论文总字数：20030字

摘 要

房地产行业作为国民经济的支柱，其发展状况关系着百姓生活，也影响着各行业的发展。资本结构反映了企业的偿债能力和再融资能力，决定企业未来的盈利能力。所以，资本结构作为企业财务状况的一项重要指标，合理的资本结构有利于企业合理利用资金，从而进一步实现企业更好的发展。通过对苏宁环球股份有限公司的资本结构进行分析，找出其存在的问题，从而对房地产企业资本结构提出建议。

采取文献研究法，案例分析法，财务数据分析法的研究方法。文献研究法是通过查询文献来获得资料，从而更好地了解所要研究的问题。案例分析法，财务数据分析法是收集相关的数据，从横向、纵向分析苏宁环球和栖霞建设的数据，从而分析出苏宁环球资本结构的现状。苏宁环球的资本结构负债结构不合理，筹资方式有限，存货管理不善，通过进一步分析得知资本结构存在问题的原因：股权高度集中、筹资渠道少、资金利用不合理、短期偿债能力低。

房地产企业需要通过完善管理制度，提高资金利用率，优化股权结构，适应发展来改善资本结构存在的问题。房地产企业要实现更好的发展，还要依靠国家对政策的不断完善，从而为企业提供一个更好的发展环境。资本结构的优化可以帮助企业合理安排资金，降低风险发生概率以寻求持续、健康的发展，也可以进一步为社会的发展作出贡献。

关键词：房地产；资本结构；苏宁环球

Research on Capital Structure of Real Estate Enterprises: Take Su Ning Global as Example

Abstract

As the pillar of national economy, the development of real estate industry is related to people's life and the development of various industries. The capital structure reflects the solvency and refinancing ability of the enterprise and determines the future profitability of the enterprise. A reasonable capital structure is conducive to the rational use of funds by enterprises, thus further achieving better development of enterprises. Therefore, as an important index of the financial situation of the enterprise, the capital structure is analyzed by analyzing the present situation of the capital structure of Su Ning Global Co., Ltd., then find the existing problems. Thus put forward the suggestion to the whole real estate industry capital structure.

Through the adoption of literature research, case analysis, financial data analysis research methods. Literature research method is to obtain information by querying literature, so as to better understand the problems to be studied. Case analysis, financial data analysis is to collect relevant data, from the horizontal and vertical analysis of Su Ning Global and Qixia construction data, so as to analyze the current situation of Su Ning Global Capital structure. Su Ning Global's capital structure debt structure is unreasonable, the financing way is limited, the inventory management is not good, through the further analysis to know the capital structure existence question reason: the equity is highly concentrated, the financing channel is few, the fund utilization is unreasonable, low short-term solvency.

Real estate enterprises need to improve the problems of capital structure by perfecting management system, improving the utilization rate of funds, optimizing the ownership structure and adapting to development. In order to achieve better development, real estate enterprises should rely on the continuous improvement of national policies to provide a better development environment for enterprises. The optimization of capital structure can help enterprises to arrange funds reasonably, reduce the probability of risk occurrence in order to seek sustainable and healthy development, and can also further contribute to the development of society.

Keywords: Real estate; Capital structure; Su Ning Global

目 录

摘 要 I

Abstract II

第一章　绪　　论 1

1.1 研究背景 1

1.2 研究意义 1

1.3 研究内容及方法 1

1.4 论文框架 1

第二章　房地产企业资本结构文献综述 3

2.1 房地产发展过程中出现的问题的文献综述 3

2.2 房地产资本结构存在的问题的文献综述 3

2.3 房地产资本结构优化措施的文献综述 3

2.4 文献评述 4

第三章　苏宁环球资本结构现状 5

3.1 苏宁环球简介 5

3.2 资本结构含义 5

3.3 资本结构现状 5

第四章 苏宁环球资本结构存在的问题 11

4.1 股权高度集中 11

4.2 筹资方式不合理 11

4.3 资金利用效率低 11

4.4 短期偿债能力低 12

第五章　房地产企业资本结构优化建议 13

5.1 优化股权结构 13

5.2 完善内部控制制度 13

5.3 完善金融市场 13

5.4 强化存货管理 14

5.4.1 企业应该强化存货管理制度 14

5.4.2 强化存货管理意识 14

5.5 抓住机遇 14

结 论 16

致 谢 17

参考文献 18

第一章　绪　　论

1.1 研究背景

房地产行业自发展开始，经历了多次政策改革。处于起步阶段的房地产行业总体是没有秩序的，土地倒卖现象严重，投资获得的回报率极高。直到我国进行宏观经济调控，才得以在一定程度上控制房地产市场的乱象，但是经过一段时间的发展，房地产市场的投资回报率又开始有所上升，对于房地产行业的整顿需要持续进行。随着人民收入的提高和制度的改革，房地产作为一项投资项目引起了民众关注，引起了许多人的消费，房地产行业也不断影响人民的生活并逐渐成为我国国民经济的支柱。但是房地产的发展过程中存在着许多问题：供求关系紧张、土地成本高、地区分化严重等。关于房地产资本结构的研究有许多，其中有不少研究都是通过实证分析来研究资本结构。研究认为房地产资本结构的特点有资产负债率高、债务结构不合理、企业内部管理不当等问题。可以通过提高内源融资比例、提升偿付能力、注重公司规模的发展和多元化战略等方式优化资本结构。

1.2 研究意义

通过近6年的年报数据来分析苏宁环球资本结构的现状，分析其自身资本结构存在的问题及原因，从而帮助企业控制其资金利用的成本、风险，以寻求最优的资本结构。合理的资本结构对外部投资者意味着企业的发展良好，由此会有不少投资的产生，对房地产企业的发展也产生了促进作用。合理的资本结构可以减少房地产企业的综合资本成本率，可以充分利用财务杠杆，也可以增加企业的价值。

房地产企业在经济方面作为国民经济支柱对其他行业有许多关联，对百姓的生活也有着不小的影响，在环境方面也承担自身的义务，但是其发展存在着不少的阻碍：股权高度集中、筹资方式不合理、国家政策限制等。通过研究，可以帮助企业发现、弥补自身不足，顺应时代以寻求更好的发展，促进经济健康发展。

1.3 研究内容及方法

本文采取文献研究法，案例分析法，财务数据分析法的研究方法。文献研究法是通过图书馆和数据库，对关于房地产企业资本结构的相关文献进行搜集、分类、总结，得到关于房地产资本结构的相关信息。由此可以了解有关房地产及其资本结构的历史和现状，帮助确定研究课题。案例分析法是以苏宁环球为例，通过东方财富网，前瞻数据库，了解苏宁环球的财务和非财务信息。财务数据分析法是将苏宁环球有限公司的2014年至2020年的年报筛选出与资本结构有关的数据列成表格，同时汇总、计算证监会行业房地产板块中除有异常状况的ST股以外的所有深圳A股上市公司2014年至2020年的相关数据。将苏宁环球的数据与自身进行比较的同时，与行业平均值进行比较，与栖霞建设进行横向对比，从而分析、总结出苏宁环球资本结构的现状。通过将数据分解，分析导致如今资本结构现状的具体数据，总结出该现状的原因。

1.4 论文框架

本文研究房地产企业的资本结构，选取苏宁环球为研究对象，分析得出资本结构的重要意义，通过分析案例，得出其资本结构现状及存在的问题，从而对房地产企业资本结构提出建议。本文分为五个章节。

剩余内容已隐藏，请支付后下载全文，论文总字数：20030字