论文总字数：22140字

目 录

摘要： 3

ABSTRACT: 4

1.绪论 5

1.1研究背景及意义 5

1.2国内外研究现状 5

1.2.1国外研究现状 5

1.2.2国内研究现状 5

1.3.3文献总结 6

1.4研究内容框架 6

1.5本文的创新点 6

2.资本结构与公司绩效的理论基础 6

2.1相关概念 6

2.1.1资本结构 6

2.1.2公司绩效 7

2.2资本结构理论 7

2.2.1早期资本结构理论 7

2.2.2经典资本结构理论 7

2.2.3现代资本结构理论 8

2.3公司绩效评价 8

3.新能源上市公司资本结构现状分析 8

3.1债权结构 9

3.2股权结构 10

4. 新能源上市公司绩效现状分析 11

5.我国新能源上市公司资本结构与公司绩效关系的实证分析 13

5.1研究样本和数据来源。 13

5.2变量指标选取 14

5.2.1公司绩效指标选取 14

5.2.2资本结构指标选取 14

5.2.3控制变量指标选取 14

5.3研究假设 15

5.4 模型建立 15

5.5实证研究 16

5.5.1相关性分析 16

5.5.2多元线性回归分析 16

6.研究结论及对策建议 18

6.1研究结论 18

6.2对策建议 18

7.研究局限性及展望 19

参考文献： 20

致谢 21

我国新能源上市公司资本结构与公司绩效的关系研究

乔庆新

,China

ABSTRACT: The report of the Nineteenth Congress emphasized the need to vigorously develop energy-saving, environmental protection and clean energy industries, accelerate the process of energy production and consumption revolution, and build a clean, low-carbon, safe, and efficient energy system. The development and implementation of the green development concept has promoted the rapid development of the new energy industry. However, the orderly and steady development of the new energy industry is closely related to the capital structure and corporate performance of new energy listed companies. Therefore, this article analyzes and analyzes the financial data of 61 new energy listed companies in China from 2012 to 2016. The company performance is used as the explanatory variable, the capital structure is the explanatory variable, the company size and growth are included in the control variables, and the flow is obtained.The higher the debt ratio, the proportion of the top ten shareholders, the proportion of shares outstanding, and the growth of the company, the better the company's performance. The asset-liability ratio and the proportion of the largest shareholder holding shares have a significant negative impact on company performance. Therefore, this article proposes to adopt equity incentives and other ways to strengthen the supervision of management and appropriately increase the long-term asset-liability ratio, etc., to increase the performance of the company in order to promote the healthy and orderly development of the new energy industry.

Key word: New energy；Capital Structure；Corporate Performance；Relationship research

1.绪论

1.1研究背景及意义

在当前大力实施绿色环保的发展理念的背景下，新能源产业受到政府以及公众的青睐，发展前景十分广阔。然而随着这几年的发展，新能源上市公司逐渐暴露出一些问题，如过分追求占领市场导致产能过剩，公司秩序混乱等。这些问题与公司的资本结构、公司决策有关，也影响着公司绩效。同时，经过经济学家的探索，资本结构与公司的发展息息相关，资本结构理论能够为公司的发展提供良好的理论基础。所以，本文研究了新能源上市公司资本结构与公司绩效的关系，让企业的经营者能够根据公司现状以及理论基础做出合理的决策，以促进行业的健康发展。

1.2国内外研究现状

1.2.1国外研究现状

国外研究资本结构与公司绩效关系的文献比国内多一些，从不同的研究角度主要得出以下三种结论：

一是资本结构与公司绩效显著正相关。Tayyaba（2013）认为，净资产收益率和资产收益率会随着财务杠杆的增大而增加^[1]。Warr等（2013）的研究后认为：当公司的实际负债率低于最优负债率时，实际负债率对公司价值有显著的正面影响^[2]。

剩余内容已隐藏，请支付后下载全文，论文总字数：22140字