有限责任公司股东优先购买权制度研究

论文总字数：15373字

目 录

摘要.......................................................1

关键词.....................................................1

一、股东优先购买权制度的基本理论............................3

（一）股东优先购买权的概念..................................................3

（二）股东优先购买权的法律性质..............................................3

（三）股东优先购买权制度的价值功能..........................................4

二、股东优先购买权制度的立法现状以及问题分析................4

　　（一）股东优先购买权制度的立法现状..........................................4

（二）股东优先购买权制度的问题分析..........................................4

三、国外或地区的相关立法及启示..............................6

（一）英国相关立法及启示....................................................6

（二）德国相关立法及启示....................................................6

（三）日本相关立法及启示....................................................7

（四）台湾地区相关立法及启示...............................................7

四、股东优先购买权制度的完善建议............................8

（一）明确公司章程对股权对外转让的限制标准 .................................8

（二）同等条件标准的确定....................................................8

（三）完善股东优先购买权的行使程序..........................................9

（四）明确认定损害股东优先购买权的股权转让协议的效力标准....................9

（五）股权分割、赠与情况下行使股东优先购买权的法律参照适用..................9

参考文献..................................................11

致谢......................................................13

有限责任公司股东优先购买权制度研究

贾桂霞

，China

Abstract：The system of preemptive rights of shareholders of limited liability companies is an important magic weapon for maintaining the human rights of limited liability companies and ensuring the internal stability of the company. The promulgation of the Supreme People’s Court’s Provisions on Several Issues Concerning the Application of the "Company Law of the People's Republic of China" (IV) (hereinafter referred to as "Explanation 4") has made great breakthroughs in the system of shareholders' right of first refusal. This article mainly studies limited liability companies. The system of shareholder's right of first refusal, starting from the basic theory, analyzes the current status and problems of its legislation, and obtains some inspiration from the legal provisions of the foreign or regional rights-take-right-shareholder system, and puts forward some of its own immature suggestions for improvement. Perfecting the system of shareholder's preemptive right has played a role in enlightening.

Key words：limited liability company；Shareholders' right of first refusal

1. 股东优先购买权的基本理论

（一）股东优先购买权的概念

股东优先购买权是有限责任公司的股东想对股东以外的第三人转让股权的过程中，该公司的其他股东在同等条件下可以优先购买该转让股权的权利。股东优先购买权是专属有限责任公司股东的一项权利。有限责任公司的股东是在相互信任的关系上紧密结合在一起设立公司的，因而其管理经营、股东的人员变动都具有相对的封闭性。有限责任公司的人合性、封闭性的性质就要求其股东相对地保持巩固和稳定，立法赋予有限责任公司的股东享有优先购买权，其目的就是希望藉此来实现公司内部稳定、团结的维系，确保公司良性发展。而股份有限公司的股东没有所谓股东优先购买权之说的。这是因为股份有限公司是全资合性的开放型公司，公司的信用基础是资本，其股份以股票的形式表现出来，而股票具有流通性，也就是说股份有限公司的股份是可以自由转让的。

另外，要注意的是不能将股东新股优先认购权[^[2]]与有限责任公司的股东优先购买权混为一谈。首先，这两种权利的行使主体就不同，股东优先购买权只有限责任公司的股东才享有，而新股优先认购权是有限责任公司和股份有限公司的股东都有的权利。其次，它们的行使阶段不同，股东优先购买权是在有限责任公司的股东欲对非股东转让股权时，而股东新股优先认购权是在公司增加和扩充资本的情况下行使。最后，很多时候有限责任公司的股东是不得不行使优先购买权来维护自己在公司的利益；而公司增资前要经过权力机构三分之二以上的表决权决定通过，增资是由股东决定的，股东行使新股优先认购权是主动的。因此，股东优先购买权与股东新股优先认购权有着明显的区别，并不一致。

（二）股东优先购买权的法律性质

股东优先购买权的性质是研究股东优先购买权制度的开始，学界上对股东优先购买权的法律性质有以下三种观点：第一，期待权说：“法律赋予某人享有优先购买权，只是使其取得了某种期待的利益，即期待将来在某项财产出售时可以享受的利益”[^[3]]。第二，请求权说：“优先购买权是权利人得请求出卖人与自己订立买卖合同的权利”[^[4]]。第三，形成权说：“先买权是一种形成权，权利人可以通过单方意思表示而在自己与形成权的相对人之间成立买卖合同。此项权利以义务人向一个第三人出卖为前提条件”[^[5]]。

这三种观点都有一定程度上的合理性，但是本文认为形成权说更加符合股东优先购买权的法律性质。首先，本文认为期待权说和请求权说的观点是比较片面的。就期待权说来讲，期待权具有一定的确定性，但是股东优先购买权只有在转让股东对外转让股权时才能确定存在，因此这种行使的不确定性与期待权的要求是不一致的。而请求权说的问题在于，其他股东请求在同等条件下购买该转让股权时转让股东完全可以拒绝，此时股东优先购买权完全没有存在的必要了。相反地，形成权学说比较全方位地展示了股东优先购买权的性质。一方面股东优先购买权和形成权内涵相一致。形成权只需要权利人的单方面意思表示就可以发生法律效果，与此相类似，在权利遭到侵害的场合，其他股东完全可以主张权利，追回已经被转让的股权。另一方面股东优先购买权其他性质也和形成权相一致，形成权具有不可转让性，而股东优先购买权是特殊法上赋予特定人的权利，也是不可转让或处置的。

（三）股东优先购买权制度的价值功能

立法目的体现制度的价值功能，结合《公司法》的立法目的，本文认为股东优先购买权制度的有两项价值功能：

一是保护有限责任公司的人合性。有限责任公司拥有人资两合性的特点，股东通过出资和彼此间的信赖走到一起，往往拥有较少的股东人数，具有一定的封闭性，有限责任公司对于股东就要求相当高的稳定性，所以对股东对外转让股权有严格的条件限制。有限责任公司的股东之间相互转让股权是公司内部之间的平等交易，对股东之间的信任没有影响，此时也就不需要特殊的优先购买权来维持稳定。但是当股东对外转让股权时，就超出了公司内部人员平等交易的范围并且会严重影响股东之间的信任感，这时股东优先购买权就发挥了巨大的作用。有限责任公司的股东可以通过行使优先购买权来保持股东人员的相对稳定，维护原来股东之间的凝聚力和向心力，也就保护了有限责任公司的人合性。

二是保护现有股东的既得利益和合理期待，平衡股东之间的利益。有限责任公司的封闭性使公司的生存和发展与股东个人的利益有着唇齿相依的关系，中小型企业往往会选择有限责任公司的设立模式，这类企业的股东是直接参与公司的经营与管理的。因此，股东以外的第三人的加入不仅会影响股东之间的信任，还会引起公司内部的利益分配格局的变动，直接影响原始股东在公司的利益，也影响其对后续公司发展利益的期待。如果多位股东通过优先购买权收购转让股东的股权，按照各自的比例维持了原先的利益分配格局，同时又让股东拥有了比原先更多的股权。这样就既保护了股东的既有利益也让股东对未来公司的发展更加充满信心，同时也平衡了股东之间的利益。

二、股东优先购买权制度的立法现状以及问题分析

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