腐败治理能抑制企业的盈余管理行为吗?——基于中纪委巡视的研究

论文总字数：38288字

摘 要

本文采用2013年-2017年沪深A股非金融上市公司作为样本，以中共中央纪律检查委员会巡视（以下简称中纪委巡视）作为外生冲击，参考Cohen et al.（2008）的修正Jones模型以及Roychowdhury（2006）的模型分别对企业的应计盈余管理和真实盈余管理进行度量，以此来研究加强腐败治理对企业盈余管理行为的影响。研究发现基于中纪委巡视影响的腐败治理对抑制企业应计盈余管理的作用并不明显，但对隐蔽性较高的真实盈余管理，有显著的抑制作用。本文针对企业的产权性质、外部审计质量以及不同机构持股比例做了进一步研究，研究发现，第十八届中纪委巡视的腐败治理作为一种行之有效的外部治理手段，在抑制非国企的真实盈余管理中效果显著；与外部审计质量较好的企业相比，腐败治理对审计质量较差企业的真实盈余管理抑制效果更明显；对于机构持股比例较低的企业也有相同的结论。本文的发现不仅有助于丰富盈余管理与腐败治理的相关文献，还为进一步加强腐败治理提供了理论支撑。

关键词：腐败治理 应计盈余管理 真实盈余管理

Abstract

In this thesis, the 2013-2017 Shanghai-Shenzhen A-share non-financial listed company is used as a sample, the CCP Central Commission for Discipline Inspection (hereinafter referred to as the Central Commission for Discipline Inspection) as an exogenous shock, with reference to the modified Jones model of Cohen et al. (2008) and Roychowdhury’s (2006) model to measure the accrued earnings management (hereinafter referred to as AEM) and real earnings management (hereinafter referred to as REM) of enterprises, in order to study the impact of strengthening corruption governance on corporate earnings management.

The study found that the corruption governance, based on the influence of the Central Commission for Discipline Inspection, does not play a good role in the suppression of accrued earnings management.But it has a significant inhibitory effect on the real hidden management with higher concealment. This paper makes a further study on the property nature of enterprises, the quality of external audits and the proportion of shares held by different institutions. The study found that the 18th Central Commission for Discipline Inspection's corruption governance is an effective external governance means to curb non-state-owned enterprises’ real earnings management. Comparing with enterprises with better external audit quality, the effect of corruption governance on the real earnings management of enterprises with poor audit quality is more obvious; and the same is true for enterprises with lower institutional shareholdings. The findings of this paper not only help to enrich the relevant literature on earnings management and corruption governance, but also provide theoretical support for further strengthening corruption governance.

KEY WORDS: corruption; governance; accrued earnings management; real earnings management;

目 录

摘 要 Ⅰ

Abstract Ⅱ

第一章 绪论 1

1.1研究背景与意义 1

1.2研究方法与创新点 2

1.3研究框架 3

第二章 文献综述 5

2.1有关腐败的相关文献回顾 5

2.2有关盈余管理的相关文献回顾 6

2.3有关腐败治理和盈余管理的相关文献 8

第三章 理论假设 9

第四章 研究设计 12

4.1样本选择与数据来源 12

4.2变量度量及模型构建 12

4.2.1应计盈余管理的度量 12

4.2.2真实盈余管理的度量 13

4.2.3腐败治理的衡量 14

4.3腐败治理与盈余管理关系模型 14

第五章 实证结果和分析 16

5.1描述性统计 16

5.2单变量分析 17

5.3各变量的相关系数 18

5.4全样本回归分析 20

5.5稳健性检验 22

第六章 进一步分析 24

6.1企业产权性质、腐败治理与企业盈余管理 24

6.1.1不同企业性质回归结果 24

6.1.2回归结果分析 25

6.2审计质量、腐败治理与企业盈余管理 26

6.2.1不同审计质量的回归结果 26

6.2.2回归结果分析 27

6.3机构投资者、腐败治理与企业盈余管理 28

6.3.1机构投资者不同持股比例的回归结果 28

6.3.2回归结果分析 29

第七章 研究总结 31

7.1研究结论 31

7.2研究启示 31

7.3研究局限 31

参考文献 33

致 谢 36

1. 绪论

1.1研究背景与意义

巡视作为一种外部的监察制度，早在党的十八大以前就已建立，在历史上由来已久。根据多位学者的研究，中国古代的巡视从尧舜禹时期的巡狩制开始萌芽，在秦汉时期形成稳定的刺史巡视制，从此在历朝历代的封建王朝中不断发展完备。中国古代的巡视制度，在招聘用人、绩效考核、惩治腐败以及调查民情方面都发挥着不可替代的作用^[1]，因此，古代的巡视机构往往被视为天子的“千里眼、顺风耳”。

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