我国中小企业的融资问题与对策研究 ——基于大午集团的分析

论文总字数：13866字

目 录

1.导论

1.1研究背景 1

1.2研究目的与研究意义 1

1.3研究思路和方法 1

2.国内外文献综述 2

2.1国内研究现状 2

2.2国外研究现状 2

3.理论基础 3

3.1中小企业界定 3

3.2融资理论 3

3.2.1金融缺口理论 3

3.2.2信贷配给理论 3

3.2.3信息不对称理论 4

4.大午集团案例介绍

4.1大午集团基本情况 4

4.2大午集团的融资之路 4

5.大午集团案例讨论与分析

5.1大午集团的融资结构分析 5

5.2大午集团融资难的原因分析 6

5.2.1周围金融机构数量少 6

5.2.2信息不对称导致贷款难 6

5.2.3融资渠道窄 6

5.2.4政府对中小企业的支持不足 6

5.3 解决融资问题的对策

5.3.1建立多元化融资渠道

5.3.2加强政府对中小企业融资的关注度

5.3.3改善融资供需结构

5.3.4加强中小企业自身的建设 8

6.结论 8

参考文献 8

致谢 10

我国中小企业的融资问题与对策研究

——基于大午集团的分析

方伟程

，China

Abstract：Now China is in a difficult period of reform, the market economy and financial system reform has encountered difficulties and challenges never before. The economic difficulties faced by small and medium-sized enterprises, especially in terms of financing, are decisive factors to the success and failure of China's economic system reform. Based on this. In this paper, the research method of case analysis, to Dawu group as a case of multi angle multi-level analysis reveals that the financing problem of small and medium-sized enterprises of our country generally face. At first, the paper the economic and policy environment of the current development of small and medium-sized enterprises, in the economic and social status and the financing situation, again to the domestic and foreign related SMEs financing difficulty of theory has carried on the review and analysis. To have a representative of Dawu group as a case, do a multi-level and multi angle analysis, combined with the actual situation of most of the Chinese small and medium-sized enterprises are facing the analysis to the domestic small and medium-sized enterprises are facing financing problems causes and the crux of the problem, and thus restrains the development of small and medium-sized enterprises financing bottle neck provides some solutions and solutions.

Key words：Small and medium sized enterprises; financing; causes; Countermeasures

1.导论

1.1研究背景

中小企业经济发展是国民经济水平提升的重要部分，也是市场经济体制发展的中坚力量，中小企业所在国民经济中扮演的角色非常重要。 2010年在中国非公有经济发展论坛上专家表示，全中国企业大部分被中小企业占据，并且给中国提供了占全国80%的城市工作岗位，我国总税收收入约有1/2是中小企业所带来的。与此同时，中小企业在专利发明和技术创新上所作出的贡献也不容小觑，根据资料显示，中小企业所带来的专利发明和技术创新约占全国企业的65%和75%。除了技术上的革新，新产品的研发也是中小企业的“业绩”，占全国比重约为80%。从上面所有的数据我们不难发现，我国中小企业如今已经逐渐发展成为了提供城市人口就业岗位、专利发明、技术创新、产品开发和政府税收的重要经济体。综上所述，中小企业是推动我国经济持续稳健发展的重要部分。

然而融资困难却成了当今中小企业发展的绊脚石。中小企业融资渠道窄，从正规金融机构获得资金难度较大，这对中小企业日常作业和资金流转造成了阻碍作用。中小企业融资困难的原因之一可能源于“信息不对称”问题，由于中小企业自身经营管理和信用担保物品的不充足以及企业发展期限较短，银行了解企业真实的信息较少，无法判断企业经营情况和盈利能力，导致“信息不对称”，这制约了中小企业向银行贷款的能力。其次，大部分中小企自身经营存在不稳定性，这使银行很难对企业经营状况和未来盈利情况作出判断。最后，企业向银行贷款需要一些抵押品和担保，一般银行接受房地产和土地，而中小企业这方面的资源是较为缺乏。因此，为促进我国中小企业持续稳健的发展，就有必要对中小企业面临的融资困难进行解决。

1.2研究目的与研究意义

中小企业对于我国市场经济和国民经济的发展有着巨大的意义。从就业方面来说，中小企业提供了占全国80%的工作岗位，为我国待就业和失业人口提供了保障，同时也维护了社会的稳定；从创新方面来说，中小企业中小企业所带来的专利发明和技术创新约占全国企业的65%和75%，为我国科学技术发展做出了卓越贡献。由此可见，中小企业良好的发展是促进社会可持续发展、维护社会安定、提高人民生活质量的重要基石。

本文的目的是从多方面探究中小企业融资困难的问题，通过大午集团融资的案例分析，从多个角度提出解决类似大午集团的中小企业融资困难的对策，从而更好地促进我国中小企业的发展。

1.3研究思路和方法

本文首先阐述了当今我国中小企业融资的困境以及研究中小企业融资难问题的目的和意义，然后对国内和国外相关学者对中小企业做出的研究进行总结和分析，最后使用案例分析的研究方法，通过对大午集团融资案例进行分析和探讨，由此提供一些解决思路和办法。

本文采用案例研究的方法，以大午集团为案例进行多角度分析揭示我国中小企业面临的融资难题与解决对策。

2.国内外文献综述

2.1国内研究现状

朱宏仁(2011)认为，以现有的金融体系为基础进行创新,规范和引导当今民间资本市场，能改善中小企业融资的环境。林毅夫(2000)认为目前中小公司普遍面临因公司能力不足的难以融资的问题，针对这样的现状，提出可以采取发展基层金融机构的观点。王宣喻和储小平(2002)则采用新型问卷调查的方式，在金融机构和企业之间“信息不对称”的原理上，分析了中小企业内部的融资决策在不同信息接收处理等方式下表现的不同产生的影响。研究认为，在不考虑融资利息以及市场里法律成本的情况下，完全市场下影响企业决策的主要是各级信息披露体制，中小企业想要获得较高投资就要进入高阶级的资本市场，此类资本市场对信息披露有较高需求，从而需求中小企业披露较多信息。这种情况下，中小企业就处于一种不利的状况之下，只能从较低层次的企业获得资金支持。陈晓红等(2005)认为可以通过成立中介担保机构的方法，以中间商的身份来帮助企业互相之间提供担保。我国应大力支持互助组织的成立，从而起到扶持中小企业的作用。陈晓红还认为，在大环境的经济运转方面，中小企业随着不断的发展将呈现出成长周期的状态，股权与债务结构等有关融资的体系都会发生变化，如何使中小企业的成长周期阶段能得到充足的资金是我国目前需要关注的重要问题。

2.2国外研究现状

在上世纪八九十年代，随着经济学的飞速发展，国外学者在研究融资问题时，引入“不对称理论”，将中小企业的融资问题的研究带入一个新的高度。Berger和Udell(2002)认为企业应与固定数量的银行产生融资关系，通过长时间的接触和多渠道的了解可以使银行等金融机构多方面了解企业真实情况，改善信息不对称的问题。Dewatripant和Maskin(1995)认为鉴于中小企业自身发展的受限以及融资机构对信息不对称因素的排斥，银行等金融机构在衡量融资贷款问题时，很少考虑中小企业的融资需求，大部分情况下更偏于规模较大发展较好的大型企业。Hodgman(1961)和Martinell(1997)认为，将中小企业与银行建立融资关系时间长短以及企业自身发展时间长短双向考虑的情况下，中小企业就属于“双短”型企业，向银行贷款大额资金将处于劣势。Stiglitz和Weissyi(2007)提出在政府大力支持的情况下，融资机构的信贷配给量不足问题仍然会较大的影响中小企业的融资难问题。Wouter De Maeseneire(2011)认为中小企业融资难的主要原因有两点，一是信息不对称导致的银行与中小企业融资关系疏忽，二是中小企业信用担保制度不够完善，使银行不能了解企业的真实信息和经营状况和盈利能力，从而影响了企业向银行贷款的流程。Miroslav Mateev,Yanko Anastasov(2010)通过研究认为，企业经济水平的决定因素在于企业经营管理的程度和企业生产的产品质量和销量，并不在于企业发展的时间长短，在中小企业发展的重要时期，政府应该注重于中小企业的发展，从而带动国民经济的发展。Ciaran Mac an Bhaird,Brian Lucey(2011)建立了中小企业的生命周期模型，发现中小企业融资选择经历三个阶段，第一个阶段是内部融资，第二个阶段是债务融资，第三个阶段是股权融资，即“啄序假说”，其中影响中小企业融资的重要因素是企业的盈利能力。

3.理论基础

剩余内容已隐藏，请支付后下载全文，论文总字数：13866字