公司治理结构与会计信息质量关系的实证研究——来自房地产业上市公司的经验证据

论文总字数：18487字

目 录

1引言………………………………………………………………………1

2文献综述…………………………………………………………………1

3实证研究设计……………………………………………………………3

3.1样本选取……………………………………………………………………………………3

3.2假设提出……………………………………………………………………………………3

3.3变量定义……………………………………………………………………………………5

3.3.1被解释变量——会计信息质量……………………………………………………5

3.3.2解释变量……………………………………………………………………………5

3.3.3控制变量……………………………………………………………………………6

4实证研究过程……………………………………………………………6

4.1描述性统计…………………………………………………………………………………6

4.2相关性分析…………………………………………………………………………………7

4.3回归分析……………………………………………………………………………………7

5研究结论与建议 ………………………………………………………10

5.1实证研究结论 ……………………………………………………………………………10

5.2相关建议 …………………………………………………………………………………10

5.3研究局限性 ………………………………………………………………………………10

参考文献…………………………………………………………………10

致谢………………………………………………………………………13

公司治理结构与会计信息质量关系的实证研究——来自房地产业上市公司的经验证据

方若西

, China

Abstract: In recent decades, China's frequent financial reporting fraud incidents, PWC research shows that the degree of opacity of accounting information is also ranked in the world countries. In accordance with the current situation of China's financial market, the primary task of listed companies is to make corporate accounting more able to meet the needs of users, and can reach the specification of laws and regulations. This paper selects Shanghai Stock Exchange and Shenzhen Stock Exchange-listed real estate of all types of businesses as 143 samples screened valid information in these companies FY2012 to FY2014 all listed companies annual financial statements, corporate governance and accounting information empirical study of the relationship quality. Seven from the following point of view and assessment: size of the board of supervisors scale, the proportion of independent directors, CEO and director of whether two jobs separate audit committee, the proportion of the largest shareholder, the proportion of outstanding shares. An Empirical Study of the final results show that the corporate governance structure, proportion of independent directors, CEO and chairman of the functional separation of the two quality of accounting information had an impact, other hypotheses have little impact on this study object.

Key words: Quality of Accounting Information; Corporate Governance Structure; Empirical Research; Real Estate Industry

1引言

企业会计信息主要是向投资者、公司监督管理者、社会上的普通公民、公司内部员工等提供对该公司投资、筹资等经济活动或是公司内部的监督管理与决策的有用的信息。是以，会计信息的质量对投资者、公司监管者、内部员工、股民等的投资计划起到了至关重要的作用。然而，在过去的二十几年间，国内外各种财务报告舞弊事件层出不穷，“日本东芝”、“红光实业”、“银广夏”、“云南绿大地”等财务造假舞弊案件在社会上造成了极其严重的不良影响。根据PWC在2001年发表的关于“The Opacity index”（不透明指数）的研究报告显示，中华人民共和国的不透明指数高达八十七，在被研究的35个国家、地区中排名第一，而会计信息的不透明指数也排在被研究区域的前列。通过上述内容可以明显的发现，中国的企业会计信息质量不能够满足所有使用它的人的需求，并且存在着一定程度上造假的现象。近几年来，国家相关部门也针对上市公司会计质量失真问题制定了一系列的政策，修订完善了各项针对会计制度的法律法规，国家的这些政策从宏观方面缓解了企业会计信息质量不过关的问题。笔者认为，仅仅从外部规范并不能根除财务造假、舞弊事件，归根结底要从公司内部治理结构着手，如董事会的规模、董事长与CEO两职分离、第一大股东持股比例等方面，只有纠正了公司这方面的问题，才可以使企业的会计信息从真正意义上的符合规范。

近几十年来，中国的 GDP每年递增，房地产行业在中国的经济结构中所占有的比重非常之高，由于房地产行业的特殊性，相较于其他行业，房地产企业在运营过程中，会计方面的工作量是十分冗杂和困难的，会计信息在盈利能力方面的造假在一定程度上可能会造成政府税收流失，造成我国财政庞大的亏损。本文主要通过对房地产行业的实证研究，分析了我国房地产行业的公司治理结构与会计信息质量之间的关系，找出我国房地产行业公司治理结构存在的问题，并根据数据，分析出最能够保障房地产行业会计信息透明度与真实性的公司治理结构。通过提高房地产行业的会计信息质量，它可以提供相关的真实会计信息，提高公司的创造财富的能力，同时也能保护投资者的利益。

本篇文章主要分析2012年度到2014年度房地产行业所有的上市企业的年度报告中的相关数据，通过描述性统计分析、相关性分析和回归性分析，看一看最终的数据统计出来的结论能不能支撑笔者提出的假设，找到在房地产行业中公司管理结构和会计信息质量的关联性，最后根据两者之间的关联性，给出一些能提高会计信息质量的建议。

2文献综述

国内的教授、学术研究者在过去的研究中有如下发现：

刘立国、杜莹（2003）的研究可以看出，在对数据分析以后，所有的舞弊公司中，企业内部职员持有的股份越高，会计信息披露的真实性越低。林钟高、吴利娟(2004)的研究说明，企业内部管理框架和企业会计信息是否达标有着非常紧密的联系，两者的有机的组合，对解决我国股票上市公司存在着大量的问题十分有效。杜兴强、温日光（2007）得出的结论是，股东权力如果过于集中在一个人或者个别几个人的身上的话，企业的会计信息质量就不会很高。另外得出的结论是，如若增加了公司股东中持股比例最多的人的股份，使他的持股比例更多更集中，这样可以保证信息真实而且可靠。刘晶、邵洪强(2008)从本文研究的两个对象之间的关系开始论述，表示应该保障公司内部机构的规模与相互之间人数的比例相对合理，也应发挥监事会的作用，只有全面改革企业治理的业务发展，才能促进和实现提高会计信息质量。郭桂花、宋晴（2012）从三个方面进行了分析研究，最后得到的结论是如果一个公司国家股的比例很高的话，不利于提高企业信息质量，还有一点就是持有公司最多股份的股东的持股数量不应过多，否则也对信息质量有不好的影响。季侃（2012）的研究中对比了我国内部和国外的一些公司的差别，从企业内部管理框架存在的最根本的意义的角度研究，提出了我国公司的内部治理结构是一个政策推动的产物，得出了在公司治理过程中要减少职能交叉重叠、提高分工协调性以及明确划分各项职能责任的结论。崔元敏（2015）提出了股权结构、董事会、监事会、经理层可能会对会计信息质量产生不同影响的观点，股东内部权力结构的改善，可以提高董事会独自处理公司事务的能力，并且加强监事会对公司内部的监督管理，可以有效地提高会计信息质量。张凤环（2011）与崔元敏得出了大致相同的结论。宫国林（2011）提出我国会计准则只与一般企业会计相关，就房地产行业而言，房地产开发企业缺乏更详细的指引准则的引导，得出了房地产这个行业需要更多更规范的准则来引导的观点。何陈欢（2014）得出了以下结论房地产公司因为一味地重视经济利益从而致使会计信息质量低下，房地产行业的企业不应该只重视经济利益，企业需要盈利这固然重要，但是应该在保障盈利水平比较高的情况下，关注企业内部财务部人员的基本素质问题，增加一些财务人员的教育培训的结论。张亚玉（2015）发现房地产行业的企业里面的职员或是管理层对公司的监控管理存在着一些问题，得出了需要从内部信息质量控制和外部政府政策扶持两个方面改善房地产内部控制薄弱问题的结论。徐爱玲(2011)以一个优秀的经济学家的眼光来看，发现本文研究的两个对象之间存在的一些关联性的问题，并为广大读者提供了两个方面的解决办法，要扩大信息需要者的范围，形成一个有效的主体，并保证信息需求者的行为能够随时通过市场反映出来的结论。刘阳、江金锁、谢羽婷（2011）从往年新闻披露的一些公司财务造假的角度进行研究，发现如果一个公司内部某一个人持有的公司股份特别多，这个人的权力也就大于公司管理者中的其他人员，这样就会导致企业信息容易被一个人控制，造成信息质量低下，另外在分析了不同性质的公司后，发现如果公司是被国家控制的话，这种情况就更加明显了。黄辉、闫飞(2012)提出了对于会计信息合格与否的判定一般情况下都是从为了赚取一定的利益而向公司投入一定金钱的人的角度出发，而忽略了利益相关者角度的观点，得出了财务管理经验和企业信息系统应有机地结合起来的结论。

而国外主要从股东持有股份的比例状况和由大小股东组成的董事会规模与董事会内部人员的构架两方面考虑。沃尔菲德(1995)提出，当公司管理人员持有适当比例股份时，会在制度层面降低管理层操纵营业收入的几率。拉波特等(1998)发现如果一个公司内部某一个人持有的公司股份特别多，那么这个公司每年出具的财务信息报表的质量就会比较低。比斯利(1996)发现董事会的规模对企业内部信息质量也会有一定的影响，如果在董事会人员中不属于企业内部职员的股东越多，企业的信息质量就会越好。德肖等(2001)发现，如果董事内外部人员构成比例失调，职能架构不合理，监管示范的董事会，有更大的可能出现违规违法财务行为。皮斯尼尔等(2003)的研究发现董事会人员中不属于企业内部职员的成员越多，那么企业的信息质量就会越好。査尼特(2006)将公司是否发生财务舞弊作为会计信息质量的度量，发生舞弊的公司，其会计信息质量低下，没发生舞弊的公司，其会计信息质量较好。在影响因素的选择上，重点选取了股权结构和董事会特征，并得出了提高独立董事在董事会中的比例能够显著的减少舞弊行为的发生的结论。西门塔尔(2005)发现在我国绝大多数的股票上市企业中，董事会没有认真履行其职能，缺乏对管理层的监督管理。监事会没有什么实际作用，而且没有发挥其应有的监管职能，这是导致会计事务所出具的非标准意见的重要原因，这也导致了会计信息质量下降的原因。

剩余内容已隐藏，请支付后下载全文，论文总字数：18487字