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摘 要

：近几年来，随着我国经济的不断发展，在我国资本市场中占有重要地位的证券行业也得到了快速的发展。与此同时证券公司的营销方式、经营模式和金融产品等也得到不断发展和丰富。但由于我国证券市场起步较晚，对行业认识欠缺，在财务管理方面存在滞后性，2013年光大证券出现的“乌龙指”事件就暴露出了该公司因为在财务管理方面的建设不足而导致现下公司存在许多潜在的漏洞。在证券公司的管理工作中，财务管理是重要的组成部分，它的好坏将直接影响到证券公司各项管理工作的顺利进行，所以，改变我国如今证券公司松散和滞后的财务管理模式是一项非常重要的任务，有利于我国证券行业的良好发展。

关键词： 财务管理 ，光大证券，问题，建议

Abstract: In recent years, with the continuous development of economy in our country,the securities industry which has an important place in our country’s capital market also has a rapid development. At the same time ,the securities company"s marketing mode, management mode and financial products also get continuous development and rich. But as a result of securities market in China started late and lack of understanding about the industry, so the securities company has a lag in the financial management,.In 2013 the “oolong means”occoured in Everbright Securities which exposing the loopholes of the financial management.As an important part of the management of securities companies, the quality of the financial management will directly affect the smoothly management of the securities company work , so, change the lose mode and the lag of the securities company’s financial management in our country is a very important task, and that will be a conducive task to the development of the securities industry in our country .

Key words: financial management, capital market, problem, advice

目录

1 引言 3

2 证券公司财务管理的相关理论 3

2.1 证券公司财务管理的含义 3

2.2 证券公司财务管理的目标及特点 3

2.3 光大证券公司简介 4

3 光大证券公司财务管理的现状分析 4

4 光大证券公司财务管理存在的问题——以乌龙指事件为例 4

4.1 融资渠道不畅，融资风险大 4

4.2 对客户交易结算资金缺乏统一管理 5

4.3 “分权为主，集权为辅”的相融式财务管理模式不利于风险防控 5

4.4 财务人员专业知识匮乏，守法意识薄弱 6

4.5 财务报告不完整，财务信息披露存在不真实性 6

4.6 财务管理网络化操作不规范，风险大 6

5 改进光大证券公司财务管理的建议与对策 7

5.1 借鉴国外证券市场融资方式 7

5.2 统一交易资金结算管理 7

5.3 重构财务管理体系 8

5.4 提高财务人员综合素质 8

5.5 认真做好财务分析，提高财务报表质量 8

5.6 建立严密科学的财务系统风险控制体系 9

结 论 10

参考文献 11

致 谢 12

1 引言

证券市场即证券发行和交易的场所，它是社会化大生产和商品经济发展到一定阶段的产物。随着生产力的发展与提升，社会分工更加复杂、商品经济也向更为广阔的社会化转变，由此社会大生产和微观经济主体的企业对资金的需求也日益多样化。在这样的经济背景下依靠单个生产者的自身经济能力很难满足其发展的需求，而且仅靠借贷银行的资本也不能够解决企业在扩张时期对资金的需要，所以就需要一个调节和反映货币资金运动的市场，由此便出现了证券和证券市场。除此以外，股份制的发展也促进了证券市场的形成与发展，因为证券市场通过筹资和投资的方式将筹资与投资进行对接，所以伴股份公司的建立以及公司股票和债券的发行为证券市场的生产和运营提供了很好的现实基础及客观条件。同时证券市场的形成与信用体系的发展是离不开的，因为信用工具通常对流通变现的功能要求比较高，而作为资本市场主体的证券市场，反映和调节着资金的流动，可以很好的为有价证券的流通与转让创造良好的市场条件，因此证券市场的发展与信用工具及信用制度发展密不可分。

2 证券公司财务管理的相关理论

2.1 证券公司财务管理的含义

我国证券公司是指从事证券业务的有限责任公司和股份有限公司，我国的《公司法》和《证券法》严格设定了其成立的标准与规范性，必须在满足一系列的法规规定之后再经国务院证券监督管理机构批准才准予设立。证券公司财务管理是指证券公司财务管理部门通过设计资产配置及投资组合、对金融产品进行量化和定性评价应用分析工具对金融产品进行测算和分析以及构建投资组合的动态模型等活动为公司进行资金管理、财务管理和会计核算，是证券公司重要的管理部门之一^[[1]]。

2.2 证券公司财务管理的目标及特点

财务管理在证券公司的发展中具有重大作用，是证券公司众多管理工作中的核心，也决定着证券公司日后的经营成果。证券公司财务管理的总体目标就是公司全部财产活动需要实现的最终目标，即证券公司先为企业筹集资金，然后再合理地分配、利用资金，其间通过制定内部一系列有针对性的财务会计政策以及建立一套科学有效的会计信息系统来记录财务报告等相关信息，在考虑资金时间价值和风险报酬的情况下，不断增加企业的财富，不断扩大企业的价值，最终实现股东财富最大化^[[2]]。证券公司的财务管理相对于其他企业的财务管理而言具有以下特点：首先它严格按照国家的会计准则进行财务管理，因此对于国家的金融政策具有高度的敏感度，其次证券公司作为一个金融部门，其财务管理活动对于财务知识的要求更加专业，最后由于证券公司对于国家的金融法律法规较为敏感，因此需要适时地变更公司内部的财务管理制度。

2.3 光大证券公司简介

2009年8月18日在上海证券交易所公开上市的光大股份有限公司创建于1996年，它是一家全国性综合类股份制证券公司，由光大集团总公司控股。光大证券是首批由中国证监会批准三家创新试点公司之一。2009年光大证券成为全国第二家以IPO方式上市的证券公司，首次开始募集资金。截至2009年12月31日，公司注册资本34.18亿元，净资本182.5亿元，净资产224.57亿元，总资产620.21亿元。 2010年3月，光大证券先后取得期货中间介绍业务资格和融资融券首批试点资格。公司成立以来积极投身于国内外资本市场，各项业务发展很快，主要营业指标及业务规模居国内证券公司前列，综合实力强大。但是2013年8月16日发生的“乌龙指”事件因涉嫌内幕交易，被证监会收光违法交易所的共计1307.08万元，这一事件暴露出了光大证券内部存在的一系列财务管理问题。

3 光大证券公司财务管理的现状分析

财务管理的目标主要有三种，分别是以利润最大化为目标、以总产值最大化为目标、以公司价值最大化为目标。目前光大证券的财务管理是以实现股东利润最大化为目标，因为在我国的经济体制从高度集中的计划经济向市场经济转变的过程中，证券公司的经营权不断扩大，公司的经济利益也得以确认，这就使得公司将财务管理的焦点转向市场和利润。但是片面地追求股东利润而忽视公司内部财务管理的建设也给公司的经营带来很大的风险和潜在的隐患。

4 光大证券公司财务管理存在的问题——以乌龙指事件为例

4.1 融资渠道不畅，融资风险大

目前证券公司的融资方式包括长期融资和短期融资方式两种，长期融资方式主要包括融资扩股、发行债券、股票等，短期融资方式主要包括银行间同业拆借、债券回购、股票质押贷款等。目前光大证券的传统筹资方式是自营股票质押贷款、国债回购以及同业拆借等。但是这些融资方式仅仅能为证券公司提供短期的资金融资，在一定程度上具有限制性，很难满足证券市场对于资金长期的要求，再加上自从爆发了金融危机之后，资本市场的整体经营状况下滑，资本缺口加大，同时银行对外的借款业务也开始收紧，这进一步加大了以光大证券为代表的用传统筹资方式的证券公司的融资难度，也加剧了这些证券公司融资渠道的不顺畅性^[[3]]。与此同时由于我国证券公司相对于国外的证券公司而言成立时间还较短、规模也较小、风险控制能力低，同时金融监督管理体系以及法律政策环境都还不健全，这些都制约了光大证券降低融资风险的能力。

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