论文总字数：15167字

目 录

摘要： 1

Abstract: 2

1引言 3

2文献综述 3

2.1国内文献回顾 3

2.2.国外文献回顾 4

2.3本文研究意义及可能的创新点 4

3研究假设 5

4实证研究 6

4.1 样本选择与数据来源 6

4.2 变量定义 6

4.3模型构建 8

5实证结果分析 8

5.1 描述性统计分析 8

5.2 相关性检验 9

5.3 回归分析 9

6研究结论与建议 11

6.1 结论 11

6.2 建议 11

参考文献： 12

致谢 15

企业社会责任与财务绩效相关性研究

姜钰婷

,China

Abstract: With the development of economic and social,the companies are undertaking more and more social responsibility,such as develop public welfare undertakings, feedback customers and investors, energy conservation and emission reduction and so on.Today,the economy of China is facing industrial upgrading, Structural adjustment and other new challenges.In the process of economic transformation, these companies are undertaking the historical mission to push forward the construction of the social stability and economic order, and maintain steady economic operation .In this context, the performer of enterprises in performing the social responsibility and social responsibility information disclosure is more and more focused on by the public. This article embarks from the analysis of corporate social responsibility,focus on the problems existing in the mining enterprises in the social responsibility disclosure, the relationship between information disclosure of social responsibility and financial performance, And come to the conclusion—there is a positive correlation relationship between corporate social responsibility information disclosure and financial performance. On this basis, I can give some advices to improve the corporate social responsibility information disclosure mechanism and promote the enterprise financial performance too.

Key words:corporate social responsibility;financial performance;information disclosure;enterprise

1引言

进入新世纪以来，经济条件持续蓬勃发展，人民物质生活也日益改善。但是企业的短期自利行为以及过分追求以利润为单一目标导向，引发了一系列社会责任问题比如环境污染、食品安全、员工权益保护、安全生产等，人们对和谐社会的向往使企业的这些问题愈发受到重视。构建一个经济、社会与环境完美统一的大环境成为时代的主旋律。

2005年新修订的《公司法》初次从法律角度明确提出企业社会责任问题，规定公司在追求股东利益的同时要兼顾履行社会责任^①。自2006年以来，中国人民银行、中国建设银行、中国工商银行等商业银行都开始对企业社会责任进行披露。

中国银监会2007年对外公布《上海市银行业等金融机构引导社会责任建议》，首次在中国银监会的责任范畴内加入银行业的社会责任，倡导各银行主动践行社会责任，公布社会责任信息，并接受公众监督。截至2015年，五家企业—中、农、工、建、交作为国有银行、银行业中的代表，社会责任报告的对外公布已连续七年。由此可知：各大银行开始重视披露社会责任信息。从企业出具的报告内容可知：各银行社会责任报告的范围和内容存在差异，报告中一般以文字叙述为主，缺少量化和理论分析；从社会报告的格式上看，各银行出具的责任报告缺乏统一格式，披露信息存在很严重的主观选择问题，尤其是企业社会责任履行的过程中涉及问题较多而披露信息较少。这意味着中国当前银行业缺少一份规范化的行业准则、社会责任报告缺少统一的格式要求、需要构建一套完善的银行披露社会责任信息机制。除了银行业如此，于其他行业，企业也仍然十分缺乏可以准守的强制性文件作为支撑。据最新的研究报告显示，近70%的企业在社会责任推动方面仍是一片空白，超八成A股上市企业的社会责任报告被判定为不合格。企业社会责任缺失问题亟待改善。

针对全行业目前的状况，本次论文撰写主要将企业社会责任报告中的特点与内容进行比较，对企业财务情况受披露信息的质量产生的影响进行分析，结合理论研究和实证研究，并以此为基点，提出改善披露质量的若干建议。

2文献综述

2.1国内文献回顾

对于企业社会责任的定义与划分，国内学者众说纷纭，有各自不同的见解。杨照江 (2004)将公司社会责任的内容划分为：基本责任，包含经济责任和法律责任，是企业在日常生产经营过程中普遍应承担的责任；可持续发展责任，包括内在责任和外在责任两方面，该责任与企业长远发展目标与规划相适应；以及自发责任，即企业主动承担的其他社会责任，能帮助企业提高市场竞争力和维护巩固社会声誉。金文莉（2012）则认为上述责任包含三个方面：基本责任，中级责任和高级责任，且不同程度的社会责任与企业不同的利益相关主体互相联系。对于企业的社会责任的探讨，工行董事长姜建清（2015）曾提出：企业的社会责任不仅是实现企业盈利、纳税和公益捐款，而是通过提供专业的服务达到节能减排，保护环境和提高社会福利水平的效果。吴炜，袁翰林（2012）构建了一个四维模型—从管理，经济、社会和环境四个维度出发，分析和评价企业应承担的社会责任。目前，国内学者在企业社会责任信息的披露对企业财务绩效的影响这一问题上尚未达成一致，研究结论分为正相关、负相关和不相关三种。张涛，吴生秀（2010）对此进一步分析：正相关者认为，在有效的资本市场中，企业履行社会责任的质量越好，财务业绩越好，股价越高；而赞同负相关者觉得企业披露社会责任信息的行为造成了资本和资源的浪费，与那些不披露的竞争对手相比，成本更高，使企业陷入劣势，处于被动局面；不相关者则认为企业承担社会责任和披露社会责任信息的成本被这样做所带来的其他成本的节约抵消了。因此，两者之间不存在相关关系。

2.2.国外文献回顾

在国外，关于企业社会责任的理论研究起步较早，1924年谢尔顿最早提及社会责任的理念，谢尔顿认为所谓的社会责任，即企业对投资者、客户与员工的责任。谢尔顿指出：企业从事生产经营活动时，必须重视社会利益与自身利益的兼顾，这两方面都必须得到重视②。著名学者Margolis and Walsh指出：企业社会责任的落实，有助于企业在市场中获取回报，这种观点将履行责任与提升绩效紧密联系在了一起③。2001年David S. Gelb, Joyce A. Strawser指出：企业社会责任信息的披露不是吸引更多股民投资的有效价值方法，主要不是为了资本与成本的降低，相反，社会责任的履行必须是企业自愿与自发的行为。近年来，由于社会公众开始重视社会效益产生的积极作用，所以专家们开始在微观环境中将企业释放出来，并确定研究对象为企业如何主动履行社会责任。花旗银行等金融机构2003年资源参加金融行业准入条约-Equator Principles，即赤道原则④。这一原则规定，作为申请融资的人才有权利对社会与环境承担起责任，同时只有在融资项目不会带来严重后果的背景下，商业银行才会通过企业的融资申请。由此可知：企业很早已开始尝试在日常经营管理活动中引入社会责任理念，在企业内部主动的承担起应有的社会责任，在企业未来可持续性发展战略规划中贯穿企业的社会责任。与企业把社会责任作为短期发展应尽的义务或迫于监督压力而履行社会责任不同，企业在履行责任和披露信息方面更主动，更全面。

2.3本文研究意义及可能的创新点

从上述中外相关研究人员的观点综述中，我们看到了多国学者在这一研究领域中取得一定成绩。但是国外学者更多的是倾向于企业品牌价值、企业财务绩效、企业客户忠诚度给企业社会责任履行带来的作用影响；中国的学者研究的角度是利益相关者，从利益相关者的角度出发，分析企业价值受到社会责任的影响作用。尽管许多学者坚持企业社会责任与企业财务绩效间存在着正相关关系，但以上结论尚不足以支持披露信息与企业财务状况之间同样有着相同的正相关关系。于是，本篇文章选取了五家国有上市银行，以它们为代表，在继承了相关理论的基础上，通过量化的方法，分析中国国有企业披露社会责任信息具备的绩效与质量，两者之间存在的相关性。本文试图在对相关研究文献进行归纳总结的基础上，以实证研究为基础，并在此基础上，研究和分析实证结果。进而衍生至两者相关性的分析，考察我国企业履行相关责任的现状、进展与存在的主要问题，并为我国企业如何更快、更有效提升社会责任意识的培养和更高质量的完成责任出谋划策，提出若干中肯的建议。

3研究假设

一般而言，财务状况较好的企业，社会责任信息披露质量会高于低财务绩效的企业；而且企业的财务绩效越高，意味着企业获得的保护政策与可支配资源也会随之增多。因此，这就是和政府给予资源相对应的“可供交换条件”。作为政府，必然要求所有的企业尽自己所能履行更多的社会责任，企业对外披露社会责任信息时，所有的方法与内容必须具备全面性与透明性。然而，类型不尽相同的各企业在着力提升披露质量时的出发点和动机可能会稍有差异。

企业履行社会责任不仅是对其股东及投资者负责任的表现，更是企业可持续发展目标战略的具体要求。企业社会责任的具体内涵表现为：对社会，积极开展公益活动，提供更多的资金支持基础设施建设、民生工程建设与教育事业发展；通过绿色环保的倡导，推动节能减排的落实，将办公能源消耗降低，科学处置污染源头，实现污染物的有效控制；作为政府，诚信经营，按照缴纳各种税费，积极配合政府开展工作等；对于客户，将优质的服务与产品供给；对于股东，诚信交流，将财务信息及时共享，科学分配股利；对于员工，按时发放福利与报酬，定期开展技能职业培训，营造良好的办公环境。由于普遍存在利益相关者，导致企业价值的实现与社会责任的履行关系密切。企业通过服务优化、公益捐赠、税金缴纳、节能减排等方式，深入落实社会责任的承担，在市场中树立了良好的发展形象，为企业市场竞争发展与拓展业务范围提供更大的发展空间。从企业财务业绩上看，社会责任的落实，社会责任信息的披露，即传递最正面的信息给所有的投资者及其他利益相关者，对不对称信息的供给有利，有助于防止低估财务绩效的情况发生。因此，两者之间存在正相关关系。

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