论文总字数：10683字

摘 要

近年来，财务舞弊一度成为全球证券市场关注的焦点。本文以博元投资作为一个典型案例，运用理论与实践相结合的方法，进行案例研究。首先，对财务舞弊研究成果进行回顾，然后简要介绍博元投资财务舞弊的背景，通过分析博元投资的舞弊手段：虚增有关财务数据，粉饰财务报表；伪造银行承兑汇票；伪造与经营业绩有关的现金流，进一步发现舞弊的目的。运用舞弊三角理论，分析其舞弊的深层原因，是为了从资本市场上大量圈钱。通过分析舞弊的内因和外因，从内部和外部监管方面提出一些对上市公司财务舞弊治理的防范措施。

关键词：财务舞弊，博元投资，案例研究

Abstract: In recent years, the financial fraud has become the focus of the global security market. The paper will take BoYuan Investment Case as a typical example for a case study, using both the methods of theory and practice. Firstly, the paper will introduce the previous research achievement of financial fraud. Secondly, it will give a brief introduction to the background of BoYuan Investment Case. Thirdly, the financial fraud means used in BoYuan Investment Case and the purposes of fraud will be analyzed in details. For instance, exaggerating relevant financial data, whitewashing financial reports, fabricating bank’s acceptance bill and cash flow related to the operating performance. The profound purpose of the fraud was to expropriate a huge sum of money will be analyzed under the Financial Fraud Triangle Theory. By analyzing the internal and external causes, we will propose some countermeasures against the financial frauds in listed companies from the perspectives of the internal and external supervision.

Keywords: financial fraud, BoYuan Investment, case study

目 录

1 引言 3

1.1 研究背景和意义 3

1.2 财务舞弊理论概述 3

1.2.1 冰山理论 3

1.2.2 舞弊三角理论 3

1.2.3 GONE理论 4

2 财务舞弊的动因 4

3 财务舞弊的手段及危害 5

3.1 财务舞弊的手段 5

3.2 财务舞弊的危害 5

4 博元投资财务舞弊案例分析 6

4.1 博元舞弊案例介绍 6

4.2 博元投资舞弊的手段 7

4.2.1 粉饰财务报表，对有关财务数据进行虚增 7

4.2.2 伪造银行承兑汇票 7

4.2.3 伪造与经营业绩有关的资金流 8

5 上市公司财务舞弊的防范措施 9

5.1 加强对上市公司的内部监督 9

5.2 加强审计机构的监管 9

5.3 加强证券机构的监管 9

5.4 完善会计准则和会计制度 9

5.5 建立诚信机制，净化资本市场 10

结 论 11

参 考 文 献 12

致 谢 13

1 引言

1.1 研究背景和意义

近年来，随着经济的快速发展，证券市场的日趋壮大，广大投资者得到了更多的物质财富以及精神财富。但是在这经济繁荣昌盛的背后，同时也掩藏着巨大的危机—“财务舞弊”。财务舞弊现象在国内外证券市场上并不罕见。无论是发达国家，还是发展中国家，这一问题都存在。2002年1月初，全球最大的能源交易商安然公司的破产，从股票的最高价90.75美元跌至到0.07美分，600多亿美元瞬间蒸发，不仅使大批员工面临失业，而且让投资者血本无归，损失巨大。同时南方保健公司，世界通讯公司的财务舞弊案更使纽约股票市场大跌，使广大投资者遭遇惨痛的代价。放眼望去，我国国内的达尔曼，银广夏，万福生科的财务舞弊案也伴随着证券市场发展的始终。为了股价和业绩的上升，通过伪造销售合同、虚开增值税专用发票，利用壳公司进行资产转移等一系列的手段进行财务造假，从不同方面也体现出我国证券市场财务舞弊的严重性。

因此，对上市公司财务舞弊案例的研究和讨论，对我国经济健康稳定的发展，具有重要的意义。有利于防范财务舞弊的产生，真正保证投资者的利益不受侵害；有利于加强上市公司内部的管理，提高经济效益；有利于净化投资环境，促进资本市场的健康发展。

1.2 财务舞弊理论概述

1.2.1 冰山理论

冰山理论把财务舞弊看作海中之冰山，海平面以上的仅仅是冰山一角，更危险的部分则隐藏在海平面以下。我们可以发现，水平面以上的是结构部分，而水平面以下的则是行为部分。舞弊的结构部分包括效率衡量措施、等级制度、财务资源等，属于企业内部管理范畴，是客观存在且易被发现的。而舞弊的行为部分包括价值观、感情认知等等，是主观存在且不易被发现的。从舞弊冰山理论中可知，不仅要监督好企业的内部控制，还得重视更加危险的主观因素。该理论认为个体行为对是否会产生财务舞弊的影响更大，在分析及研究财务舞弊的时候应该更加关注个体行为带来的风险^[1]。

1.2.2 舞弊三角理论

舞弊三角形理论认为舞弊由3部分组成：压力、机会和借口，三者缺一不可。吴革依托舞弊三角理论，提出上市公司财务治理是一个涉及领域广泛的系统工程，应从压力、机会、借口三角度着手防范和治理舞弊现象^[2]。企业进行舞弊行为的动机就是由于压力因素，主要可以划分为工作压力和经济压力。由于机会因素的存在，让财务舞弊行为的动机得以实现，利用机会将真实的信息隐藏起来，从而逃脱法律的惩罚。而借口因素是指舞弊者为了使舞弊行为变得合乎情理，而编造的理由。舞弊三角形理论主要表达的是，这三个因素是构成该理论的主要组成部分，是一个不可分割的整体，三者同时具备就可以使自己的舞弊行为变得看似合理。

1.2.3 GONE理论

GONE理论将舞弊产生的因素分为四种：贪婪(Greed )、机会(Opportunity )、需要(Need )和暴露( Exposure )，四者相互影响。贪婪是舞弊者对个人道德价值观的判断，当道德观意识薄弱时，就会产生舞弊行为。需要是舞弊者动机不良时，就会产生不正当的行为。贪婪和需要是舞弊者对利益的极度渴望，从而会抓住一切能够舞弊的机会，就算最后舞弊被曝光，所产生的处罚也在自己的承受范围内。因此具备了这些不良的想法才会导致财务舞弊的最终发生。

2 财务舞弊的动因

从内部分析，由于内部监管制度的不完善，监事会形同虚设，并没有起到监督提醒的作用。而且对于上市公司而言，在证券市场的可流通股比例较少，而流通股的股东大多为股民，他们大多没有机会参加董事会的决议，更没有发言的机会。整个公司还是由最高领导者掌权，由他们的意思来操纵整个局势，形式大于实质。公司治理结构处在失灵的状态。还有一点就是上市公司的财务人员是接触企业财务数据最主要的经手人，但是他们根本没有具备专业的职业操守和素养，在利益诱惑面前，没有坚定立场，是导致舞弊的一大原因。

从外部分析，由于政府对上市公司所了解的信息是有限的，不能做到面面俱到，很难对上市公司的监管起到真正全面监督的作用，很难识别证监会的有关内部人员为了谋利与企业勾结，协助企业进行财务舞弊。另一方面，会计师事务所为了业务量的上升以及获得更高的收入，没有形成独立而严格的审计机制，并没有做到真正的公平公正。对于企业存在的一些财务舞弊现象，并没有及时的揭露出来，还是对企业出具无保留意见的审计报告。这就是与企业一起蒙骗大众，缺乏职业操守和诚信意识。最后一点就是，证监会作为资本市场的监督管理者和投资者的利益保护者，并没有起到监督上市公司财务舞弊的核心作用。对于这类想要上市的公司，没有从根本上对它是否拥有真正上市的资格进行严格的审查与监督。没能保证资本市场的真实性与公正性，并没有对广大股民的利益做到真正的负责。

3 财务舞弊的手段及危害

3.1 财务舞弊的手段

（1）利用关联交易的舞弊手段：正规的关联方交易应该以公允价值作为计价的标准，并在企业年度报表及附注中按照会计准则的规定进行恰当的披露，使财务报表使用者获得真实的信息。但是目前关联方交易的相关内容通常以内部协商来解决，主要利用关联交易的内部弹性来调节上市公司利润。利用壳公司，把壳公司的收入转移到母公司，再把母公司的相关费用转移到子公司，这样就可以虚增母公司的收入，减少费用，从而虚增利润。达到粉饰财务报表的目的。

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