企业现金流管理----以保利地产为例

论文总字数：16553字

摘 要

房地产行业是非常典型的资金密集型行业，对资金的依赖程度高，对资金的需求量大，在当前市场竞争越来越激烈和国家政策的严控情况下，在很大的程度上，企业现金流管理水平的高低决定了房地产企业的生存与否和发展能力的强弱，同时也决定了企业的盈利质量好坏和盈利水平高低，所以，如果企业的资金周转失灵，资金的调度失去控制，资金的占用过大的话，即使企业的账面上仍有利润，也无法继续开展有效的生产经营活动。

市场经济中的企业经营离不开现金流，现金流是企业生命的血液。虽然，生产运作管理、人力资源管理、市场营销管理等都争着坐企业管理的第一把交椅，但能把企业众多要素盘活的是财务。考虑到房地产行业现金流管理的特殊性，比如，对资金的巨大需求、对资金的依赖性大、资金的占用时间长等等，所以，房地产企业的现金流风险比一般企业的风险更大，因此，对房地产企业的现金流管理显得尤为重要。论文以金地集团为具体案例来分析金地集团的现金流管理水平，发现金地集团作为上市房地产公司，并且在我国房地产行业中排名靠前，在现金流的管理方面做得相对不错，但在分析之后还是发现了一些问题：（1）融资渠道相对较少且成本较高（2）现金流管理制度不健全。在发现这些问题之后为了解决这些问题提出一些有用的对策：（1）制定企业现金流管理的长期战略规划，完善现金流管理体系。（2）制定最佳的融资决策，避免不良融资。希望这些建议对金地集团改善现金流管理能有所帮助。

关键词：现金流管理；房地产行业；金地集团

Corporate cash flow management ---- Golden Group Case

Abstract

The real estate industry is very typical of capital-intensive industry, high dependence on funding, the demand for capital is large, and strictly control the current in the increasingly fierce market competition and national policies, to a great extent, the enterprise The level of cash flow management determines the strength of the real estate business"s survival and development capacity, but also determines the quality of corporate earnings and profitability of the level of quality, so if corporate cash flow failure, lost control over the scheduling of funds , use of funds is too large, even though profits are still carrying on the business can not continue to carry out effective production and business activities.

Market economy can not do without the cash flow business, cash flow is the life blood of business. Although the production and operation management, human resource management, marketing management and so business management scrambling to sit in the first chair, but can make an inventory of the many elements of corporate finance. Considering the particularity of the real estate industry cash flow management, for example, the huge demand for funds for capital-dependent, long holding time of funds, etc. Therefore, the cash flow risk is greater than the risk of real estate companies in general corporate, Therefore, the real estate company"s cash flow management is particularly important. Thesis Golden Group for a specific case to analyze the Golden Group"s cash flow management, discover Golden Group as a listed real estate company, and the top-ranking in China"s real estate industry in the management of cash flows done relatively well, but after analysis still we found some problems: (1) relatively small and high financing costs (2) Cash flow management system is not perfect. After the discovery of these problems in order to solve these problems put forward some useful measures: (1) develop a long-term strategic planning and corporate cash flow management, and improve cash flow management system. (2) develop the best financing decisions, avoid bad financing. We hope that these recommendations Golden Group improved cash flow management can help.

Keywords: Cash flow management; Real estate industry; Golden Group

目 录

摘 要 I

Abstract II

第一章 绪论 1

1.1 研究背景 1

1.2 研究意义 1

1.3 研究内容 2

1.4 研究框架 2

第二章 文献综述 3

第三章 房地产开发企业现金流管理理论概述 5

3.1 现金流管理基本理论 5

3.2 房地产开发企业现金流管理现状分析 5

3.2.1对资金需求数额巨大 5

3.2.2现金的占用周期长 5

3.2.3现金占用的风险性大 6

第四章 金地集团现金流管理分析 7

4.1公司简介 7

4.2金地集团现金流管理分析 7

4.2.1金地集团现金流入结构分析 8

4.2.2金地集团现金流出结构分析 9

第五章 金地集团现金流管理存在的问题及对策 11

5.1金地集团现金流管理存在的问题 11

5.1.1融资渠道相对较少且成本太高 11

5.1.2现金流管理制度相对不健全 11

5.2解决金地集团现金流管理问题的对策 11

5.2.1制定企业现金流管理的长期战略规划，完善企业现金流管理体系 11

5.2.2制定最佳的融资决策，避免不良融资 12

5.3 结论 12

致 谢 13

参考文献（References） 14

第一章 绪论

1.1 研究背景

现金流是企业在一定的期间内现金及其等价物的流入量和流出量的总称，揭示了企业各类经济资源产生的收入及发生的费用情况；揭示了企业目前偿债和支付能力；揭示了企业投资和理财活动的最终经营成果。现金流对于企业如同血液于人，血液出现问题，人就会生病甚至死亡，同理，企业在现金流的周转不畅时会给企业带来很大的负作用，严重的时候，资金流断流，可能致使企业破产。通过探究现金流量在企业经营管理中的客观存在性及其重要的作用，从而达到降低企业运营风险，提升企业的价值，最终促使企业健康持续的不断向前发展。

随着现代经济的不断发展，企业财务管理活动越来越科学，越来越规范，对企业现金流管理水平的重视程度达到了一个前所未有的高度，很多企业开始意识到现金流管理与日常经营管理活动的关系日益密切，同时还与企业的投资、融资等活动有着紧密的联系。一般来说，现金在日常生产经营活动中主要起到支付作用以及体现其极高的流动性特点，现金流的管理好坏对于投资资金的准备起到很大的限制作用，对于融资量的多少起到重要的修正作用，企业现金流管理水平的高低从一定意义上来说将决定着企业的生死存亡，尤其对房地产开发企业来说更为重要，房地产行业是一个资金密集型行业，具有不同于其他行业的一些自身的特殊性，如资金需求量大、依赖程度高、投资回收期长等等，因此做好现金流管理，使得现金流顺畅的运行，对于房地产企业来说非常重要。当然，一个企业的财务管理活动本身也影响着这个企业的现金流管理水平，这种相互影响的关系最终决定着企业的发展，因此，为了企业的持续健康发展，对企业现金流管理进行研究甚为关键。

1.2 研究意义

房地产行业是国家的支柱性产业，产业链上下延伸较长，可以拉动很多生产资料制造行业和刺激一系列消费品的需求，房地产行业的发展与国家整体经济的发展关系越来越密切，关系到国计民生，具有举足轻重的作用。房地产行业是非常典型的资金密集型行业，对资金的依赖程度高，对资金的需求量大，在当前市场竞争越来越激烈和国家政策的严控情况下，在很大的程度上，资金占用成本的高低决定了房地产企业的生存与否和发展能力的强弱，同时也决定了企业的盈利质量好坏和盈利水平高低，所以，如果企业的资金周转失灵，资金的调度失去控制，资金的占用过大的话，即使企业的账面上仍有利润，也无法继续开展有效的生产经营活动。在房地产开发项目上更是如此，在漫长的开发过程中，必然会有很多不确定的因素，而且资本营运风险是随时随地可能发生的，所以对现金流的管理也就提出了越来越高的要求。我们探究房地产开发企业的现金流管理，目的就是要使房地产开发企业的财务管理和财务分析能从以往的利润为核心转到现在的以现金流为核心上来，从而使得企业在每一个项目工程上的资金使用效率和盈利质量都有所提高，解决企业因为资金流的一些问题而造成企业的巨大财务风险，甚至是无法扭转的财务危机，保证每个企业的健康良性持续发展。

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