基于PCA-熵模型的上市物流企业经营绩效评价研究

论文总字数：27760字

目 录

1 引言 3

1.1 研究背景 3

1.2 研究意义 3

1.3 文献综述 4

1.3.1 国外研究综述 4

1.3.2 国内研究综述 4

1.4 研究内容和技术路线 7

1.4.1 研究内容 7

1.4.2 技术路线 7

2 物流企业经营绩效评价概述 8

2.1 企业绩效与绩效评价 8

2.1.1 企业绩效的含义 8

2.1.2 企业绩效评价的含义 8

2.2 企业绩效评价的理论基础 9

2.2.1 委托代理理论 9

2.2.2 权变管理理论 9

3 上市物流企业经营绩效评价指标体系设计 9

3.1 指标设计原则 9

3.2 指标设计思路及体系框架 10

3.2.1 指标设计思路 10

3.2.2 指标体系框架 10

3.3 指标内涵及测算 11

3.3.1 经济绩效指标 12

3.3.2 社会绩效指标 14

4 上市物流企业经营绩效评价模型构建 15

4.1 原始数据的无量纲处理 15

4.2 相关原理介绍 15

4.2.1 主成分分析法 15

4.2.2 熵权法 16

4.3 PCA-熵模型构建 16

4.3.1 模型构建理由 16

4.3.2 模型评价思路 17

4.3.3 模型评价的优点 17

5 上市物流企业经营绩效评价研究实证分析 18

5.1 样本选择及数据来源 18

5.2 主成分分析 18

5.2.1 经济绩效指标主成分分析 18

5.2.2 社会绩效指标主成分分析 21

5.3 熵权法确定指标权重 22

5.4 上市物流企业经营绩效评价分析 23

6 总结与展望 25

6.1 文章总结 25

6.2 研究展望 25

参考文献： 26

附录一 经济绩效指标相关系数表 28

附录二 33家物流企业6个主成分指标数据表 29

致谢 30

基于PCA-熵模型的我国上市物流企业经营绩效评价研究

陈娇娇

，China

Abstract : This paper constructs a comprehensive performance evaluation index system and PCA-entropy model to evaluate the performance of logistics listed companies. Firstly, an evaluation index system for the performance of logistics companies was constructed to comprehensively consider the results and deficiencies of existing research. On the one hand, they were selected from the following six aspects: profitability, operational capacity, solvency, development ability, risk level, and relative value. The 20 evaluation indicators constitute the economic performance evaluation index system; on the other hand, they integrate the social responsibility theory and select nine evaluation indicators from the four aspects of the company's responsibility to employees, customers, the government, and society. Subsequently, a specific evaluation model was constructed based on the principal component analysis method and the entropy weight method, and this model was used to achieve a comprehensive evaluation of the operating performance of 33 listed logistics companies. Finally, it is concluded that in the process of evaluating business performance of logistics companies, one cannot use only financial indicators to evaluate them one-sidedly. It should be added to the assessment of social performance, focusing on corporate social responsibilities and emphasizing the company's sustainable development capabilities.

Keywords: listed logistics company；performance evaluation；principal component analysis；entropy method

1 引言

1.1 研究背景

现代物流业已从生产、流通过程中分离出来，成为融合仓储、货代、运输、信息等产业的复合型服务业。物流产业与许多行业联系密切、招揽劳动者众多，在推动生产、带动消费方面作用非常大^[1]。我国物流发展自列入“十二五规划”以来取得了突飞猛进的发展。自十八大以来，政府对物流业发展更是重视，国家领导人曾多次下到物流基层进行考察，了解物流企业的发展和经营状况，并对物流行业做出了许多意义重大的讲话和批示，为我国物流业的未来发展引导了方向，规划了顶层设计蓝图^[2]。

物流企业作为物流行业的主要构成部分，近年来蓬勃发展。物流企业类型日益多样化，规模逐渐扩大，实力不断增强。其中作为重要支柱的物流上市公司由于规模和绩效更好，对行业和市场经济发展起到至关重要的作用。据中国物流与采购联合会统计，2016年我国50强物流企业物流业务收入共达8299亿元，按可比口径计算，比上年增长6.9%；与此同时，50强企业门槛达到28.5亿元，比上年增长6亿元。但是，伴随现阶段我国物流企业日益壮大和繁荣的同时，收益不高、技术水平低、物流成本较高、管理落后等问题也制约着物流公司的进一步发展。此外，由于我国物流发展起步晚、基础比较薄弱，随着越来越多的跨国物流公司和战略投资者进入中国市场，我国物流企业明显处于弱势，发展面临巨大挑战。面对激烈的市场行业竞争以及现阶段的发展瓶颈，如何改善我国物流公司的经营绩效、提高生产效率和市场竞争力，增强面对市场风险时的应变能力，是当前我国物流业发展的一项重要课题。

基于这样的背景条件，本文力图建立一套较为完善的绩效评价指标体系，并采用科学的方法对物流公司的经营绩效进行评价，以便发现问题、提出对策，从而为物流企业详细掌握自身的运营现状、改善经营绩效，提高市场竞争力提供科学指导。

1.2 研究意义

（1）理论意义

在评价指标体系构建方面，企业传统的财务绩效评价往往忽视企业的经营风险和外界对企业价值的衡量，因此本文在设计经济绩效指标体系时加入了风险水平和相对价值两个方面的指标作为补充；此外，以往学者选取的非财务指标虽然能够反映企业相应经营状况，但由于指标数据无法获取，并不具有实用性。针对这种情况，本文在构建社会绩效指标体系时，尤其注重了指标的实用性，所选指标大多能够进行实证应用。在评价方法方面，本文明确提出并构建了PCA-熵模型，对模型构建思路及实施步骤进行了详细说明。基于这种思路，本文的研究内容能够丰富物流企业评价指标体系和评价方法的理论研究，为其他学者的研究提供一些参考。

（2）现实意义

物流业在国民经济发展中起着基础性和战略性作用。随着近年来我国经济发展进入“新常态”，供给和需求结构有较大的变化，物流业也随之步入了转型升级的关键时期。尤其是大数据、互联网 的迅速发展，对于加快现代物流业的发展具有重大意义。物流企业的发展水平在一定程度上就代表了物流行业的整体发展状况，因而建立良好的绩效评价系统以实现对物流企业全方位、深层次的评估，不仅能够帮助物流企业建立一套科学的激励和约束机制，为企业今后优化资源配置、制定经营战略提供依据，还可以提高整个物流行业的市场竞争力，实现稳重有升。据此，对上市物流企业经营绩效评价进行研究也具有重大的现实意义。

1.3 文献综述

1.3.1 国外研究综述

国外最早对物流企业绩效进行研究的是美国经济学家斯坦利.E.西肖尔（1965）^[3]，他从五个方面构建评价指标体系，分别是时间和范围、指标性质、目的与策略、价值情况、期限长短。著名运筹学家Satty T.L.（1990）^[4]创立了层次分析法（AHP）。而后学者利用物流系统包含多层次的特点运用该法与定量计算相结合对物流绩效进行评价。Thomas、Lander等（2000）^[5]指出企业绩效评价的重点是定基，即对企业本身的物流服务等进行评判是基于同等条件的竞争对手的主要相关的各种指标。Brewer 和Speh （2000）^[6] 在评价供应链系统的绩效时构建了包括SCM目标、SCM改进、客户利益满足情况以及财务绩效四个要素的评价指标体系，并使用了Kaplan 与 Norton 的平衡计分卡方法。Bowersox（2002）^[7]在文章中指出评价物流企业的绩效应从企业内外部进行，企业外部绩效评价指标有客户体验和最佳实施；企业内部绩效衡量指标主要有生产率、资产、成本等。Christopher和David（2003）^[8]经研究发现，在相同条件下，采用包含财务指标与非财务指标的绩效评价模式的企业比同类企业具有较高的股票市场表现和绩效评价满意度。这项研究有利地促进了物流企业绩效评价体系向更加均衡的方向发展。Frazelle（2002）^[9]在文章中研究构建了物流业绩衡量体系和评分体系，其中包括4 个绩效评价标准，分别是快速反应方面指标、生产运营指标、财务指标、质量评价指标，以及5个物流运作步骤：存货管理、客户反应、运输和仓储、货物供应、分销中心的运作。Amer Hamdan（2008）^[10]通过选取四个代表性指标和构建DEA模型实现了对第三方物流运作效率的研究，并进行了实证分析。Ola.Johansson 和 Henrik.Pålsson（2009）^[11]通过多元数据分析法研究得到识别技术与物流绩效之间的关系：物流公司的绩效越好，无线电识别技术（RFID）普及率越高。该研究发掘了无线电识别技术提高物流绩效的潜力，有利于物流系统的改进。

从以上文献中可以看出，国外关于物流绩效评价的研究起步较早，绩效评价指标体系在发展中不断丰富。而绩效评价方法作为一直以来的研究热点，目前已非常成熟和完善。国外学者结合实际情况，不断尝试将新的数学模型方法应用到物流绩效评价领域，对促进国外物流业的发展起到了重要作用。

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