基于内部控制视角的上市公司会计信息质量影响因素的实证分析——来自电气机械及器材制造业的经验证据

论文总字数：24071字

目 录

1引言………………………………………………………………………1

2文献综述…………………………………………………………………1

2.1国内学者对会计信息质量影响因素的研究………………………………………………1

2.2国外学者对会计信息质量影响因素的研究………………………………………………4

2.3文献述评……………………………………………………………………………………4

3实证研究设计……………………………………………………………4

3.1样本选取……………………………………………………………………………………4

3.2假设提出……………………………………………………………………………………5

3.3模型构建与变量设定………………………………………………………………………6

4实证研究过程……………………………………………………………7

4.1描述性统计…………………………………………………………………………………7

4.2相关性分析…………………………………………………………………………………9

4.3回归分析 …………………………………………………………………………………11

5研究结论与建议 ………………………………………………………13

5.1实证研究结论 ……………………………………………………………………………13

5.2相关建议 …………………………………………………………………………………14

参考文献…………………………………………………………………15

致谢………………………………………………………………………18

基于内部控制视角的上市公司会计信息质量影响因素的实证分析——来自电气机械及器材制造业的经验证据

石鑫

, China

Abstract: Entering the new century, investors’ requirements for the quality of accounting information are also increasing. However, with the growing development of our country’s market economy, a series of financial fraud cases broke out. How to prevent fraudulent accounting information has become a major proposition for all parties concerned. In theory, the failure of internal control of the company is an important cause of distortion of accounting information, then in practice, how does the measure of internal control affect the quality of accounting information? This article takes 157 listed companies in electrical machinery and equipment manufacturing as the research object, select annual report data from 2014 to 2016, empirically analyze the impact of the five components of internal control on the quality of accounting information. Research indicates: the ratio of shareholding ratio between the company's largest shareholder and the second largest shareholder is negatively correlated with the quality of accounting information; The size of the board of supervisors is proportional to the quality of disclosure of accounting information. Finally, this paper proposes feasible suggestions on how to improve the quality of accounting information from the perspective of internal control.

Key words: listed companies; accounting information quality; internal control; influencing factors

1引言

近几年来，我国资本市场日益完善，但是随着经济的发展和业务复杂化程度的提高，会计信息失真问题日益突出：从1992年的“深圳原野事件”开始，琼民源、红光实业、郑百文、银广夏、科龙、万福生科等一系列操纵利润、粉饰会计报表的上市公司造假案不断曝光，不仅损害了会计信息使用者的利益，破坏了上市公司在人们心目中的形象，阻碍了经济的健康有序发展，也使国家遭受巨大的经济损失。会计信息，是企业实现其总体战略和任务的指南，也是外界（股东、债权人及政府等）了解企业生产经营、投资融资、现金流量等情况的重要指标，尤其是我国正处于经济转型的过渡阶段，从以速度、规模为主导转变为质量优先、兼顾效率的新模式，更需要上市公司披露真实、及时、可靠的财务信息，因此，对于会计信息质量的研究势在必行。国外的学者较早意识到会计信息质量的重要性，理论和实证的研究成果非常丰富，但是这些成果针对我国特殊的经济体制和制度环境可能并不适用；而国内学者受中国资本市场发展水平的限制，2000年以后才逐渐开始对会计信息质量展开大量的研究，且对于引起会计信息质量问题的原因探讨大多集中于公司的外部环境（比如税收政策，法律法规等）以及公司的治理结构，很少有人论证内部控制与会计信息质量的相关性，即使有过这方面的研究，在新的形势下提出新的假设也很有必要。出于上述原因，本文决定抽取电气机械及器材制造业上市公司为研究对象，选用其2014年至2016年的年报数据进行实证分析，控制其他因素对会计信息质量的影响，从公司内部控制中寻找根源，得出一般化的结论以期丰富现有的理论研究成果，提高其可操作性、务实性，并指导上市公司内部控制向合理化、科学化发展，保证会计信息披露质量的真实、可靠、完整和及时，使投融资双方的信息不对称问题得以解决。同时为公司树立起良好的对外形象和经营信誉，降低企业的筹融资成本，促进社会资源配置的最优化，让公司和投资者的利益不受侵害，更具有规范市场经济秩序，健全市场经济体制的重大意义。

2文献综述

2.1 国内学者对会计信息质量影响因素的研究

国内学者基本从公司内部管理和外部环境两方面对影响会计信息质量的因素进行理论和实证研究。

首先在外部宏观环境的影响上，以理论研究为主。何祥（2011）认为，虽然创业板与主板上市公司的外部政策、环境制度、退市风险明显不同，但是基于可持续经营假设，创业板与主板的上市公司披露的会计信息质量并没有显著差别。孙丽华、魏德云（2013）以浙江省上市公司为例，对新会计准则公布后上市公司的盈余管理、价值相关性和会计信息质量等方面的情况进行了分析，发现新会计准则实施后上市公司的财务信息质量有所提高。其次在研究企业内部影响因素时，学者们大都集中在对公司治理结构、内部控制两个角度实证分析其对于会计信息质量的影响：

2.1.1从公司治理角度

探讨公司治理结构中各个要素（包括董事会的形式、规模、结构及独立性；公司股权结构；监事会的设立、规模与作用等）对会计信息披露质量的影响程度。杨向阳、王文平（2009）为探讨财务信息质量的影响因素，对2001年~2005年间因会计信息失真遭受证监会和财政部处罚的的上市公司进行了实证研究，研究表示：独立董事比例、审计委员会的设置与会计信息质量呈负相关关系，董事会和监事会规模、股权集中度对会计信息质量有显著的正向推动作用。刘阳、江金锁、谢羽婷（2010）得出我国上市公司治理中的股权失衡以及对经理的激励和监督不到位等问题是造成会计舞弊的关键。李彬、彭启发（2010）将深圳证券交易所2007年667家A股上市公司作为实证研究的样本，得出：公司治理结构中的流通股比重、前十大股东所持股份的比例、控股股东的性质相对于其它相关因素而言对会计信息质量的影响更明显。孟俊婷、池倩倩（2012） 认为第一大股东持股比例、股权的集中程度、法人股比例、独立董事占董事会比例能显著影响信息披露质量，国有股比例、监事会的规模大小、独立董事占董事会的比例对信息披露质量没有明显的影响。邓启稳（2013）从深交所或上交所上市的公司中选取1347家进行分析后认为：董事会的持股比例与会计信息披露质量正相关，没有数据支持独立董事的奖金津贴、监事会及其主席的持股比例对会计信息质量的提高有积极影响。夏俊彬（2015）对研究数据进行协整、格兰杰因果检验后认为：董事会特征和会计信息披露质量二者之间的关系是长期稳定的，且董事会特征在提升会计信息质量上发挥了积极的作用。王新红、云佳（2015）不仅从独立董事的数量入手，还研究了独立董事的质量问题，研究得到：独立董事比例越高，具备会计专业知识的独立董事占比越高，会计信息质量就会越高。程新生、张正好、亓佳文（2015）通过构建审计委员会的信息权指数ACI研究其与会计信息质量的相关性。研究发现，审计委员会的控制与监督权与会计信息披露质量显著正相关，上市公司会计信息质量基本上随着控制与监督权的上升而提高。刘怡芳、黄政（2015） 对开展内部审计活动是否推动上市公司提高会计信息披露质量进行了实证研究。结果显示内部审计机构的规模大小和隶属层次对会计信息质量的影响较小。陶健龙、程克群、孟令杰（2016）以生物医药业上市公司为研究对象对会计信息质量影响因素展开讨论，发现董事会和监事会规模、独立董事占董事会全部成员的比例越高，会计信息越为真实可靠。马涛（2016）提出:公司的董事会结构与会计信息披露质量存在较强的正相关，而股权的集中程度、流通股比例与会计信息质量相关性较弱。因此，可通过健全董事制度、优化公司股权结构，提高公司治理水平来提升上市公司会计信息质量。高可义（2016） 选取2014年、2015年上交所主板的部分上市公司，研究发现：股权结构失衡、股东大会临时召开的次数频繁都会降低会计信息质量。杜衍霖（2016）认为我国上市公司董事会、独立董事、监事会和经理层之间的沟通和合作不善是导致计信息质量舞弊与失真现象的最重要原因。龚凡荻(2015)许甜、徐佳铭（2016）姚宇琦、张舒华、赵学亮（2017）以公司治理结构与会计信息质量的相关性为出发点，探究我国上市公司财务报告舞弊的内在原因。高雅莉（2017）以2013—2015年的A股上市公司为研究对象，研究高级管理人员与普通职工的薪酬差距是否会对会计信息质量产生影响。研究发现，高级管理人员和普通职工的薪酬差距与会计信息质量是倒U型关系，而且这种关系在非国企和竞争类国企中表现的更为突出。郑国洪、黄艳妮（2017）利用沪深A股市场2013-2015年的数据，研究发现，股权的集中度越高，会计信息质量越低；股权的制衡度越高；会计信息质量越高；独立董事比例越高，对会计信息披露质量的提升作用越明显。高管持股比例在非国有企业比在国有控股企业对会计信息质量的促进提高作用更显著，高管的薪酬水平与会计信息质量显著负相关，监事会的规模与作用与会计信息质量相关性较弱。

2.1.2从内部控制角度

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