出现了 727 次的失信行为。中国金融市场上频繁发生上市公司失信事件，引起人们对中国证券市场失信行为的广泛关注。

1.2研究意义

鉴于如今广大投资者越发重视上市公司信息披露，并且随着经济不断发展，无形资产在企业中的作用越发重要，可以看作无形资产一部分的企业声誉的地位也越来越高。良好的企业声誉可以给公司带来更多的经济利润，而作为对企业声誉有着重要影响的会计信息披露质量却一直面临着不少问题。

因此，本文进行会计信息披露质量对企业声誉的影响研究，主要目的在于希望可以从理论基础上证明信息披露质量与企业声誉之间有着显著的相关关系，并在一定程度上促使企业更加重视企业声誉建设与会计信息披露规范，鼓励企业为了提升自身的声誉，不断自觉规范自身的信息披露制度与内容，减少诚信档案中失信违规事件的数量，从根本上使信息披露质量逐渐提升。与此同时，不断提高的信息披露质量也会使企业的公众形象越发优化，企业通过良好声誉获得的经济利益越来越多，从而形成一个良性循环。

2.文献综述

2.1会计信息披露质量测度的研究综述

从目前的研究来看，对信息披露质量的测度标准始终没有达成统一，而主流的信息披露质量度量方法主要是以下三类：第一种是直接根据企业公布的会计信息披露内容本身进行分析；第二种是通过挑选替代变量的方法来间接地衡量信息披露质量的高低；第三种是在前两种的基础上，重新构建信息披露指数评价体系，引入新的计量模型进行计算。

第一方法关注的重点主要是企业会计信息披露的组织结构和具体内容。其中，对会计信息披露进行了全面研究的方法之一是内容分析法，这种分析方法主要是对披露的信息按照不同的用途、性质和自愿程度等进行分类并编码，最终得到可以量化处理的具体分值(Kothari等，2009)。

由于第一种方法基本上是直接对企业公布的会计信息披露内容本身进行全面处理，所以难免会导致处理过程过于繁琐，为了增强信息披露质量测量方法的可操作性，越来越多的学者开始选择抛弃第一种方法，转而运用替代变量代替企业公布的会计信息披露内容，来对信息披露进行更容易量化且量化结果更加科学有效的测度。在诸多的研究中，以下三个指标是此类方法运用的主流，他们分别是信息披露数量(Botosan，1997)、股票价格(Kim和Verrecchia，2001)以及盈余质量(曾颖和陆正飞，2006)。

然而第二种方法也是有一定缺陷的，如果仅仅运用替代变量进行度量，那么度量的维度过于单一，因此对会计信息披露质量进行度量的结果的有效性和可靠性也会令人质疑。随着证券市场不断扩张，为了应对更加复杂的市场情况，对上市公司的监管制度也越发严密与高效，最明显的表现就是企业会计信息披露的内容越来越丰富与深入。学者们为了适应新的环境条件也开始尝试通过重新构建指标评价体系的方法，增加会计信息披露质量度量的维度，进而来来对信息披露质量进行度量。这类方法从本质上来说就是通过对会计信息披露的深入研究，重新找到可以更加全面、客观测量其质量的多层次的评审指标，最后通过对指标的相关建模计算来对信息披露内容进行量化打分，或者是通过设定相关指标的方法综合评价会计信息披露质量。在具体的数据处理与模型设定的过程中，构建信息披露指数评价体系的两个最为关键的问题分别是如何选取适当的指标以及最终要根据什么来判定各个指标所占权重。

除了在学术理论界引发了长期的讨论，对会计信息披露质量的研究在实务界也已成为金融市场发展与监管的重中之重，国内外多家金融业与证券业的研究机构都在会计信息披露质量评价体系设计工作的领域非常活跃。国外对会计信息披露质量一直进行深入研究和计量创新的研究机构主要包括标准普尔公司、投资管理研究协会和国际财务分析和研究中心等诸多享誉国际的大型机构，国内的机构则主要以深圳证券交易所和南开大学中国公司治理研究中心为首。但就这些机构对外公布的数据结果来看，它们大多只公布了信息披露的最终结果，极少涉及如何得出相关评价标准的具体说明。

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