论文总字数：25213字

摘 要

P2P行业运作的根本是信用。信用风险是全球范围内P2P行业所面临的最主要也是影响最大的风险。因此，了解信用风险的产生原因，并利用有效的P2P信用风险评估方法进行风险控制至关重要。

本文主要分为四个部分，第一部分介绍国内P2P行业发展背景，国内外对于P2P借贷的相关研究，以及国内P2P信用风险评估现状。第二部分分析信任在P2P借贷中的作用及其影响因素。第三部分利用从人人贷平台获取的数据对个人借入方的信用风险评估进行简单验证，找出个人信用风险的主要影响因素；分析小微企业作为借入方进行信用风险评估的复杂性，并借鉴国外相关经验尝试找出解决思路。第四部分从行业整体出发，分析国内P2P平台评级混乱的原因。据此对几家主要评价机构进行对比，找出其在P2P平台评级中的可取之处，并站在投资人角度探讨如何简要评估P2P平台的信用风险。

关键词：P2P；网贷平台；信用风险；信用风险评估

Study on Credit Risk Assessment in P2P Lending

Abstract

Fundamental credit plays an essential role in P2P lending. Credit risk is the most serious and most influential problem in P2P lending worldwide. Therefore, an effective credit risk assessment methodology based on understanding risk factors is critical.

The thesis is divided into four parts: the first section include the background and the status of credit risk assessment in domestic P2P lending and achievements in domestic and foreign research. The second section is about the role credit plays in the P2P lending and the factors which influence that. The third section is the study on credit risk assessment in lending to two different types of borrower—individuals and small businesses. Primary factors in individual credit risk assessment is identified with data from RenrenDai. The fourth section is an analysis of effective credit rating for P2P companies. Based on the analysis of the exited problems in P2P lending enterprise credit rating, merits in credit rating are identified with the comparative study on some domestic rating agencies. The approaches discussed to evaluate the credit risk of P2P lending companies with limited information have practical significance.

.

Key words: P2P; peer-to-peer lending company; credit risk; credit assessment

目 录

摘 要 III

Abstract IV

第一章 绪论 1

1.1 研究背景及意义 1

1.1.1 研究背景 1

1.1.2 研究意义 1

1.2理论基础 2

1.2.1 信息不对称理论 2

1.2.2 道德风险 2

1.2.3 信用风险评估理论 2

1.3 文献综述 3

1.3.1信用风险及信用评估 3

1.3.2国外P2P网贷信用风险评估研究 3

1.3.3国内信用风险评估研究 4

1.4本文组织结构 4

第二章 国内P2P网络借贷信用风险分析 5

2.1 国内P2P网络借贷信用风险现状 5

2.2. 国内几大典型P2P平台的信用风险应对措施 5

第三章 P2P网络借贷信用的作用及其影响因素 7

3.1 P2P网络借贷中信任的产生 7

3.1.1 对借入方的信任 7

3.1.2 对中介平台的信任 8

3.2 影响信任的因素 8

第四章 P2P网络借贷中借入方信用评估研究 10

4.1 个人信用风险评估 10

4.2 个人信用风险评估数据处理 10

4.2.1 数据来源 10

4.2.3.备选指标分类 11

4.2.4 数据分析结果 13

4.3小微企业P2P网络借贷信用风险 14

4.3.1小微企业P2P网络借贷现状 14

4.3.2 影响小微企业信用风险的因素 14

4.4 小微企业信用风险评估研究 17

4.4.1 国内P2P小微企业信用风险评估现状 17

4.4.2 国外经验分析借鉴 17

第五章 P2P网络借贷中介平台信用风险研究 19

5.1 P2P平台信用风险产生 19

5.2 国内P2P平台信用风险评估 21

5.2.1 评级机构的P2P平台评级 21

5.2.2投资者对P2P平台信用风险的评估 24

第六章 结论 25

6.1 总结 25

6.2 展望 25

参考文献 27

致 谢 29

第一章 绪论

研究背景及意义

1.1.1 研究背景

P2P网络借贷是指在互联网技术基础上通过P2P网络平台进行信息发布和完成交易，把借贷双方对接起来实现各自的借贷需求。其中借入方通过平台进行指标的发布，借出方作为投资方以竞标形式向借入方发放贷款，借贷双方自由竞价，P2P平台充当中介角色促成交易，贷款交易在线完成。这种交易的全部过程都在线完成的新兴金融模式，是信息化大背景下未来金融行业发展的趋势。网贷之家数据显示，2016年4月我国P2P行业新增平台45家，累计平台数量为4029家，行业整体实现了1430.91亿元的成交量，是去年同期的两倍多。虽然新增平台数量和收益率均有所下滑，但整体仍呈现上升趋势。

信贷是体现一定经济关系的不同所有者之间的借贷行为，是以偿还为条件的价值运动特殊形式，是债权人贷出货币，债务人按期偿还并支付一定利息的信用活动。P2P网贷作为传统信贷在信息时代借助互联网创新得出的新型信贷模式，其运作根本仍旧是信用。仅2016年5月，我国出现问题的P2P平台就有63家，其中跑路的平台有11家，信用风险问题显然已成为我国P2P行业快速发展过程中潜藏最久、也是威胁最大的隐患。考虑到我国的信用监管远远落后于P2P行业的发展速度，如果信用风险问题不能得到有效解决，将会对我国P2P行业的持续发展产生难以估量的负面影响。

1.1.2 研究意义

P2P模式下，投融资通过互联网完成，借出方最担心的就是资金的安全问题，信用风险评估表是影响P2P平台及整个行业发展的决定性因素。由于我国P2P行业引入我国时间较短，仍属于新兴产业，尚未有完善的法律法规和监管政策以确保行业的健康发展。国内大多数研究仍停留在监管建议、运营模式等方面，缺乏针对行业所面临的最主要风险——信用风险系统深入的分析研究。本文将根据国内P2P网络借贷平台的发展现状及特点，以交易过程及P2P本台本身所存在的信用风险作为研究对象，结合相关数据进行分析，探究P2P网贷中的信用风险因素及相应信用风险评估中存在的问题，总结归纳后尝试提出解决思路。

1.2理论基础

1.2.1 信息不对称理论

相互对应的经济个体间信息不均匀、不对称的分布状态被称为信息不对称。通俗来讲若一方比另一方掌握更多与某事有关的信息，双方在该事情上即存在信息不对称。P2P在线交易过程中的信息不对称有三种存在形式：借入方与借出方之间的信息不对称、借入方与借入方之间的信息不对称、借出方与借出方之间的信息不对称。其中借入方与借出方之间存在的信息不对称是信用风险产生的主要原因。借出方往往无法有效判别借入方所提供信息的可信度和可靠性，基于这些信息所作的放贷决策也蕴藏较大风险。由于我国缺少全国范围内的征信体系，P2P平台获取借入方相关信息的难度远大于传统商业银行，所取得信息的全面性和真实性也较差，借出方在P2P平台上的借贷交易所面临信用风险也更大。

1.2.2 道德风险

双方签订合同后，代理方寻求自身利益最大化同时损害了委托方的利益并且不承担全部相应后果，这种代理方行驶代理权时可能存在的风险被称为道德风险。P2P网络借贷中的道德风险主要存在于P2P平台和投资人之间。投资人作为借出方，交易活动是以P2P平台为中介完成的，P2P平台收取的服务费用往往与交易数额有关，数额越大则费用越高。此种情况下，平台为了获取更多利润可能会为了增加交易额而忽视借入方所存在的信用风险，损害投资人利益。此外，P2P行业监管缺失为主观恶意的诈骗性质平台进入市场骗取钱财提供了可能。

1.2.3 信用风险评估理论

在经济学和金融学中，可以将信用定义为以偿还付息为条件的资金让渡。信用风险主要指交易的一方没能履行约定义务而造成经济损失的风险，又称违约风险，是世界范围内P2P行业面临的主要风险。

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