论文总字数：35298字

摘 要

以中央＂一号文件＂为代表的国家农业政策陆续出台，使得我国农业农村发展不断迈上新台阶，展开了农业现代化建设新局面。同时政策出台促进了农民持续增收，进而提高农民生活水平，也为我国的经济平稳发展创造了良好的基础环境。

本文以深沪主板市场上市的33家农业上市公司为样本，运用事件研究方法，以2015年至2017年公布的中央“一号文件”作为典型政策事件，对其对农业上市司股价波动影响作了实证研究，研究结果表明：政策变动对农业上市公司股价短期内具有显著影响。根据研究结果分别给股票市场的农业投资者、农业上市公司管理层及股票市场监管者决策提供了参考及建议，希望未来我国农业政策能更合理、更好的对我国农业发展发挥指导作用。

关键词：农业政策 股价波动 农业上市公司

Influence of China 's Agricultural Policy on Agricultural Listed Companies

Abstract

To the central "on the 1st document" as the representative of the national agricultural policy has been introduced, making China's agricultural and rural development continue to a new level, launched a new situation of agricultural modernization. At the same time the introduction of policies to promote the farmers continue to increase income, thereby improving the living standards of farmers, but also for the smooth development of China's economy to create a good foundation for the environment.

This paper takes the 33 listed agricultural companies listed on the main board market of Shenzhen and Shanghai as the sample, and uses the event research method, which is the typical policy event published by 2015 to 2017 as the typical policy event, and its influence on the stock price fluctuation of the agricultural listed company The empirical results show that the change of policy has a significant effect on the short term of agricultural listed companies. According to the research results, it provides reference and suggestions to the investors of the stock market, the management of the agricultural listed companies and the decision makers of the stock market. It is hoped that China's agricultural policy will be more reasonable and better guide the development of agriculture in China.

KEY WORD：Agricultural Policy，Stock Price Fluctuation，Agricultural Listed Companies

目 录

摘 要 I

Abstract II

第一章 导论 1

1.1研究背景和研究意义 1

1.1.1研究背景 1

1.1.2研究意义 2

1.2文献综述 2

1.2.1关于农业上市公司经营状况 2

1.2.2关于股票价格波动 3

1.2.3关于政策效应 3

第二章 股价波动理论及政策效应 4

2.1股票市场的定义及功能 4

2.1.1股票市场的定义 4

2.1.2股票市场基本功能 4

2.2有效市场理论 5

2.2.1有效市场理论的起源 5

2.2.2有效市场理论主要内容 5

2.2.3有效市场理论的三种形式 6

2.3政策效应 6

2.3.1中国股市“政策市”主要特征 6

2.3.2中国股市“政策市”主要成因 8

第三章 农业政策及农业上市公司发展现状 9

3.1农业政策 9

3.1.1农业政策定义 9

3.1.2主要农业政策 9

3.1.3农业政策影响 10

3.2农业上市公司发展现状 10

第四章 农业上市公司股价波动特征研究 14

4.1数据选取 14

4.1.1数据来源 14

4.1.2样本选取 14

4.2事件研究法 15

4.2.1事件窗口的界定 15

4.2.2界定估计期间 16

4.2.3预期正常报酬率及非正常报酬率（实际报酬率）的计算 16

4.2.4统计检验 16

4.3实证研究 16

4.3.1政策选取 16

4.3.2数据来源和样本选取 17

4.3.3事件研究法区间界定 17

4.3.4实证分析 17

第五章 主要结论及建议 22

5.1研究结论 22

5.2研究建议 22

5.2.1对政策制定者建议 22

5.2.2对公司管理者建议 23

5.2.2对投资人建议 23

参考文献 24

附录 25

致 谢 28

第一章 导论

1.1研究背景和研究意义

1.1.1研究背景

我国农业具有悠久的发展历史，在新石器时代已经开始形成并存在着农业雏形。五六千年前，夏、商、周王朝相继建立，我国农业生产力得到进一步的提升，这段时期属于粗放农业阶段。春秋战国时期，农业生产开始了由粗放型农业向精耕细作的转变。秦汉时期时精耕细作农业模式逐渐形成，自此以精耕细作为主要特征的小农经济在我国确立并逐步发展壮大开来。在我国几千年的经济发展历程中，农业始终处于首要地位，农业的发展直接水平会直接对国民经济的全局发展造成影响。新中国成立后，随着1978年我国实行改革开放的政策，在农村主要改革内容是推进家庭联产承包责任制的实行，实行土地农民所有制，让中国农民真正意义上实现了孟子在春秋战国时期提出的“耕者有其田”的千年梦想，中国农业建设也就此进入了新阶段。但随着时间推移，新世纪的到来，当下的时代背景和社会环境发生了巨大且显著的变化，农业也需要寻求进一步的发展以跟上时代的步伐，这使得我们又面临这许多新的问题。

农业作为我国的第一产业，是国民经济的发展基石。农业经济的兴盛是撑持国民经济始终向前发展的重要保障，也是社会进步的重要前提。在长时间的探索与实践后，我们认识到，实现农业产业化是解决＂三农＂问题，进一步促进农业发展的重要途径。在这样的认识下，自20世纪90年代起，我国每年发布的中央“一号文件”都就解决三农问题，制订了一系列的强农惠农政策。在1993年，我国第一家农业上市公司在经过国家批准后改制上市，之后相继出现了一批相当规模的农业上市公司，农业板块成为中国股票市场上的一个重要板块，标志着农业产业化建设迎来了新的阶段。在之后的20年里，农业上市公司经历了不断地发展壮大的过程，公司数量和公司规模相较之前都有了巨大的变化，这使得我国农业组织的队伍进一步壮大，农业生产朝着有序化、产业化发展，农业经济也得到了进一步发展。

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