论文总字数：11445字

摘 要

为了企业的发展需要，在企业的正常发展运营过程中，必须进行正确的财务分析。财务分析是企业经营者及企业管理人员详细了解财务信息，以及用户的现金流量信息的必要手段。由于对现金流量表披露内容的关注不同，因此对企业的财务报表进行分析的重点也不同。本文对淮安万达广场投资有限公司的现金流量表进行分析研究，以期总结问题，改善现状，并对该公司如何进一步发展提出相应对策。

关键词: 现金流量表，趋势分析，创现能力，偿债能力

Abstract: With the development of enterprises, in the process of enterprise development, the correct financial analysis must be conducted .Financial analysis is the business operators and enterprise management personnel to understand financial information in detial, the essential means to the cash flow and user information.The attention to the disclosure of the contents of the statement of cash flows and the content is not the same, so focus on the analysis of the financial statemenes of the enterprise is also different. In this paper, the research on the Huaian Wanda Plaza Investment Co., the cash flow statement of cash flow statement, the case analysis, through the analysis of the company encountered in the process of development of the summary of the problems, and on how to further improve the current situation of the company put forward the corresponding countermeasure.

Keywords: the cash flow statement, trend analysis, the capacity，solvency

目 录

1引言 4

2现金流量表的理论介绍 4

2.1现金流量表的内涵 4

2.2现金流量表的结构 4

2.3现金流量表对企业财务分析的重要性 5

3淮安万达的简介及现金流量表的现状分析 6

3.1淮安万达的简介 6

3.2淮安万达现金流量表的现状分析 6

4淮安万达现金流量表反映出的问题 8

4.1现金流量波动较大 8

4.2获利能力相对较弱 9

4.3偿债能力有待提高 9

5改善淮安万达现金流量的对策 10

5.1加强现金流量管理 10

5.2强化资金获利能力 10

5.3提高企业偿债能力 11

结论 13

参考文献 14

致谢 15

1 引言

在企业发展的过程当中，财务信息是对企业经营情况进行揭示的最重要的也是最直接的信息。企业的财务信息包括多个方面的内容，主要由三张并列的报表体现出来，这三张报表分别是企业资产负债表、企业利润表和企业现金流量表。而在实际的分析应用中，人们对企业现金流量表的重视程度并不太高，绝大多数经营管理者只是重视企业资产负债表和企业利润表，因此这就使人们产生了一种错误的认识，主观认为企业现金流量表的作用不大，而把精力放在了其他两个财务报表之中，因而忽略了对企业现金流量表的关注。实际上，从历史的角度看，企业现金流量表的开发滞后于企业资产负债表和企业损益表的出现，许多投资者不了解或者了解重视程度不够^[1]。总之，现金流量表是会计报表中一个重要的报表，其可以更加真实的将企业的经营情况反映出来。企业管理者可以根据当前和以前的现金流入和流出的平衡期有个全面而清晰的把握，所以说准确地把握好企业现金流量表的财务分析，对企业的发展有很大的作用。

2 现金流量表的理论介绍

想要通过对企业现金流量表进行分析，以此达到对企业财务信息分析的目的，最重要的一点就是要对与之相关的内容以及理论进行了解，下面就是对本研究中所应用的重要理论的介绍。

2.1 现金流量表的内涵

简单来说，现金流量表就是指在一定的时间内的现金流入和流出的一种会计报表，现金当然也包括其等价物。现金流量表的编制，必须要根据收付实现制的原则进行，报表所反映出的内容必须要真实可靠，它应该对企业的支付能力、偿债能力以及企业的经营等多方面的内容进行反映，是企业在生产经营活动过程中最重要的一个报表。

2.2 现金流量表的结构

基于商业交易，从原来的现金流的性质，现金流量表从布局上将企业一定期间产生的现金流量分为三类：经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量。经营活动现金流量主要包括销售商品、提供劳务、税费返还及其他经营活动等流入的现金以及购置商品、接受劳务、支付的各项税费以及其余经营活动等流出的现金。投资活动现金流量主要包括收回投资、在企业经营的过程中获得的现金，企业在处置固定资产的过程中获得的现金，以及企业各种其他的资产和投资活动过程中的现金流入等。筹资活动现金流量主要包含吸收投资、银行借款及其他筹资活动等现金的流入以及偿还债务、分派股利、分配利润或偿还利息以及其他筹资活动等的资金的流出。

2.3 现金流量表对企业财务分析的重要性

在现实的财务分析中，人们对现金流量表的重视程度并不高，不过通过分析研究现金流量表进而了解企业的财务状况是有着实际效果的。现将企业现金流量表对企业财务分析的重要性概括如下。

2.3.1 有助于报表使用者评价企业的偿债能力

现金流量表能够对企业的短期偿债能力进行评估。偿债能力是一个企业在发展的过程中最重要的一个指标，一个企业在获得的利润的情况下就会产生大量的现金流量净额，这样的企业偿付能力也就较强一些^[2]。而如果企业在获得利润的同时，又进行了大量的固定资产等长期投资，这又将会出现现金短缺的现象，这样企业的偿债能力自然就比较弱。如果企业获得的利润不多，而通过其他的方式获得资金，也将会使企业有一定的支付能力。对企业的偿债能力的全面了解，是企业管理者对企业的发展应当十分关注的一个问题。

2.3.2 有助于报表使用者评价企业获取现金的能力

企业的现金流量表包括多方面的内容，其中企业的经营、投资、筹资活动中产生的现金流量是人们分析研究的重要部分。通常情况下，企业的决策者在进行决策过程中，一般都是以企业的现金流量表所反映的内容为依据的^[3]。现金流量表不但能够反映企业的过去、现状，还能够反映企业未来的发展方向，是企业发展重要的基础。

2.3.3 有助于报表使用者评价企业的财务弹性

现金流量表反映的信息是多方面的，通过对其所反映的信息进行分析，可以充分了解该企业现金净流入与现金需求之间的关系。在企业生产经营过程中，如果企业自身所产生的现金净流入远远小于企业生产经营现金需求，企业就要通过举债来维持自身的发展，如果这是一种暂时情况，对企业的发展不会有影响，如果长期这样生产经营，企业的发展就将会受到严重的影响，也将影响企业的获利。

2.3.4 有助于报表使用者评价企业的盈利能力

现金流量表是企业的管理人员对企业的业绩进行了解的一个关键，通过对现金流量表中信息的分析研究，企业管理人员能够对企业的生产经营情况以及盈利能力有一个详细的了解，这样在企业未来的发展过程之中，才能够使管理者进行更好的决策，从而极大地拓展企业的发展空间，获得更多的利润^[4]。对于一个企业的发展来说，不论发展的好坏，都会遇到一定的风险，这些风险对企业的发展和盈利十分不利，因此想要促进企业良性发展，就要对企业的现金流量表作出真实可靠的评价。

3 淮安万达的简介及现金流量表的现状分析

3.1 淮安万达的简介

淮安万达广场投资有限公司是大连万达集团在淮安的全资项目公司。大连万达集团是中国房地产的领军企业,也是中国建设范围相对较大的房地产企业。通过20年发展，万达集团已成为一个集贸易房地产、酒店、文化产业和百货公司等四大支柱的商业团体，财富达300亿元，年销售额达200亿元，超过10亿元年纳税额，成为房地产行业中最有竞争力的企业。淮安万达广场位于淮安市水渡口东北角，占地面积270亩，总建筑面积750000平方米。在城市综合体建成后其将拥有淮安市最大的商店、超市、家电等主题商场、电影院、电玩城、办公酒店，其面积近250000平方米，另有500000平方米的高档住宅。可以说当前淮安万达广场投资有限公司是一个涉及面广，实力雄厚的一个房地产企业，其业务范围还在不断的扩大，各方面都在不断的发展之中。其在发展的过程中能够不断的壮大，创造惊人的业绩，说明其在经营管理方面有着自己的独到之处，不过淮安万达广场投资有限公司在发展过程中也存在一些不足，这些不足对该公司的发展也带来了一定的影响。在本论文在中，对淮安万达广场投资有限公司2011-2014年的现金流量表进行分析，对其在发展过程中取得的成绩以及存在的不足进行分析总结。

3.2 淮安万达现金流量表的现状分析

我们通过如下三张表对淮安万达现金流量表进行分析。

表1 淮安万达2011——2014年现金流量表 单位：元

名目	2011年底	2012年底	2013年底	2014年底
经营活动现金流入合计	23,826,638,076.35	26,250,614,435.18	32,247,332,282.31	34,261,593,063.87
经营活动产生的现	193,686,248.82	150,456,711.15	223,317,598.15	78,881,723.18
投资活动现金流入小计	48,326,689.20	38,215,420.12	41,812,987.43	163,155,226.83
投资活动现金流出小计	975,884,551.87	2,148831,656.85	1,884,472,478.73	2,582232,854.89
投资活动产生的现金净额	-913,682,813.65	-2,113,598,511.69	-1,548,724,437.41	-2,425,246,317.47
筹资活动的现金流入小计	3,417,740,742.11	4,412,484,325.41	747,811,5128.57	9,774,832,441.55
筹资活动现金流出小计	1,843,727,824.14	12,356,874,728.61	-3,475,761,563.21	-4,862,334,472.18
筹资活动产生的现金净额	1,733,227,197.87	-7,235,526,82.08	12,703,35,553.842	14,814,376,842.86
现金及现金等价物净增加额	976,138,424.60	-8,786,458,536.15	9,556,855,447.17	13,512,145,846.65

表2 淮安万达广场投资有限公司获利能力指标

指标	2011	2012	2013	2014
经营活动创现率	2.23	1.17	-124	-0.32
主营业务收入现金流量	1.24	1.35	1.27	1.18
总资产现金流量创造率	0.19	0.21	0.22	0.18
投资活动创现率	161.6	175.82	8.2	10.25

表3 淮安万达广场投资有限公司偿债能力指标

指标	2011	2012	2013	2014
经营活动现金净流量与流动负债比率	0.17	0.15	0.14	0.07
债务偿付期	4.22	9.11	6.84	42.12
现金利息保障倍数	5.10	3.72	5.73	3.82
现金净流量与流动资产净增加额的比率	-0.61	-0.74	0.96	1.12
现金净流量与流动资产负债净增加额比率	-0.25	-0.47	0.82	0.56

通过表1表2表3，我们可以看出，淮安万达广场投资有限公司的现金流量状况整体都不够理想，其处于一种波动较大的局面，也就是说，在发展的过程中，其现金流量高低起伏不定，严重影响公司的发展，并且其现金收益率也处于一个较低的水平，呈下降的趋势，这也说明了在其发展的过程中，现金收益情况还有待提高，只有提高现金收益率才可以进一步的使公司的经营情况有所好转，达到促进公司发展的目的。同时，该公司的现金流仍有一定的提升空间。这些都是淮安万达广场投资有限公司在发展的过程中应当给予重视的问题，只有对这些方面的问题给予重视，才能够让其在未来发展的过程中拥有更强的竞争力，适应这个快速发展以及变化的时代需求。

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