雾霾治理对企业财务绩效影响分析——基于上市污染企业的实证研究

论文总字数：19271字

目 录

1绪论 ……………………………………………………………………1

1.1 研究背景 ………………………………………………………………………………1

1.2 研究目的及意义 ………………………………………………………………………1

1.2.1 研究目的 ………………………………………………………………………1

1.2.2 研究意义 ………………………………………………………………………1

1.3 国内外研究现状综述 …………………………………………………………………1

2雾霾治理中环境责任与财务绩效的理论分析 ………………………2

2.1 基本概念 ………………………………………………………………………………2

2.1.1 雾霾治理…………………………………………………………………………2

2.1.2 企业环境责任……………………………………………………………………3

2.1.3 企业财务绩效……………………………………………………………………3

2.2 相关理论·………………………………………………………………………………4

2.2.1 可持续发展理论…………………………………………………………………4

2 2.2 利益相关者理论…………………………………………………………………4

3雾霾治理中环境责任的承担对企业财务绩效影响分析 ……………5

3.1 弥补企业财务绩效中的不足 …………………………………………………………5

3.2 提升企业创新力与竞争力 ……………………………………………………………6

3.3 规避企业风险 …………………………………………………………………………6

4实证分析 ………………………………………………………………7

4.1 假设提出 ………………………………………………………………………………7

4.2 样本选取与数据来源 …………………………………………………………………7

4.3 研究变量选取 …………………………………………………………………………7

4.3.1 因变量的选取……………………………………………………………………7

4.3.2 自变量的选取……………………………………………………………………7

4.3.3 控制变量的选取…………………………………………………………………8

4.4 模型构建 ………………………………………………………………………………8

4.5 实证检验结果与分析 …………………………………………………………………8

4.5.1 描述性分析………………………………………………………………………8

4.5.2 相关性检验………………………………………………………………………8

4.5.3 回归分析…………………………………………………………………………9

5研究结论………………………………………………………………11

6相关建议………………………………………………………………11

6.1 国家层面…………………………………………………………………………………11

6.1.1 健全法律法规 ……………………………………………………………………11

6.1.2 加大执法力度做到赏罚分明 ……………………………………………………11

6.2 企业层面…………………………………………………………………………………12

6.2.1 建立健全企业环境会计系统 ……………………………………………………12

6.2.2 转变企业生产发展方式 …………………………………………………………12

参考文献 ………………………………………………………………12

致谢 ……………………………………………………………………14

1绪论

1.1研究背景

雾霾对于进入21世纪的我们并不陌生，在16年年底气象局曾多次发布霾天气的预警，一些大城市如北京、四川、上海等地也因多日的雾霾不得不让学生停课，可见雾霾天气不仅仅局限于出行的不利，已经开始妨碍我们生活的方方面面。在以往的几年里雾霾中的PM2.5物质并不能引起大家的重视，觉得雾霾只是自然天气到了一定时候肯定是会有雾霾天的出现，但是经一些专家的研究发现雾霾中的有害物质不只是会产生交通出行的不便，导致交通事故频发，同时还会影响到每个人的身体健康，雾霾中的PM2.5会经过呼吸进入人的体内，长久的积累会导致心血管疾病以及呼吸道疾病，对人身体造成极大的损害。因此是时候对雾霾产生重视了。雾霾的产生终究是由于国家的发展而带来的，在建国初期一味解放发展生产力却忽视了在发展的同时注重环境的保护，从十八大以来一直强调环保与发展并存，国家又出台相应政策对雾霾治理企业提供优惠，但是还有许多企业为了能省去眼前的排污费而忽视雾霾的治理，但从长远来看终归不妥，还是应该将雾霾治理与企业自身的利益相挂钩才能不因小失大。

1.2研究目的及意义

1.2.1研究目的

本文的写作为了研究雾霾治理对企业财务绩效的影响，希望能够通过本篇文章让我国的各大企业能够意识到雾霾治理的重要性，能够让他们知道企业是雾霾治理的大头，虽然可能眼前几年看不到特别大的利益收入，但是结合国家的政策方针以及我国未来的发展大势，注重对雾霾的治理定能使企业获得好的财务绩效，能够在发展的同时更加环保，形成绿色高效的产业发展模式。

1.2.2研究意义

随着社会的发展，我国已经踏入全面建成小康社会的中后期阶段，人们对于生活的追求已经不仅仅局限于吃饱穿暖而是更倾心于高质量的生活条件，因此对环境的要求更加高，对于雾霾治理的重视愈甚。但是大家对于治理雾霾对于企业财务绩效的影响了解的还是不够多不够全面，本文正是对企业雾霾治理下财务绩效如何变动进行分析，从短期长期的经济效益结合来看，如何在保护环境时兼顾经济增长；在全国大规模推行雾霾治理是否可行；如何掌控一个治理的度，让企业的财务绩效和社会的环境绩效平稳发展达到帕累托最优来进行相应的研究分析。因此无论是从经济学来看还是环境方面来看都意义深远。

1.3国内外研究现状综述

随着经济的不断发展，人们越来越追求生活质量开始重视环境问题，雾霾现象的不断严重化让大家不得不重视起雾霾现象的造就者：企业，因此国内外对于企业雾霾治理中体现的环境责任和财务绩效的研究正如火如荼的展开。由于国外起步较早因此研究成果较国内多，但不可否认的是无论国内还是国外，对于这二者的关系还没有得出统一的定论。纵观所有研究无外乎三种观点：一，雾霾治理下的环境责任与企业的财务绩效呈现正相关。二，雾霾治理下的的环境责任与企业财务绩效呈现负相关。三，雾霾治理下的的环境责任与企业财务绩效并没有显著的关系。

对于第一种观点：国外的Russo经过对243家企业的财务情况以及环境情况进行研究，得出了两者间呈现相关，认为环境责任的履行从长期来看有助于公司财务绩效的提高；sharfman则运用环境风险理论对环境责任与公司财务绩效进行分析，认为环境责任的履行有助于企业债务成本的降低，间接性的改善了企业的财务绩效。国内的韩福明将雾霾治理背后的环境责任提升到企业战略层面的高度，在他认为一个企业履行了环境责任就取得了社会的资本，而社会资本的增加直接可以提高财务绩效；郝晨君对几百家化工企业做回归分析，得出结论环境责任的履行与财务绩效存在正相关关系而且二者在一定程度上是可以相互促进的。

对于第二种观点：国外的Gray和Kouhy研究石油造纸炼钢行业的样本数据得出环境责任履行所需要付出的会计成本与机会成本并不能得到完整的补偿，他所损失的由因此而赚取的金钱是无法弥补的。Makni对处于加拿大的179家公司的相关财务数据进行分析调研，得出企业所承担的环境责任与它的财务绩效是负相关的。Palmer认为企业承担社会责任后会有额外的经济负担进而使得企业的利润降低并且无法依靠未来的收益完全弥补。国内的王欣也通过实证分析对北京的上市公司进行研究得出两者呈现负相关。赵存丽在研究时对于国营企业与民营企业中具有代表性的企业进行实证研究，认为一家企业因所承担的环境责任而付出的金钱使企业增加了成本支出，于是得出二者呈负相关的结论。

对于第三种观点：国外的Rockness对企业的有害物质是否能够得到很好的回收利用，进行研究，最后得出结论认为环境责任的承担与企业的财务绩效是没有明显联系，Freedman也认为在较少的一段时间内，企业环境责任的承担与企业的利润绩效，财务情况是没有什么显著关联。国内的程璇对我国重庆上海天津三个地区排名靠前的企业进行研究，发现企业承担环保责任不影响财务绩效。刘倩倩对86家医药公司进行研究，认为医药行业所承担环境的责任对企业绩效的影响不是很明显。

2雾霾治理中环境责任与财务绩效的理论分析

2.1基本概念

2.1.1雾霾治理

雾霾从一百年前就在国外有被提及，当英国发生毒雾事件造成上百人受到伤害后才真正被人重视起来，我国从最近十年内也开始逐渐重视起雾霾，雾霾是工业化的发展的不良附加品，在我国霾是指在空气中漂浮着的极细小的可吸入颗粒物，大部分是由于机动车尾气、企业污染物排放造成的PM2.5的悬浮，能够使空气变得浑浊，能见度变低的一种大气污染，同时也能随人体呼吸进入体内。雾霾治理是指对雾霾这种大气污染采取一系列措施进行治理，能使得雾霾天减少，可吸入颗粒物含量降低，空气重新回归于洁净。从经济政策手段上来看我国出台一系列政策标准来规范企业的排污行为，建立了排污权的有偿使用制度来限制污染物的排放，在税收上也新出台了环境税，在18年实行。这也是我国雾霾治理迈进的一大步，同时也在技术上进行跟进，在全国雾霾高发的区域设置了雾霾监测站，以便雾霾的治理。

2.1.2企业环境责任

一个企业的成立与发展在享有权力的同时也需要履行一定的义务，企业环境责任就是在新形势下企业所需承担的社会责任中的一种。环境责任是指企业在生产发展中所需要承担的对于生态环境保护的一种责任，在发展经济同时不能以牺牲环境利益为代价。

随着经济的不断发展，对于生活质量要求的不断提高，再加上国外进入工业化的时间比我国早，因此国外对于环境责任出现的界定与研究也比我国早，各种看法虽有不同但归宿都是相似的。西方的学者一开始将企业的环境责任融合于社会责任，并不是一开始就有的，随着研究的深入，环境保护观念风靡，对于环境责任也慢慢的被大家所重视起来，环境责任作为社会责任的外延型拓展，被引入了环境责任之中，经济伦理家乔治曾对环境责任进行过界定，他认为环境责任需要从两方面做起，一方面要节约大自然中的能源与资源，转变甚至改变一味索取这种方式；另一方面要减排，对于生产中的废弃物不能随意的直接向环境排放。

我国由于清朝时期闭关锁国，经济发展落后于西方国家，因此对于环境责任的研究也起步较晚，受西方国家的影响对于环境责任的研究也在社会责任的框架之下，李朝芳认为环境责任不仅包括大家可以直接看到的环境的法律责任，还包括在人们潜意识中的道德责任，每家企业在发展经济的同时要把环境保护放在必要义务的地位上，要注重与环境的共同发展。

综上观念可以归结于以下一点：企业在追求经济利益的同时不能以牺牲环境作为代价，而要提高环境质量，在保护环境的同时发展经济，承担各自应该承担的环境责任。

2.1.3企业财务绩效

企业的财务绩效是企业绩效的一部分，是用来判断与衡量一家企业的经营方式以及发展战略是否能够是企业得到较好发展以及企业经营现状的一种财务指标。

大卫李嘉图是经济学家中最早对财务绩效进行概括的学者,他认为衡量企业财务绩效的情况，就是看这家企业所具有的能够用最少的资源来创造出最多的价值与财富的能力。我国学者杨东宁认为企业进行绩效评估时对于财务绩效要分成两方面来看待，一方面是由传统的财务指标构成：企业盈利能力，营运能力等可以量化的指标；另一方面是由非财务指标构成：员工满意度，客户满意度等不可量化的指标。这两者既可以用数据直接体现企业过去一段时间内的经营情况，也可以从未来发展的角度来看，为未来的经营决策提供借鉴的方式与依据。

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