公司治理结构对会计信息披露质量影响研究——基于我国生物医药上市公司的实证研究

论文总字数：9835字

摘 要

生物医药业在近几年发展速度较快，对推动我国经济转型升级发挥着重要作用。这就更需要该行业达到规范化的发展要求，健全公司治理结构与会计信息披露制度。本文首先梳理了公司治理结构和会计信息披露质量的理论，选取2017年中50家在深圳交易所上市的生物医药公司，然后运用Logistic回归模型，对国内生物医药上市公司治理结构与会计信息披露质量之间的影响进行全方位的剖析。通过研究得知：董事会规模以及独立董事占比水平越大，则会计信息披露质量就越高，两者间呈现正关联性；但是监事会规模、大股东持股与流通股比例与其在相关性方面表现并不明显。最后，针对研究结论提出了合理化的建议。

关键词：生物医药上市公司，公司治理结构，会计信息披露质量

Abstract: In recent years,the bio-pharmaceutical industry has developed rapidly,which plays an importannt role in promoting the economic transformation and upgrading in China.This requires that the industry to achieve standardized development requirements,improve corporate governance structure and accounting information disclosure quality related system.This paper first combs the theory of corporate governance structure and quality of accounting information disclosure,and selects 50 biopharmaceutical companies listed in Shenzhen Stock Exchange in 2017.Then the paper studies the influence of corporate governance strusture on the quality of accounting information disclosure by Chinese biopharmaceutical companies by using logistic regression model. According to the research, the larger the board size and the proportion of independent directors, the higher the quality of accounting information disclosure will be.However,the correlation between the size of the board of supervisors, the shareholding of major shareholders and the proportion of outstanding share is not obvious. Finally,some reasonable suggestions are put forward.

 

Keywords:Biopharmaceuticals listed companies,Corporate governance structure,Accounting information disclosure quality

目 录

1 前言 3

2 文献综述 3

3 实证研究 4

3.1 提出假设 4

3.2 样本选择和数据来源 4

3.3 变量选择和模型构建 5

3.4 实证研究结果与分析 6

4 结论 10

参考文献 12

致 谢 13

1 前言

随着中国经济和社会的快速发展，中国的资本市场在逐步扩大。上市公司披露的会计信息的真实性越来越受到信息需求者的关注。如今我国生物医药公司的治理结构还缺乏系统的管理，出现了很多问题，其中会计信息的违规披露现象最为显著。2011年，紫鑫药业用“隐瞒关联交易”的手段进行财务欺诈，使得对外披露的会计信息失真；2012年上海医药面临重大财务造假、虚假信息披露等丑闻；2018年长春长生疫苗造假事件引起了全国的关注，而这家公司的财务报表也引起了证监会的注意，随后发出了《调查通知书》：“该公司因涉嫌违规披露信息被调查”。真实有效的会计信息披露不仅可以有效地防止上市公司扰乱市场经济秩序，而且可以合法的保护投资者的权益。因为生物医药业是我国一个新兴的产业，相关的法律法规并不健全，所以这类公司普遍存在股权结构不合理、独立董事不专业等问题，信息披露的失真现象十分严重。目前关于生物医药业的公司治理结构对会计信息披露质量影响的研究较少。因此，本文结合理论知识，将国内生物医药上市企业作为研究对象，对其展开了实证分析，以求深入揭示出公司治理结构与会计信息披露质量之间存在的关联影响表现，并根据研究结论提出对应的改善策略，这对于中国生物医药产业的长远发展具有一定的现实意义。

2 文献综述

公司治理结构，从广义的视角可以视为一种制度体系，主要作用就是对企业各方利益主体之间的关系做好协调处理工作，保障利益分摊的均衡性，压缩代理成本空间，进而在企业价值保值的基础上，力求实现增值最大化^[1]。从狭义的视角来分析，可以将该组织结构看作为企业所有者为了规范经营者行为而制定的一种内控机制，以此来保证企业所有者可以更好的掌控内部员工的行为，是保障股东利益安全性的有效措施^[2]。会计信息是一种信息处理过程，是公司会计人员提供的反映企业财务情况、业绩收入、净利润以及非货币化和非数量化的企业各种经济信息^[3]。会计信息披露是指企业依照国家法律法规的规定，按照一定的程序及标准的报告格式，通过恰当的方式向证券监管部门和投资者等信息使用者反映、完全公开经济信息的行为^[4]。

目前，我国学术界针对股权集中度、董事会规模和监事会规模对会计信息披露质量的影响进行了一系列探讨。通过对这些文献的梳理，对股权集中度的概念有了一定的了解，即以全部股东自身的持股占比进行相互对比，得出差异来对股权集中、分化两种水平进行确定^[5]。针对股权集中度的影响有着不一致的结论：杜永奎、初立明（2018）运用相关性分析和回归分析方法发现，企业股权集中度越高，企业操纵盈余的可能性越高，会计信息披露的质量越低^[6]。冯楚楚（2015）对信息披露透明度与控股股东持股水平之间的关系表现进行了分析，得出存在倒U型先升后降的特征^[7]。针对董事会规模、会计信息披露质量相互间关联性探究方面：王淼（2017）提出，董事会代表了全体股东的利益，对公司信息披露的透明度有较大影响力，并且呈正相关^[8]。而针对独立董事比例对会计信息披露质量的影响观点比较有代表性的则是：随着独立董事占比水平不断提升，会计信息披露质量也会随之加强，两者之间存在显著的正相关关系^[9]。国内学者沈琳等（2016）以监事会的视角对会计信息披露质量影响方面进行了研究，指出存在影响的相关要素主要是规模程度，而持股占比以及从业时间并没有显著影响表现^[10]。苏颖，王豆豆（2015）以深交所主板为研究对象，对监事会规模、会计信息披露水平两者关系进行了剖析，得出结果为存在显著的正相关性^[11]。

根据上述可知，企业治理结构与会计信息披露质量有着紧密的联系。本文也正是从以下三个角度对会计信息质量产生的影响表现进行探究，其一为股权结构，其二为董事会特征，最后则是监事会规模，并对如何完善公司治理结构提出策略。

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