论文总字数：15162字

目 录

1.引言 6

1.1研究背景 6

1.2现实意义 6

1.3研究思路与方法 6

2.文献综述 7

2.1会计信息披露现状 7

2.2企业财务造假的原因 8

2.3对会计舞弊的防范建议 8

2.4文献评述 9

3.欣泰电气退市案例介绍 9

3.1欣泰电气企业介绍 9

3.2退市事件回顾 11

4.欣泰电气退市分析 12

4.1欺诈上市手段分析 12

4.1.1应收账款 12

4.1.2原材料成本 13

4.1.3发生事项 13

4.2欺诈原因分析——基于风险因子理论分析 13

4.2.1道德品质因素 14

4.2.2需求因素 14

4.2.3机会因素 15

4.2.4暴露的可能性 15

4.2.5惩罚性质和程度 15

4.3退市影响剖析 15

4.3.1对公司和投资者的影响 15

4.3.2对外部监管部门影响 16

5.结论 16

5.1总结 16

5.2政策建议 17

5.2.1内部防范对策 17

5.2.1外部防范对策 18

参考文献 18

欣泰电气退市的财务舞弊分析

范诗韵

，China

Abstract: After decades of operation, China's securities market is in a period of vigorous development. Both investors and regulators are aware of the importance of accounting information quality, but at the same time, relevant laws and regulations are not perfect, the mechanism is not sound enough, and listed company accounting Financial frauds continue to emerge in an endless stream or even more serious. This has increased anxiety about the securities market and directly affected the interests of many small and medium-sized investors. At the same time, it also involves thinking about existing securities regulatory mechanisms.

In 2016, Xintai Electric was the first company in China's GEM to be forced to delist due to fraudulent issuance. This case typically reflects the lack of supervision and the failure of internal control of listed companies. This paper takes the case of Xintai Electric's delisting as an example, and studies the methods and causes of Xintai Electric's financial fraud through literature and case analysis methods, and proposes corresponding countermeasures against listed companies and external monitoring systems.

Key words：Securities Market; Listed Companies; Financial Falsification; Accounting Fraud; Xintai Electric

1.引言

1.1研究背景

随着经济制度改革的深入，证券市场越来越多的受到社会的关注，其发展的步伐也不断加速。在多年的努力下，我国证券市场蒸蒸日上，各大公司使出浑身解数想要通过上市来解决一部分公司发展中产生的财务问题，同时改善公司的形象。

上市公司作为证券市场的核心，其会计信息披露的质量是影响证券市场的关键要素。在我国证券市场发展和壮大的道路中，财务造假一直是企业现存的主要问题之一，也是社会相关利益体所关注的热点，其带来的是上市公司表面上的虚假繁荣，内里不堪一击。证监会针对这种现象陆续颁布了相关法律条例来管控证券市场秩序，尽管监管部门尽到了应尽的监管责任也提高了违法成本，同时也严厉查处了会计舞弊企业的管理者和运营者，仍然不能遏制此类事件的发生，会计信息失真、财务造假、滥用财务制度等行为屡禁不止，会计舞弊仍在进行中。会计信息失真问题，不论是上市公司还是外部监督部门都难辞其咎，这也说明了我国证券市场监管不论是体制建设还是具体执行都存在一定的问题。要不断的完善会计立法，最大程度地发挥会计师事务所等中介机构的作用，让外部监督落到实处，只有这样才能最大限度地减少会计舞弊的发生。

1.2现实意义

本文就欣泰电气退市一案进行了分析，发现欣泰电气在当初IPO的财务报告中进行了虚假披露并且非法筹资，不仅损坏了投资者的权益还一再挑战了法律的底线。除了发行人未尽其责财务造假以外，外部监管部门和审计单位也没有尽到应有的职责。

欣泰电气一案就是证券市场现状的一个缩影，其欺诈发行的出现并不是偶然，故而从欣泰电气欺诈发行这一典型事件入手可以直观地看到上市公司财务舞弊现象以及外部监督的所暴露出的一些问题，然后由个体引申到整个市场，这样来提出一些建议，以期对其他上司公司和监管部门起到借鉴意义和警示作用。

1.3研究思路与方法

本文主要用了文献分析法以及案例分析法来研究欣泰电气财务舞弊一案，回顾其欺诈发行的过程，分析其会计信息造假手段以及其在会计报表上如何体现，利用舞弊风险因子理论来分析其造假原因，剖析其恶劣影响，最后总结并提出相关防范对策。本文一共由五个部分组成：

第一部分：引言。介绍了文章研究背景和现实意义、研究思路和方法。

第二部分：文献综述。通过阅读国内外文献，总结财务造假与监管的研究现状。

第三部分：案例介绍。介绍欣泰电气的企业背景以及其欺诈发行的经过。

第四部分：案例分析。研究欣泰电气会计造假的手段并利用舞弊风险因子理论来分析其造假原因，以及带来的影响。

第五部分：结论。总结整个案例，针对案例中所暴露的问题提出防范对策。

文献综述

引言

案例介绍

案例分析

结论及对策

图1-1 研究思路导图

2.文献综述

2.1会计信息披露现状

简单来说，会计信息披露就是指企业将能够影响决策的会计信息通过公开报告的形式传递给会计信息的使用者的这一行为。如资产负债表、现金流量表以及各种财务分析表都属于会计信息，会计通过这些会计信息来反映企业的财务状况、营业成果以及资金变动。

梁保国（2011）认为会计信息披露是证券市场有效运行的基础，然而由于我国正处于社会主义市场经济体制完善阶段，上市公司的会计信息虚假披露事件仍然比较普遍，徐田野（2014）结合我国上市公司会计信息失真的现状,分析了会计信息披露存在的几个具体问题，将其概括为不真实、不及时、不完整、不具中立性。

王睿（2014）基于公司内部治理视角总结我国会计信息披露现状，主要表现为：虚假会计信息披露、内控自我评估报告披露质量低下、内部控制存在缺陷。

2.2企业财务造假的原因

Albrecht（2005）通过研究将财务舞弊的手段分为三种：虚增资产，故意隐满或不披露事项，直接损害公司利益。

又是怎么样的企业更多地存在会计信息失真的情况呢，逃避心理和侥幸心理促使上市公司铤而走险。Dechow（2007）通过研究财务舞弊公司的表现，一些曾经有过很好营业业绩的公司，在遇到业绩下滑的情况下，更容易以身犯险，其管理层通过对报表的粉饰掩饰真实业绩维持股价。Lacina（2004）在其文章中表明，成长过程中的公司为了避免竞争对手加入市场，同时也为了维护自身的市场占有率，因而不愿意披露真实有效的会计信息。也有一部分公司管理者认为虽然披露相应的财务信息可以展示企业竞争力和实力，但是信息泄露存在隐患，最终还是选择不披露。

于梅（2015）认为，上市公司治理结构存在问题：股权结构高度集中、董事会独立性不足、监事会作用有限。同时上市公司的激励和约束机制不完善，体制僵化，实行的上市公司数目也不够可观。

苏雪峰（2013）以“万福生科”为例，对比该公司修改前后的利润表发现其虚构收入、伪造业绩、隐藏重大事项等财务会计信息造假行为，折射出我国现行证券监管机制的低效，反映出上市公司内部失控，证监部门未尽职责、中介机构不能有效作为等一系列问题。在发展的过程中，企业无法避免在会计信息披露的监管中存在的各类问题，诸如监管部门执行不力、司法机关执法方式和效率落后，不能符合“互联网＋”背景之下的潮流和趋势。刘健（2010）则认为，企业会计信息披露中存在的主要问题是监管部门执行不力，不能够敏锐发现存在的问题，并且在面对会计信息造假这类问题时态度不够强硬，处罚力度也不够。

2.3对会计舞弊的防范建议

外部监管对于会计信息披露真实性来说是必不可少的。2007 年为了能够提高会计信息的真实可靠性，防止会计舞弊，我国发布了《上市公司信息披露管理办法》，这一条例的发布使得企业披露会计信息有了约束和标准，因而违规的比例迅速下降。杨世忠,刘赛顶（2013）对于沪深两市上市公司2001—2010年间披露的会计信息及违规处理情况的数据进行相关统计，发现随着监管力度的加大，上市公司违规行为逐渐收敛。

崔君平等（2016）认为，改善会计舞弊首先离不开政府的严格执法。要加大刑法，更好更快更有效的完善三位一体监督体系。其次是要重视注册会计师的继续教育，保证注册会计师的专业性和独立性，最后是要改变公司的内部管理结构。

2.4文献评述

这些文献详细介绍了会计信息披露的相关理论以及我国会计信息质量不容乐观的现状，从多个方面解释了企业会计舞弊产生的原因并且提出了具有针对性的意见。然而关于其对公司内部以及社会各界产生的恶劣影响这方面着墨较少，所以本文将从研究欣泰电气会计舞弊的手段原因入手，分析其由会计舞弊造成的负面影响，最后提出一些防范对策。

3.欣泰电气退市案例介绍

3.1欣泰电气企业介绍

欣泰电气全称为丹东欣泰电气股份有限公司，是辽宁欣泰股份有限公司的控股子公司。成立于1993年3月23日，注册资本为171,557,218.00元人民币，在2014年1月27日正式登陆创业板。

公司是电力综合服务供应商，主营业务是节能型变压器等输变电设备和无功补偿装置等系列电网性能优化设备的研发、设计、生产和销售，公司主要产品为油浸式变压器、干式变压器、箱式变电站等，其主要原材料是硅钢片、铜材和钢材这些金属材料。

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