食品饮料业上市公司资产结构对企业绩效的影响分析

论文总字数：18213字

目 录

1 绪论 1

1.1 研究背景及意义 1

（1）研究背景 1

（2）研究意义 1

1.2主要研究方法与内容 1

（1）研究方法 2

（2）研究内容 2

1.3本文创新点 2

2 实证研究相关理论及有关文献综述 2

2.1 资产结构的内涵与衡量指标选定 3

（1）资产结构的内涵 3

（2）资产结构衡量指标的选定 3

2.2 企业绩效的内涵与衡量指标的选定 3

（1）企业绩效的内涵 3

（2）企业绩效衡量指标的选定 4

2.3 国内外文献综述 4

（1）国外研究现状 4

（2）国内研究现状 5

3 食品饮料上市公司现状及资产结构与绩效关系分析 6

4 实证分析 8

4.1 研究假设 8

4.2 样本选取与数据来源 8

4.3 模型构建 8

4.4 研究变量设定 9

4.5 回归分析 9

5 结语 12

5.1 本文结论 12

5.2 资产结构优化政策建议 12

（1）货币资金方面 12

（2）应收账款方面 12

（3）存货方面 13

（4）固定资产方面 13

（5）无形资产方面 13

5.3 研究不足与展望 13

参考文献： 13

致谢 15

食品饮料业上市公司资产结构对企业绩效的影响分析

王艺霏

，China

Abstract：This article uses the sample data of the listed companies of the food and beverage industry in our country in 2011-2015 to study the effect of assets structure on corporate performance. Research results show that monetary capital ratios is not significantly positively related to corporate performance. Accounts receivable ratio is negatively related to the business performance,but it is not significant. The inventory ratio and corporate performance have significantly negative correlation. Fixed assets ratio and operating performance have significantly negative correlation. Intangible assets ratio was not significantly positive correlated with corporate performance.

Keywords:Food beverage industry; Asset structure; Enterprise performance

1 绪论

1.1 研究背景及意义

（1）研究背景

改革开放以来，随着经济的不断发展，我国人民的生活水平也不断得以提升。而随着生活水平的提高，人们的生活质量也得到极大的改善。伴随这一现象，人们对食品饮料业的关注也极大地提升了，他们不仅仅关注的是温饱，更重要的是健康、生活品质，乃至精神层面的享受。且我国作为世界闻名的人口大国，而食品饮料业又作为与人们日常生活息息相关，且属于销量广的一种，食品饮料业在中国的发展存在极大空间。许多国外的公司也都想进驻到中国来，以取得更大的利润，甚至于有些国外食品饮料公司与国内的进行战略联盟，更甚至有些国外公司直接收购国内的公司。

人们越来越关注这个行业，也因为它的利润空间较大，许多人想进入这个行业以分得一杯羹。然而目前该行业愈发注重品牌，一些小的企业根本不具备竞争力，食品饮料业甚至已经出现了寡头格局。单就食品饮料业而言，已经出现了以下现状，碳酸食品饮料进入衰退期、食品饮料行业品类繁多、集约化程度不断提高、瓶装水概念化受严控。从这种现象中，我们不难得出以下结论，种种迹象显示，在中国，该行业行业在历经多年的发展后已经逐渐成熟，不同于以往的不良局面，如规模不大、产品种类少，且存在混乱的竞争，甚至是不良的竞争。现今，这个行业的企业在以往的发展历程以及其他优良企业的身上汲取教训与经验，通过不断改善，使得企业规模变大，资源被更加有效地利用，且产品种类更多，更加合理。同时也说明了中国的食品饮料业正处于一种蓬勃发展的状态，这对许多企业而言，是一种挑战，也同时是一种机遇。本文通过相关研究，给相关企业提供一个改善自身资产结构，以取得更大发展的机会。

（2）研究意义

资产结构与资本结构共同构成了资产负债表的内容，而资产负债表则关乎着一个企业的生存与发展，从更为现实的意义上来说，就是企业的绩效。尽管我们更多地得知资本结构是企业生产经营的前提，但是我们也应当更加了解资产结构对企业绩效的影响较之而言更为直接。而在现有的研究成果中，针对资产结构对企业绩效的影响探究的远不及资本结构。针对这一不合理结果，我在这篇文章里选择资产结构进行研究。

我国作为人口大国和农业大国，人口过多，饮食不能较好的满足人民的需求，故食品饮料业的发展刻不容缓。然而，与发达国家相比，我国的人口与食品饮料业占世界的比例，极其不协调。并且我国的该产业，不仅规模较小，且分布较分散。究其原因，其实也就是资产结构不合理，企业资源无法合理配置，盈利受到限制，这种现状应当被打破。而上市食品饮料公司，作为其中的主力军，应当不断完善其资产结构，以促进其盈利的增长。

本文主要通过结合国内外现有的研究成果，并针对国内上市食品饮料业的资产结构对盈利的影响加以分析，根据研究结果对该产业的资产结构提出合理化改进措施，使得该产业的绩效得以改进，从而促进中国食品饮料业的发展，乃至中国整个国民经济的发展。

1.2主要研究方法与内容

（1）研究方法

规范分析法。通过查看大量国内外相关文献，掌握必要的知识；通过对已有文献的归纳概括，分别选出衡量资产结构和公司绩效的指标；参考硕士论文的写法，构建与本文研究内容相关的理论模型，从而根据这一模型来深入分析资产结构对公司绩效的具体影响。

实证分析法。本文通过搜集和删选出31家食品饮料业上市公司2011-2015年五年的数据，根据前文建立的多元回归模型，运用spss软件进行回归分析，验证假设是否成立，并进行相关解释。

（2）研究内容

本文主要以资产结构对企业绩效的影响为主题，选择几个极具代表性的指标，以筛选过后的食品饮料业上市公司为样本,进行回归分析，得出相关性，进而针对这一结果，提出相关建议，从而使企业绩效结果更佳。研究框架基本如下：

图1.研究框架

1.3本文创新点

本文的创新点如下：

第一，本文选取了从2011-2015年的食品饮料上市公司的最新数据，能更好的而又全面的反应食品饮料业的现状，更加具有现实意义。这些数据能更好地反应食品饮料业的现状，具有代表性。本文对实证数据进行回归分析，对我国的食品饮料业的发展具有一定的指导意义。

第二，与已有的研究相比，本文选取的行业较少有人涉及，且研究内容也更为全面。本文的研究内容与人们的日常生活更为紧密，比一般的学术研究更为贴近生活。

2 实证研究相关理论及有关文献综述

2.1 资产结构的内涵与衡量指标选定

（1）资产结构的内涵

威廉·L 麦金森（2002）在他的某本著作中特别强调了一点，与人们一般所认知的不一样，企业的价值并不是通常意义上的取决于资本结构，而是更加的决定于资产结构。资产结构，可以从两个方面来看待，但如果仅从价值构成的方面来理解，可以简单的看成某项资产与另一项资产或者是总资产之间的比例。而且在百度百科上，它的内涵是各种不同资产与企业总资产之比。该文主要从价值构成这一角度中的某资产占总资产比率来研究资产结构。

企业的经营从现实意义上而言，就是通过运用各种不同资产并使其作用得以发展，以期获得最大的收益。不同的资产对企业的经营风险和收益均能产生不同的影响，故不同的资产结构对企业的经营绩效产生的影响也各不相同。企业应当在不断的发展与经营过程中，通过不断调整与改善，参考行业及自身实际面临的情况，探寻除一种，既能使企业面临较小的经营风险，又能使收益在一定范围内达到最高的资产结构。

（2）资产结构衡量指标的选定

前文提及这篇文章研究的资产结构是指企业在投资过程中各种资产的构成比例，而这里的重点是指固定投资和证券投资及流动资金投放的比例，而根据后文的分析，本文重点研究固定资产以及流动资产占总资产的比率。而在衡量企业绩效的最直观且最重要的三张表之一的资产负债表中，资产主要包括流动资产、固定资产以及无形资产这三类，而流动资产种类较为复杂，本文选取其中最重要的三个：货币资金、存货和应收账款。综上所述，本文选取较为重要的五项资产作为研究对象。即本文是用货币资金比率、应收账款比率、存货比率、固定资产比率和无形资产比率这五项内容来粗略地衡量企业资产结构。

表1.指标计算公式表

2.2 企业绩效的内涵与衡量指标的选定

（1）企业绩效的内涵

通常意义上来说，企业绩效主要表现在两个方面上，一个是企业经营效益，另一个是经营者业绩。前者主要表现在企业的盈利能力、运营水准、偿债能力等方面，后者则是通过经营者对企业的经营过程中所呈现的成果与贡献来体现。卢少华（2009）认为企业的绩效可以理解为结果。考虑到本文是实证论文，需要结合具体数据来做研究，而营业者的结果与贡献则何难用具体的数据来衡量，且这些估计得来的数据很难使结论具有代表性，故该文中企业绩效重点研究经营效益方面。

企业绩效反应了经营效果，能从盈利、偿债等各方面评价公司的规模、财务状况等，并能体现出企业的成长状况及发展空间。在评价上市公司时，企业绩效最具有代表意义且更能让人信服。因此，不管是过去还是未来，管理学家和经济学家总是在企业绩效问题上进行较多的探讨与研究。该文在影响企业绩效的各种因素中选取了资产结构，并通过实证研究，探讨其对企业绩效的影响。

剩余内容已隐藏，请支付后下载全文，论文总字数：18213字