钢铁股财务绩效评价研究---以马钢股份为例

论文总字数：9822字

摘 要

本文以马鞍山钢铁股份有限公司为案例，运用杜邦分析法，分析了企业经营状况，发现企业经营管理问题，并对企业经营中的不足进行改进。财务绩效评价方法众多，本文介绍财务绩效系统，介绍财务绩效评价方法，在企业中选择财务绩效评价指标，建立财务绩效评价标准。

关键词： 评价指标，财务绩效，马钢股份，综合评价方法

Abstract： Maanshan Iron amp; Steel Co.as a case,using the du pont analysis method, analyzes the enterprise management status, found that enterprise management problems, and to improve the enterprise management in. Financial performance evaluation method is numerous, in this paper, the financial performance of the system, the introduction of financial performance evaluation methods, in the enterprise choose financial performance evaluation indicators, financial performance evaluation standard is established.

Key words：evaluation index, financial performance, Maanshan IronIron amp; Steel Co, comprehensive evaluation method

目 录

1 引言 4

2 企业财务绩效评价研究背景 4

2.1 企业绩效评价问题的起源 4

2.2 企业绩效评价问题在国外的发展 4

2.3 企业绩效评价问题在我国的发展 5

3 现有财务绩效评价方法 7

3.1 平衡计分法（BSC） 7

3.2 经济增加值法(EVA) 7

3.3 杜邦分析法 8

4 杜邦分析法在钢铁企业财务分析中的应用 8

4.1 杜邦分析法的特点 8

4.2 钢铁企业的特点 9

4.3 实际运用杜邦分析法——以马钢为例 10

5 马钢经营管理情况所存在的问题 10

5.1 企业资金成本控制能力不高 10

5.2 企业负债率过高 11

5.3 投资决策缺乏慎重 11

5.4 营业收入增长缓慢 11

6 改进的对策与建议 12

6.1 加强成本费用管理 12

6.2 加强资金管理，合理使用资金 12

6.3 科学的投资决策 12

6.4 加快产业转型，保障收入增长 12

结 论 13

参考文献 15

致 谢 16

1 引言

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股份公司是市场经济中的主要成分，而上市公司又是现代股份公司中最典型的范例。企业绩效评价是企业改善内部控制，提高经济效益的重要手段。因此，对我国马钢股份有限公司财务绩效的评价具有重要意义。我国钢铁上市公司以马钢股份有限公司为例，钢铁公司的财务绩效集中反映了钢铁行业的发展状况。本文通过杜邦分析法，分析影响绩效的原因并根据分析出存在的问题，根据实际情况并提出解决问题的对策。

2 企业财务绩效评价研究背景

2.1 企业绩效评价问题的起源

企业绩效评价，是指运用数理统计和运筹学方法，运用特定指标体系，根据统一的标准，按照一定的程序，通过定量定性对比分析，对企业一定经营期间的经营效益和经营者业绩做出客观、公正和准确的综合评判。绩效评价产生的历史悠久，从人类有了生产活动开始，就有了绩效评价的出现。

但真正意义上的绩效评价起源于西方等国家的商业经营积累下来的经验，它先重视结果评价，而且关注行为过程的评价，最后发展为将两者结合到起来，还结合公司发展战略进行绩效评价。1939年，美国的Kesner首先研究了美国经理人的报酬和绩效评价的关系。20世纪50年代Modiglani和Miller提出MM资本结构理论，以严格与科学的方法研究资本结构与企业价值的关系。后来，随着时间的发展，人们对企业绩效及其评价的研究也逐渐的开始增多，形成了体系。

2.2 企业绩效评价问题在国外的发展

从绩效评价发展的历史，可将企业绩效评价划分为3个阶段：第一阶段是企业绩效评价的形成时期（19世纪中期至20世纪初），绩效评价刚刚起步，只重视财务评价；第二阶段是企业绩效评价完善时期（20世纪初至20世纪80年代中期），人们对企业绩效评价的研究逐渐增多，开始系统。并且将客户满意度、战略以及学习与创新能力等非财务指标联系到企业绩效评价体系中，从而完善了企业的绩效评价体系；第三阶是企业绩效评价的创新发展时期（20世纪80年代中期以后）。

第一，早期的绩效评价，重视财务指标，财务指标通常通过成本指标表现，随着时间推移，进入了20世纪，所有权与经营的进一步分离，财务指标的范围从单一的成本指标扩大到了包括偿债性指标、收益性指标和经营性指标。人们关注财务指标的范围进一步扩大，主要代表为杜邦财务分析系统。到20世纪80年代，形成了以财务指标为主的比较规范的绩效评价体系，但是企业只重视财务指标，并没有考虑到汇率、通货膨胀等难以控制的环境因素，忽视非财务指标在绩效评价系统的作用。

第二，20世纪末期，随着经济的发展，世界经济一体化加快，第三次科技革命的推动，人们开始关注非财务指标，并把非财务指标纳入绩效绩效评价系统进行考虑。随着信息时代的到来，信息成为重要资源，世界经济一体化导致竞争越来越严重，企业认识到信息的重要性。主要代表是平衡计分卡（Balanced Scorecard），它是由哈佛大学教授Robert Kaplan与诺朗顿研究院(Nolan Norton Institute)的执行长David Norton发明的一种绩效评价体系。平衡计分卡的内容主要包括以下4个方面：财务方面、客户方面、内部运营过程方面、学习与成长方面。

第三，进入21世纪，绩效评价理论得到了更加自由的发展，创建了以绩效棱柱为代表的评价系统。这时企业绩效的理论评价已经非常完善，从一开始的财务绩效评价阶段过渡到战略性绩效评价阶段。绩效棱柱模型由克兰菲尔德学院教授Andy Neely与安达信咨询公司于2000年联合开发的三维绩效框架模型，用棱柱的五个方面分别代表组织绩效存在内在因果关系的五个关键要素:利益相关者的满意、利益相关者的贡献、组织战略、业务流程和组织能力。

2.3 企业绩效评价问题在我国的发展

由于我国经济体制的原因，我国的企业绩效综合评价的发展比起国外起步的较晚。近年来，随着我国经济不断发展，绩效评价问题也逐渐受到了关注，并取得了一系列的进步。《企业会计准则》和《企业财务通则》的颁布对中国会计改革和企业绩效评价起到了变革性的作用，这两部文献的颁布是我国会计改革和绩效评价的重要里程碑。《企业财务通则》规定了8项企业绩效评价指标，根据经营权和所有权分离的要求，主要从出资者角度重新设置了新的评价指标。但是，《企业财务通则》所规定的8项指标仅仅从偿债能力、营运能力、获利能力3个方面对企业绩效进行评价，没有意识到企业的长期发展和社会贡献，这样会导致企业只重视眼前利益，进行牟利而不顾发展，使企业因获利而进行短期经营行为，不考虑长期的可持续发展。

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