企业并购的价值创造分析——可口可乐并购COSTA咖啡案例分析

论文总字数：32607字

摘 要

进入21世纪，随着社会生产力的飞速发展，社会分工逐步细化。在国际国内市场逐步趋向饱和的当代世界经济体系中，大部分企业为了寻求企业自身评估价值的提升，寻求企业涉及领域的突破，更多地采取企业并购与收购的方式获取市场，以期形成更为广阔和发展的企业产业结构和产业链供应链，从而获得更大利润，更多回报。

在企业的并购案例中，价值创造往往占据主流，价值的提升和创造十分具有可分析性，本文旨在研究企业并购中的价值创造问题，分析可口可乐公司并购COSTA案例，通过对并购流程、并购动因以及并购过程中的风险因素进行分析，得到具体的价值创造表现，通过剖析价值创造具体表现中协同效应以及具体公司绩效表现，各经济能力的提升情况，从而得出并购案例中的具体价值创造表现。

通过研究，本文具体分析了企业并购的具体价值创造表现的表现形式，从其协同效应和绩效表现的方面得出结论，并对今后的企业并购以及可口可乐公司的发展展望提出了建议。

关键因素：企业并购；价值创造；协同效应；可口可乐；COSTA咖啡

An analysis of value creation in M amp; A: A CASE STUDY OF COSTA VALUE CREATION IN COCA-COLA M amp; A

ABSTRACT

In the 21st century, with the rapid development of social productive forces, social division of labor gradually refined. In the Contemporary World Economic System, where the international and domestic markets are gradually becoming saturated, most enterprises seek a breakthrough in the fields they are involved in in in order to enhance their self-assessment value, more Enterprises Take M amp; A and acquire the market, in order to form a broader and developing enterprise industrial structure and industrial chain supply chain, so as to obtain more profits and more returns. In the M amp; A of enterprises, the value creation often occupies the mainstream, and the value promotion and creation are very analyzable. This paper aims to study the PROBLEM OF VALUE CREATION IN M amp; A of enterprises, and to analyze the case of coca-cola merging Costa, by analyzing the process of M amp; A, THE MOTIVATION OF M amp; A and the risk factors in the process of M amp; A, the concrete performance of value creation is obtained, the economic capacity of the promotion of the case from the acquisition of specific value-creating performance. Through the research, this paper specifically analyzes the performance of specific value creation in M amp; A, and draws a conclusion from its synergy effect and performance, finally, some suggestions on the future M amp; A and the development of coca-cola Company are put forward.

Key Factors: M amp; A; Value Creation; synergy; coca-cola; Costa Coffee

目 录

摘 要 I

ABSTRACT II

第一章 绪 论 1

1.1 研究背景 1

1.2 研究意义 1

1.3 研究内容、技术路线及方法 2

1.3.1研究内容 2

1.3.3技术路线 4

1.4国内外研究现状 5

第二章 企业并购价值创造理论基础 8

2.1 企业并购理论 8

2.1.1并购相关的基本概念界定 8

2.1.2并购基本流程 8

2.2企业并购的动因理论 9

2. 3企业并购价值创造理论 9

2.3.1企业并购的协同效应理论 10

2.3.1.1财务协同效应 10

2.3.1.2管理协同效应 11

2.3.1.3经营协同效应 12

2.3.1.4无形资产协同效应 12

第三章 并购存在的问题及影响因素分析 13

3.1企业并购现状 13

3.2企业并购中存在的问题 13

3.3并购影响因素和风险 14

3.3.1宏观层面的影响因素 14

3.3.2企业自身观层面的形象因素 14

3.3.3微观层面对企业并购绩效的影响 15

第四章 可口可乐公司并购风险问题 16

4.1可口可乐公司SWOT分析 16

4.2可口可乐并购中的风险 17

4.2.1宏观层面风险 17

4.2.2可口可乐并购中观企业风险 17

4.2.3可口可乐并购微观风险因素 18

第五章 可口可乐公司并购价值创造分析 19

5.1并购价值创造的效应体现 19

5.1.1 经营协同效应 19

5.1.2财务协同效应 19

5.1.3管理协同效应 20

5.1.4无形资产协同效应 21

5.2并购价值创造的增值表现 21

5.2.1盈利能力分析 22

5.2.2营运能力分析 23

5.2.3偿债能力分析 25

5.2.4成长能力分析 26

5.3研究结论及建议 27

结论 29

参考文献 30

致谢 31

第一章 绪 论

1.1 研究背景

企业并购（Mergers and Acquisitions， Mamp;A）根据字面意思可以解释为并购和兼并两部分。企业间的并购行为是企业运营的一种重要方式和资本积累开拓市场的有效途径。

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