房地产业财务风险防范与控制研究--以万科为例

论文总字数：18508字

目 录

1 绪论 5

1.1研究背景 5

1.2研究意义 5

1.3 文献综述 5

1.4 研究方法及框架思路 6

2 理论基础与概念界定 6

2.1概念界定 6

2.2特征 7

2.2.1 客观性 7

2.2.2 不确定性 7

2.2.3 可控制性 7

2.2.4 可度量性 7

2.2.5 综合性 7

2.3 财务风险的种类 7

2.3.1 筹资风险 8

2.3.2 投资风险 8

2.3.3 运营资金风险 8

2.3.4 收益分配风险 8

2.4财务风险防控方法 8

3 房地产业及万科财务风险现状 9

3.1房地产业现状 9

3.1.1 随意举债导致成本负担过高 9

3.1.2 资本结构不合理 9

3.1.3 不重视企业资金的平时管理 9

3.2万科股份有限公司概况 10

3.3 万科股份有限公司财务风险分析 10

4 房地产业财务风险成因分析 12

4.1市场的变动 13

4.2相关政策的出台 13

4.3现金流量管理的缺失 13

4.4资本的结构不合理 13

4.5风险管理水平较低 13

5房地产业财务风险的防范对策 14

5.1 重视市场规律 14

5.2 重视投资的财务风险 14

5.3加强现金流量管理 15

5.4开拓多种融资渠道 15

5.5建立健全风险管理体系 15

六 结论 15

参考文献： 16

致谢 17

房地产业财务风险防范与控制研究--以万科为例

曹诗文

，China

Abstract: China’s economy has grown rapidly and the socialist market economy has been improved since the reform and open up policy came into force. Under this background, companies are faced with more risks and they have to pay more effort to control the risks if they want to develop sustainably. Among so many risks the company faced with, the most important is financial risk, which can be the core of them. Also the financial-risk- orient bankrupt of Yinguangxia makes many company realize the significance of preventing and controlling financial risk. For china, the real estate industry is a relative new which only experienced several decades. However it grows rapidly instead of being stagnant as an emerging industry. It is the rapid growth that makes the real estate industry pay more attention to the risks otherwise it will take a heavy toll. High investment, high risk and high income, the key features of real estate, make the company must emphasize the prevention of financial risks. The financial risk which Vanke Co. and Evergrande Real Estate, a leading company in the industry, has met during its several decades of development can be an example for the whole industry; and the analysis of it is representative.

Through the explanation of financial risk theory, the article introduces the basic situation of the company and analyzes its financial risk evaluating index. After that, it brings out the cause of risk and set an effective measures based on the company practical condition. The related prevention measures based on the analysis of Vanke Co. and Evergrande Real Estate provide reference for the real estate enterprises. The article discovers the causes of financial risks in developing period such as the fluctuation of market, the issuing of related policies, the lack of cash flow management, the unreasonable capital structure and the low level of risk management. Besides, it also proposes some measures, such as paying attention to market rules and the risk of investment, strengthening management of cash flow, developing a variety of financing channels and putting in place a risk management system.

Key words: real estate industry; financial risk; risk prevention

1 绪论

1.1研究背景

随着我国经济的发展，现在我国的经济已经步入经济新常态，我国的房地产业也步入了一个新的阶段。尽管国家出台的相关政策对房地产业有一定的抑制作用，但是房地产业依然生存。新的一年的到来，房地产业也迎来了又一个春天，我国大多数城市再一次上演购房风暴，房价又一次高升，房地产业的发展又一次成为人们关注的热点。

经过二十多年的发展，我国房地产业在国民经济中的比重越来越大，但是对于世界来讲，我国的房地产业依然处于初步阶段，还有更远的路要走。因为房地产业本身所具有的特点使得房地产业受到诸多因素的影响，在项目开发时需要大量举借外债，因此会产生一定的财务风险，我们国家的学术专家对这一方面的问题起先的研究是对国外破产企业的财务指标进行分析及其预测模型的介绍和评价，仅限于对外国经验的分析或是借鉴论证，没有关于我国实例的相关研究。所以本文以万科股份有限公司为例进行实例分析，并据以指出财务风险产生的原因以及相关的防范对策。

1.2研究意义

房地产业的发展直接关系到我国人民的住房问题，这是一个国家发展最关注的一个问题，它的重要性可想而知，而且房地产业在国家经济体系中处于不可动摇的地位。因为房地产业的资金涉及量大、周期长还有高投入高收益的特点，相应的就具有高风险的特点。而且我国不断出台的有关房地产业的政策加上金融危机的影响，房地产业更加容易出现财务风险。财务对于任何一个企业来讲都是重中之重的，如果一个企业能很好的分析出财务风险出现的原因以及制定出合适的策略进行控制，它就在行业中占据了有利的地位。所以，对于房地产企业来讲，就要更加的重视财务风险这方面的防控工作。总之，对房地产业进行财务风险研究以及提出相应的控制策略，一方面可以保证房地产业在经济新常态下的健康运行，另一方面对我国经济的发展有一定的促进作用。

1.3 文献综述

张然（2010）认为，国家整体经济大背景的不同会使得企业应对财务管理的方法也不同。国家在通货膨胀的大背景下，企业应对财务风险的方法自然也就会相应的发生改变。一般情况下企业都拥有商品价格的确定、控制商品的成本、企业筹集资金的风险、管理资金的风险还有国家征收税费的风险等等。另外还有一点值得指出，企业在解决这些风险的时候，要根据当时通货膨胀的程度对原有的控制财务风险的方法进行适当的修改。李沛洁，平一鸣（2010）看到的是企业的发展生存就如自然界中的食物链，弱小的物种就会被强大的物种消灭，发展很差的企业同样也会被蒸蒸日上的企业所兼并，但是这样的发展方式在使得企业获得极大的优势的同时也会使企业面临很大的财务风险。

邱淑芬(2014)提出了中小企业的财务风险的发生有着所有企业发生财务风险的共性，但是它也有着由于自身的规模比较小等特有因素。她提出最重要的是要使得企业的所有员工树立面对财务风险的正确认识，对风险的意识得以强化，这是最重要的。财务风险是躲避不了的，就应该积极的采取措施去应对使得财务风险得以控制。

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