公允价值计量与会计信息可靠性——基于制造业上市公司的实证研究

论文总字数：22167字

目 录

1引言…………………………………………………………………………1

2文献综述……………………………………………………………………1

2.1国外文献综述 …………………………………………………………………………………2

2.2国内文献综述 …………………………………………………………………………………3

3实证研究设计………………………………………………………………4

3.1样本选取 ………………………………………………………………………………………4

3.2假设提出 ………………………………………………………………………………………4

3.3变量定义与模型构建 …………………………………………………………………………4

4实证研究过程………………………………………………………………5

4.1描述性分析 ……………………………………………………………………………………5

4.2相关性分析 ……………………………………………………………………………………6

4.3回归分析 ………………………………………………………………………………………8

5研究结论与建议 …………………………………………………………10

5.1实证研究结论…………………………………………………………………………………10

5.2相关建议………………………………………………………………………………………10

5.2.1提高会计人员素质是当务之急………………………………………………………10

5.2.2稳步完善市场经济机制………………………………………………………………11

5.2.3严格执行问责机制……………………………………………………………………11

5.2.4加大审计监督的力度…………………………………………………………………12

参考文献……………………………………………………………………12

致谢…………………………………………………………………………15

公允价值计量与会计信息可靠性——基于制造业上市公司的实证研究

刘培

, China

Abstract: The fair value has been much attention in a measurement attribute, China in February 2006 and reintroduced fair value measurement and in January 2007 formally implemented in the listed company. Many people think that after the introduction of fair value accounting to improve the value relevance of accounting information will also affect the reliability of fair value mainly because more dependent on subjective judgments and operability, corporate executives can easily be manipulated profit. Therefore, this article from this point of departure Earnings Quality to examine whether the impact of fair value accounting information reliability. The study found DD calculated using a modified model based on the reliability of accounting information derived decrease occurred after the introduction of fair value, so in order to keep the fair value into profits of listed companies to manipulate tools can really play its due role, this article we put forward some suggestions.

Key words: Fair Value; Accounting Information; Reliability; Earnings Quality

1引言

在所有计量方法中，历史成本计量以其会计信息可靠性方面的优秀表现，在所有计量方法中占据统治地位，在会计实践中得以广泛应用。其原因在于：一是历史成本计量时，入账的时候是根据资产与负债在过去某一时点所确认的实际价值；二是历史成本计量不估计尚且没有发生的交易，以构成交易事实为根基，金额以交易事实作为基础，据此所得收益可信度与可靠性也可得到保证，符合客观性与可验证性要求。然而，由于我国资本市场不断高速发展，股权分散程度越来越高，财务会计的最主要目标已经转向决策有用观，而不是受托责任观。因为历史成本无后续确认。其数据容易赶不上现时价格变化，缺少了可加性与配比性，企业实际运营情况以及信用质量不能如实反映，对企业的财务状况与经营成效也不能做出合理判断，导致报表信息质量不高，影响其辅助决策的功能。所以，人们致力于寻找能够避免历史成本计量弱点的会计计量方法，公允价值计量逐渐进入人们的视野。

我国近年来经济高速发展，市场不断对外开放，会计信息质量的好坏，关系到市场各交易主体之间交易效率与质量高低。企业对会计信息决策辅助性能要求日益提高，历史成本计量数据与现时脱节，已经逐渐不能满足企业需求，公允价值计量的重要性由此凸显。我国于2006年颁布新版企业会计准则，在会计理论界与实务界中引起了热烈的讨论，其中公允价值的引入成为了最大的变化也是最大的亮点，公允价值计量作为目前国际通用计量方法，被一致认可。引入公允价值，是我国企业会计准则体系紧随国际会计准则变化脚步的一个重要步骤，我国与国际会计标准的差别得到消除。相比于历史成本计量，公允价值与市场的联系更加密切，以当期的市场所形成的价格或未来现金流量的现值作为资产或负债的价值，除了计量资产负债表中的公允价值之外，对公允价值变动造成的损益也纳入计量，更确切地反映企业的现金流量，衡量其经营能力及信贷风险，对企业财务状况以及真实收益合理评估。计算收益时，以收入和公允价值成本配比计算，符合配比原则，其会计信息高度相关，提高了信息的有用性，对企业的经营决策构成强有力地支撑。

然而，会计学专家们对于公允价值可靠性也一直都持有不同的态度，在公允价值计量时，同时存在未来现金流量和变动预期、货币时间价值和资产变现难易等多种不可知因素，实际计量非常困难，使用时仍然需要进行估计，而且采用不同的评估方法会造成不同的评估结果，对估计人员的要求和依赖程度较高，个人主观因素太强，致使其会计信息可靠性较难获得保证，同时，由于其不确定很高，公允价值较难达到公允，容易让上市公司操纵利润，进而使得会计信息失去了其应有的真实性。因此，本文随机选取了我国制造业上市公司的相关财务数据为样本，以会计信息可靠性为视角，讨论公允价值计量引入实际后，对其可靠性是否产生改变。

2文献综述

实践可见以公允价值计量为主导的会计准则被世界各国相继采用，欧盟各国与澳大利亚于2005年开始采用国际会计准则，我国于2007年正式施行引入公允价值计量的新版会计准则，与国际会计准则趋同，其后加拿大，日本与美国亦各自施行其会计准则与国际会计准则趋同。在公允价值计量模式被全世界主要国家相继引入的背景下，各国专家学者亦就其与会计信息可靠性的关系展开了一系列研究分析。

2.1国外文献综述

国外研究者开展研究大多是分析采用公允价值后，比较会计信息包含的信息含量是否增加。大部分研究者认为实行之后，财务报表蕴含的会计信息相比历史成本计量条件更为可靠，虽有少部分研究者持反对意见，可是在其研究论证过程中亦为公允价值对可靠性的积极影响方面寻找到支持证据。国外学者以实证研究为主要研究方法，研究对象主要为金融与房地产行业。Danbolt和 Rees〔2005〕以英国房地产与基金行业为研究样本，比较了公允价值计量与历史成本计量，发现公允价值收益可靠性优于历史成本收益。Richard〔2000〕以英国投资性房地产为样本进行了研究，虽然在评估投资性房地产的市场价值时，若采用公允价值计量方式相比实际销售价格存在低估现象，但是相较于历史成本计量方式来说，仍然显示出其优越性。Eric D. Hirst〔2004〕对银行分析师的风险与价值评估过程进行了详细的分析，研究表明：对收益的计量问题全面采取公允价值会计处理方法对于财务报表使用者来说能够更好的利用它评估企业的内在价值。Hodder〔2003〕对上百家银行五年财务报表进行了研究，支持在财务报告中以公允价值计量方式替代历史成本计量方式，因为银行金融业务以定式管理，财务报告以历史成本计量方式不能反映出其实际财务业绩，无法辅助使用者妥善决策，与报告目标相悖。Fiechter〔2011〕以世界222家银行数据为样本，研究发现，其中采用了IAS39公允价值选择权的银行，其盈利波幅相对稳定，而未采用的银行幅度相对较大，结果证明配比不当的现象随公允价值选择权的引入得到减少。Barth〔2006〕通过对美国投资性证券研究，指出相比历史成本计量，公允价值计量所产生的投资收益增量信息更为丰富，相关性更强。Ahmed〔2003〕以美国152家银行为基础数据比较了两种计量方式，其比较结果显示公允价值计量可以更准确地反映资产的真实市场价值，且误差小于历史成本计量。

也有少部分学者认为公允价值的引入增加了会计信息中的个人主观因素与不可预知成分，对其可靠性产生了负面效用。Benston〔2003〕采用案例分析的方法对安然公司破产引发的会计丑闻进行了全面分析，结果表明引入国际会计准则之后，盈余质量并未得到提升，反而处于较低水平，导致可靠性减弱。Dechow 等和Re—manna等相信公允价值计量相比历史成本计量更为依赖个人经验量度，为公司高层留下了修改报表､增减盈余的空间。Khuranna〔2003〕的研究结果显示，股票价值受金融工具提供的会计信息所使用的计量方式影响不大，基于历史成本计量与基于公允价值计量并没有明显差异。反之，若环境不够透明，公允价值计量的增量信息含量会低于历史成本计量。Barth〔2008〕认为IAS会削弱盈余管理实施效果，影响会计信息可靠性。Paananen以瑞典上市公司为研究对象，发现自2005年引入国际财务报告准则后，财务报表基于公允价值计量，企业盈余波动幅度明显减小。Hannetal〔2007〕使用上市公司年报中公允价值计量的退休金数据，实证研究显示，退休金使用公允计量方式披露，不仅对资产负债表可靠性无正向影响，而且还降低了损益表的可靠性。2009年，Hilton选取了几家样本公司的基础数据分析了镜矿的公允价值估值。得出其估计方式对主观估测依赖过重，导致其结果的可靠性存在怀疑。

综合国外学者的研究结果，大部分学者对公允价值计量持正面肯定意见，少部分学者认为公允价值引入扩大了人为主观判断成分，尤其是在环境信息不够透明的情况下，对可靠性影响较大。

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