论文总字数：20809字

目 录

1 导论 4

1.1 研究背景及意义 4

1.2 国内外研究现状及评述 5

1.2.1 国外研究现状 5

1.2.2 国内研究现状 6

1.2.3 国内外研究现状评述 6

1.3 研究内容及框架 7

1.3.1 研究内容 7

1.3.2 研究方法 7

1.3.3 论文可能创新点 7

2 互联网货币基金概述 8

2.1 互联网货币基金的概念 8

2.2 互联网货币基金的特点 8

2.2.1 资金流动性高 9

2.2.2 效率高成本低 9

2.2.3 操作方便投资门槛低 9

2.2.4 投资风险小 9

2.2.5 收益率可观 10

2.3 互联网货币基金的发展现状 10

3 互联网货币基金对我国商业银行经营的影响分析 13

3.1 互联网货币基金对银行存款和放贷能力的影响 13

3.2 互联网货币基金的第三方支付功能对商业银行经营的影响 13

3.3 互联网货币基金的基金代销功能对商业银行经营的影响 15

4 互联网货币基金影响我国商业银行经营的实证分析 15

4.1 样本的选取 15

4.2 变量的设定 16

4.2.1 因变量 16

4.2.2 自变量 16

4.3 模型的设定 17

4.4 实证研究结果 17

5 结论与政策建议 18

5.1 研究结论 18

5.2 研究不足之处 19

5.3 政策建议 19

5.3.1 商业银行端正态度，积极改革创新 19

5.3.2 商业银行须重视客户，提升客户价值 19

5.3.3 商业银行应顺应大数据的时代，制定合理战略 20

5.3.4 防范流动性风险，保障金融安全 20

5.3.5 建立互联网金融监管机制，完善相关法律法规 20

参考文献 21

致 谢 22

互联网货币基金对我国商业银行经营的影响研究

薛梦瑶

, China

Abstract:Banking in China's financial system has been dominant, and the development of Internet-based IMF financial Internet very rapidly in recent years, continue to use the traditional financial business, have significant impact on our country’s commercial Banks. Based on current research, mainly through the management theory of commercial Banks to analyze the main characteristics of Internet monetary fund and the advantages and bad places, and chose the balance of treasure as the representative of the class of Internet money fund products specific analysis, in addition respectively IMF from the Internet third-party payment function of monetary fund and the fund of commercial Banks business on a commission basis function impact on qualitative research, besides, I also selected 12 listed Banks on Internet money funds influence on the performance of Chinese commercial Banks using panel data model to do the empirical research. The results proved that: the Internet is a synthesis of IMF money market funds and the Internet platform, both liquidity and profitability, convenience in one, it appears not only to China's commercial banking products and similar types of funds have caused some businesses impact, but also on the intermediate business of commercial banks had a substitution effect, which greatly affected the commercial Banks operating results.

Key words:Internet currency funds; Internet financial; commercial banks; the empirical research

1 导论

1.1 研究背景及意义

新世纪以来，互联网信息技术正在高速发展着，当今社会已经成为了一个大数据的时代，互联网正在逐步走向金融业务，互联网金融俨然已是如今街谈巷议、耳熟能详的一个词语了。正因为如此，才随之涌现了众多的互联网金融形式，特别是从2013年开始，中国的互联网金融业务发展迅猛，以第三方支付、移动支付、余额宝、p2p信贷这些新型理财产品为代表的互联网金融业务犹如雨后春笋，发展如迅雷之势。其中，最火热的就是互联网货币基金类产品，也就是把社会的闲散资金聚集起来，然后交给基金管理人运作，再由基金托管人保管的这样一类开放式基金，为了区别于其他类型的开放式基金，互联网货币基金专门投资于风险较小的货币市场工具，其在安全性、流动性方面都有着很强的优势。互联网货币基金是基于互联网这个平台发布的货币基金，比传统的货币基金更具有便捷性，也比传统银行理财收益率更高。互联网货币基金不仅给广大用户带来了一定的收益，而且给用户提供了消费支付和随时转出的便捷。互联网货币基金不仅引发了大学生们的追捧，更成为了普通百姓的一个理财平台，正掀起一股全民理财的热潮，正因如此，也对我国的传统银行业造成了巨大的冲击，互联网货币基金在近几年发展迅猛，已经促使了存款搬家，在整个金融领域都造成了较大的影响，对我国的商业银行经营方面就更加显著。

互联网货币基金对我国商业银行的影响表现在对银行同类的理财产品、银行支付存款业务和中间业务都有打击，进而影响银行的经营效益。但是正是由于这些互联网货币基金的到来，才让我们看到传统商业银行经营上的不足，才会促使商业银行的改革，所以，互联网货币基金对商业银行的影响这方面的研究实质上也在推动我国的商业银行进行改造升级，我国的商业银行需要重视广大客户的意见，并大力提高服务质量，保证好客户的收益，满足客户的需求。我国的互联网货币基金业刚刚兴起，发展迅猛，很多方面还不完善，还存在着许多问题，有利也有弊，而商业银行更是我国金融行业的中流砥柱，若是能寻得对两者都好的协调发展之路，相信我国的金融行业会更加的蓬勃向上。

所以，互联网货币基金对我国商业银行经营产生的影响是当期亟待探讨和研究的一项内容，而国内当前对这方面的涉及并不是太多，希望我能通过一番研究之后提出自己的一些看法，能够发现当中的影响因素并提出行之有效的对策建议。

1.2 国内外研究现状及评述

文献综述部分主要从国内和国外两个部分分别阐述一下互联网金融对商业银行产生的影响，在这之中会侧重于我国的研究一些，因为本文的研究对象是我国方面。

1.2.1 国外研究现状

国外对于这方面的研究其实比较少，大多是直接研究的货币基金，与互联网相关的研究著作不是很多，国外的学者大多认为货币市场基金是用于投资高信用短期债务工具的一种集体投资计划，可以提供大量的资金给短期货币市场和隔夜拆借市场。Dan J.Kim（2005）的研究表明：以互联网技术为平台的电子商务交易中含有诸多第三方信用媒介服务，比如，易趣网的第三方支付服务功能。Solomon Antony（2006）等专家作了网络作为媒介服务的影响因子的研究，研究表明，网络担保服务会使得使用者的上下两级客户的信誉对使用者产生一个零风险利率的消极影响。Marco Cipriani,Antoine Martin,Bruno M.Parigi Money （2013）认为美国的货币市场基金的运转方式是借助于大的金融机构来聚集社会闲散的资金并借给银行，不过货币基金要听从其投资者，这样一来，与投资者直接与银行交易相比，依赖于货币基金发展的银行体系要更不稳定。Vladimir kotomin,Stanley D.Smith,Drew B.Winters （2014）认为对于短期利率来说，货币市场基金的机构投资者对其变化的敏感度较高，而个人投资者对其变化的敏感度较低。

1.2.2 国内研究现状

通过相关文献的查阅以及资料的搜索，互联网货币基金对我国商业银行的经营的影响已经成为了近年来我国学者日益关注的焦点。张博（2013）认为互联网货币基金已经成了一个炙手可热的议题。随着社交网络、搜索引擎和云计算等互联网技术融入了投融资市场参与配置资源，金融脱媒现象愈演愈烈且越来越呈现多元化。互联网货币基金也正是在这样的形势下渐行渐远。阿里巴巴旗下的余额宝的迅猛扩张是传统的基金公司所无法想象的，在未来，互联网货币基金将会是基金发展的一个重要方向。邱勋（2013）则主要主张是一直以来传统商业银行在金融领域的垄断，是由于互联网金融的崛起才被打破的，比如国内的天弘基金、支付宝之间的合作，使得余额宝这类新型互联网货币基金上线。与之同时，陶亚娜（2013）认为互联网货币改变了货币的供给结构，使不同层次间的货币的界线模糊了，而且流通中的现金和存款逐渐被互联网货币基金取代，央行对基础货币的控制能力也逐渐被削弱，这对我国货币政策的效力也有所影响。而王海慧（2014）在《货币市场基金冲击传统银行业务》一文中认为，当前在金融创新、互联网金融飞速发展以及群众的理财意识不断加强的背景下，货币市场基金呈现出了规模加速扩张、功能不断深化、交易方式日趋便捷的特点。不过，互联网货币市场基金的高速发展在一定程度上分散了银行存款，同时也对银行理财和基金业务有一定的冲击。除此之外，货币市场基金发展当中所面临的集中赎回风险和支付安全隐患等问题也不可忽略。

1.2.3 国内外研究现状评述

通过查阅国内外文献，可以发现已有的关于互联网金融的研究虽然比较多，研究成果亦比较显著，但是具体到涉及互联网货币基金的并没有多少，且依旧存在些许不足之处：

（1）结合以上学者的研究现状，可以发现大部分都是分析了互联网货币基金发展的现状、特点，以及所带来的对我国传统银行业的负面影响等等文字叙述，而互联网货币基金对我国商业银行带来的机遇和积极影响却寥寥无几。

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