企业竞争策略对企业财务风险的影响研究

论文总字数：28807字

摘 要

战略管理领域，很多学者针对差异化战略对企业价值的影响和影响的具体作用机制进行了研究；风险作为与企业价值相对的另一方面，探究差异化战略对企业风险的影响有助于帮助企业管理者控制绩效的波动性，实现可持续发展，但是这一主题在竞争战略领域没有受到足够的重视。从研究主题来看，主要研究了差异化战略对企业财务风险的影响，以及二者间是否存在以创新为中介变量的显著中介效应。研究数据来自2013年至2018年我国制造业上市公司财务报表等相关信息，以财务风险作为被解释变量，以差异化战略为解释变量，创新为中介变量，建立模型并进行实证检验。实证结果表明:差异化战略对企业财务风险有负面影响；差异化战略能通过激励企业进行创新的方式平复其对财务风险的不利影响。根据研究结论进一步探讨在企业实践中的管理启示。

关键词：差异化战略，财务风险，创新，中介效应，遮掩效应

ABSTRACT

In the field of strategic management, many scholars have studied the impact of differentiation strategy on the value of corporate value and the specific mechanism of impact; risk as a side opposite to corporate value, exploring the impact of differentiation strategy on corporate risk can help business managers control the volatility of performance and achieve sustainable development, but this topic has not received enough attention in the field of competitive strategy. From the research topic, it mainly studies the impact of differentiation strategy on corporate financial risk, and whether there is a significant mediating effect between differentiation strategy and corporate financial risk. The research data comes from the financial statements of China's manufacturing listed companies from 2013 to 2018, with financial risks as the dependent variable, the differentiation strategy as the independent variable, innovation as the intermediary variable, to verify the relevant research hypotheses and empirical results. The empirical results show that the differentiation strategy has a negative impact on the financial risk of the enterprise; the differentiation strategy can reduce the financial risk of the enterprise by stimulating the enterprise to innovate. According to the research conclusions, the management implications in enterprise practice are further explored.

KEY WORDS: differentiation strategy, financial risk, innovation, mediating effect, masking effect

目 录

摘 要 I

ABSTRACT II

第一章 绪论 1

1.1 研究背景和意义 1

1.1.1 研究背景 1

1.1.2 研究意义 1

1.2 研究内容和方法 2

1.2.1 研究内容 2

1.2.2 研究方法 3

(一) 文献分析法 3

(二) 实证分析法 3

1.3 本文的创新点 3

第二章 文献综述 5

2.1 差异化战略对财务风险的影响 5

2.2 差异化战略对创新的影响 5

2.3 创新对财务风险的影响 5

2.4 文献综述评述 6

第三章 理论模型构建 8

3.1 概念定义 8

3.1.1 差异化战略 8

3.1.2 创新 8

3.1.3 财务风险 9

3.2 理论分析与研究假设提出 9

3.2.1 差异化战略对企业财务风险的影响 9

3.2.2 差异化战略对企业创新的影响 10

3.2.3 差异化战略通过创新对企业财务风险产生影响 11

第四章 实证研究设计 12

4.1 样本选取和数据来源 12

4.2 变量定义 12

4.2.1 财务风险 12

4.2.2 差异化战略 12

4.2.3 创新行为 13

4.2.4 控制变量 13

4.3 模型设计 14

第五章 实证结果分析 15

5.1 提取战略因子 15

5.2 描述性统计 15

5.3 相关性分析 16

5.4 多元回归分析 17

5.4.1 差异化战略与财务风险 17

5.4.2 差异化战略与创新 17

5.4.3 中介效应 18

5.5 稳健性检验 19

5.5.1 替换变量稳健性检验 19

5.5.2 缩小样本稳健性检验 20

第六章 研究结论与建议 22

6.1 研究结论 22

6.2 管理启示 22

6.3 研究局限和展望 23

参考文献 24

致 谢 26

绪论

• • 1. 研究背景和意义
       1. 研究背景

随着社会生产力的提高，原来的依靠廉价劳动力生产初级产品的方式已经不再适合大多数中国企业，通过精细化管理、科技创新或者绿色生态实现经济增长的方式逐渐受到关注。在强调高质量发展的产业环境中，作为微观主体的企业越来越关注竞争战略，希望通过制定和实施竞争战略，形成核心竞争力和竞争优势，实现利润增长，扩大企业规模从而提升企业价值。风险与价值对于企业而言是一体两面的；企业要想提升企业价值，在市场竞争中生存下来就必须合理有效地管理控制企业风险。在强调可持续发展，价值机制逐渐取代价格机制的“新经济”环境下，企业一方面要积极制定并高效实施适合自身的竞争战略以实现超额利润，另一方面也要将对企业风险的关注提升到一个前所未有的重要高度，企业只有有效管控风险，才能保证存续，才能谈及可持续的价值提升。

近年来，全球制造中心有向东南亚转移的趋势。就我国制造业而言，人口红利逐渐消失，劳动力成本、土地、原材料和能源价格不断攀升，企业一直以来的低成本优势在不断被压缩，很多企业转向差异化战略；但与此同时有一部分企业管理者出于实施差异化战略会增大财务风险的顾虑，对差异化战略有抵触心理。在竞争战略和企业风险被广泛关注，深入研究的背景下，本文意图探究差异化战略对企业财务风险的影响，以及二者间是否存在以创新为中介变量的显著中介效应。

• • • 1. 研究意义

竞争战略与财务风险一直以来都是学术界研究的热点领域，本研究对上述两个研究领域均具有理论意义。

剩余内容已隐藏，请支付后下载全文，论文总字数：28807字