混合制企业改革对企业生产效率和利润水平的影响

论文总字数：10096字

目 录

一、引言 4

二、理论分析 4

（一）理论基础 4

（二）提出假说 4

三、研究设计 4

（一）样本描述 4

（三）定义变量 6

1、全部资产产值率/投入产出比（ROI）——因变量 6

2、混合所有制改革虚拟变量（Reform） 6

3、匹配变量——协变量 6

四、实证研究 6

（一）描述性统计分析 6

（二）倾向得分匹配（PSM）分析 9

（三）差分估计结果和分析 9

（四）数据检验 10

五、研究结论及政策建议 10

（一）结论 11

（二）建议 12

参考文献 12

致谢 ……………………………………………………………………13

混合制企业改革对企业生产效率的影响

——基于国有企业的单因素分析

徐圆圆

, China

Abstract：This article studies the impact of state-owned enterprises on mixed ownership reform, mainly on the impact of production efficiency. Based on the data of China's industrial enterprise database, this paper takes 2013 state-owned enterprises as the research object to explore the reform of mixed enterprise. This paper uses the tendency score matching method (PSM) to estimate the operation status of the enterprise assets in 2013, and study the influence of the mixed system reform on the input-output ratio of the enterprises in 2013, and then to study the impact of the mixed reform on the production efficiency of the enterprise. The study found that the research on the reform of the mixed system has not greatly improved the efficiency of the enterprise production, and the scale of the enterprise has a positive impact on whether the enterprises carry out the reform of the mixed ownership system, At the same time, mixed ownership reform has a positive impact on corporate profits.

Key words：The reform of the mixed ownership system state-owned enterprises PSM Total asset output value input-output ratio

一、引言

我国是以国有企业为经济支撑的国家，但是近几十年来我国国有企业产生了效率低下等各种问题，于是，20世纪90年代起，我国陆续通过了许多关于国企改革的决定，十八届三中全会以后，国有企业改革进入了深化阶段，发展混合所有制对我国继续深化改革有重要的意义，关于传统国有企业效率不高的理由，国内很早之前就有学者提出理论，例如吴敬琏（1993）和张维迎（1999）的产权理论，随后也有许多像刘小玄（2004）等发现国有企业生产效率很明显的低于其他所有制企业，在此基础上，又有学者依据以前的理论基于工业企业数据做实证研究，表明了混合所有制改革对国有企业生产效率的提高作用，例如刘晔等（2016）。综上所述，本文基于学者的文章，提出了自己的问题，单靠混合所有制改革可以直接提高企业生产效率吗，所有制的改革不会带来许多其他的问题吗？于是基于笔者自己提出的问题，本文通过对2013年七百多家国有企业的分析，来看所有制改革对生产效率的影响。由于我国企业混合所有制改革还在摸索阶段，也还在改进阶段，所以对于这方面的研究还不是非常充足，笔者的数据也有许多不完备的地方，但是我从不同的方面研究混合所有制改革的问题，并对此提出了自己的观点和建议。

二、理论分析

（一）理论基础

在国有企业低效率方面，刘小玄（2004）基于2001年全国普查工业数据，通过比较国有企业和其他企业的效率差异，发现国有企业的生产效率显著低于其他企业。这说明，国有企业改革志在必行。宋立刚（2005）以1995-2001年的六百多家国有企业为基调查，表明国有企业改制对单位成本和劳动生产率的影响较弱或不显著。

（二）提出假说

笔者认为，既然混合所有制改革是如今国企改革的重要方向，那么就理所当然地要求通过实证分析回答一些问题，基于前面所提的学者理论，笔者提出以下观点：（1）、国有企业的规模越大，企业进行混合所有制改革的可能性就越大（2）、混合所有制改革对企业生产效率提高并没有很正向的影响（3）、混合所有制改革对企业利润水平有正向作用。

三、研究设计

（一）样本描述

这篇文章所选用的是中国工业企业数据库里2013年的初始数据，该数据包含了2013年所有国有企业以及规模以上的民营企业，包含了企业的基本信息和财务指标数据，为此次研究提供了数据来源。因为数据过多，且有不符合研究的对象，所以笔者对数据进行了一些处理：（1）去除职工总人数小于8人的样本（2）去除登记注册类型不为国有类型的样本（3）去除总资产、工业增加值、销售额以及固定资产净值小于等于零的样本。最终有730个最初为国有独资企业的样本入选。

（二）构建模型

这篇文章要研究的是混合所有制改革对企业单因素生产效率的影响，所以笔者通过比较进行了改革的企业和没有进行改革的企业来了解改革所产生的效果，将进行了改革的企业作为参照组，没有改革的企业作为控制组。但是，直接进行这两组的对比，会因为一些因素导致结果的不正确，根据胡一帆等（2006）的研究得知：绩效高的国有企业更愿意被民营化。所以，国有企业进行改革很大程度上并不是随机的，如果直接进行对比会造成样本选择性偏差。考虑到这个原因，本篇文章采用了倾向得分匹配方法（Propensity Score Matching ,PSM）,匹配与改革了的企业（也就是参照组）的控制组以消除样本的选择性问题，然后对出来的样本进行差分，获得改制的效应。

1、对所选的样本进行倾向得分匹配。这样做的目的是在控制组中找到与参照组拥有相似特点的个体，做反事实分析。

2、对匹配后的数据样本进行差分分析和简单的回归分析。用企业销售利润率进行回归分析

（三）定义变量

1、全部资产产值率/投入产出比（ROI）——因变量

既然是研究混合制改革对企业生产效率的影响，所以估计投入产出比对这篇文章是十分关键的。因为数据有缺陷，企业的投入产出比不好直接计算，根据中国经济网发布的《全部资产产值率的计算与分析》研究，全部资产产值率在一般状况下，该指标越高，说明企业资产的投入产出率越高，可以以此为因变量探究生产效率影响。

2、混合所有制改革虚拟变量（Reform）

研究需要界定样本里的企业是否进行了混合所有制改革。根据陈林（2014）的处理方法，这里将有其他不是国有资本进入国有独资企业确定为进行了所有制改革，非国有资本包括集体资本、个人资本、法人资本、港澳台资本、外商资本。同时定义国有资本占全部的企业为国有企业，这样一来，730家企业中的202家进行了改制的作为参照组，即Reform=1，再采用倾向得分匹配法在剩下528家没有进行混合所有制改革的企业中找到与参照组匹配的一组企业，把他们作为控制组，即Reform=0。

3、匹配变量——协变量

根据盛丹（2013）的学术分析，这篇文章所用的协变量包括（1、）企业的资产规模（size），用企业总资产的对数（2、）国有企业的代理成本（agentcost），表示企业管理费用占资产合计的比值（3、）企业劳动力水平（labor），用企业就业总人数的对数表示（4、）工资水平（wage），用应付工资总额和从业总人数的比值取对数（5、）流动资产（liabs）,是企业流动资产对数（6、）负债率（laverage）,用企业负债合计与总资产比值进行计算。这篇文章采用logit模型预测概率值。

（四）回归变量

企业的销售利润率可以反映企业利润水平，以此可以反映企业经营效果，笔者用利润总额/营业收入来表示销售利润率。

四、实证研究

（一）描述性统计分析

下图是截取的一部分数据表格（一）

经变量分析，各变量的均值（Mean）、标准（Std.Dev.）无误、最小值（Min）和最大值（Max）的结果如下图（表二）所示，可以看出在730个工业企业中，未进行国有企业改革的占多数。

表（二）

（二）倾向得分匹配（PSM）分析

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