论文总字数：24979字

摘 要

改革开放以来，中国大量吸收外资，以美国为代表的国家对中国直接投资迅速增加，中国经济也得以迅速发展，成为世界第二大经济体，美国也从对中国投资中取得了丰厚回报。2016 年，中国对外直接投资流量 1961.5 亿美元，与上一年相比增长 34.7% ，中国对美投资流量为 169.8 亿美元，是上年的 2.1 倍，创中国对美直接投资历史新高，占当年中国对外直接投资总额的 8.7%，占对北美洲投资流量的 83.4%。 当下，中美互为最大的贸易伙伴，中美经济合作前景广阔。近十几年，中国对美国的直接投资也出现了迅速增长的势头，这进一步促进了中美的双边贸易来往。那么中美两国之间的投资与两国贸易的关系到底如何？

本文首先分析了中美双边贸易的现状和导致这种现状的原因。然后分析了从投资规模、行业分布等方面对中国对美国直接投资进行了分析并总结了中国对美国直接投资的特点。最后结合中国对美直接投资流量、中美双边贸易进出口额等数据对相关序列进行了单位根检验、协整检验、格兰格检验等，并对检验结果进行了总结和分析。

通过实证分析得出的结论是中国自美贸易进口额变化的增长会导致中国对美直接投资变化的减少；中国对美直接投资额变化的增加会导致中国对美贸易进出口总额的增长；中国对美直接投资额变化的增长会分别导致中国对美贸易出口额的增长和中国自美贸易进口额变化的减少。

本文提出了若干政策建议，包括妥善处理中美经济贸易纠纷，加强政策支持，鼓励企业对外直接投资等。

关键词：中国对美直接投资 中美双边贸易 进出口

Abstract

Since the reform and opening up, China has absorbed a great deal of foreign investment, and the countries represented by the United States have rapidly increased their direct investment in China. The Chinese economy has also developed rapidly and has become the world's second biggest economy. While the United States has also made substantial returns from investing in China. In 2016, China’s outward direct investment flow was US$196.15 billion, an increase of 34.7% compared with the previous year, and China’s investment flow to the United States was US$ 16.98 billion, 2.1 times the previous year, setting a record high for China’s direct investment in the United States. Total foreign direct investment in China accounted for 8.7%, which is 83.4% of the investment flow in North America. At present, China and the United States are the largest trading friends of each other's , and there are broad prospects for economic cooperation between China and the United States. In the past decade or so, China’s direct investment in the United States has also seen rapid growth, which further promotes bilateral trade between China and the United States. What is the investment and trade relationship between China and the United States?

The article first analyzed the situation of Sino-U.S. bilateral trade and the reasons for this. Then it analyzes China's direct investment in the United States from aspects of investment scale, industry distribution, and summarizes the characteristics of China's direct investment in the United States. Finally, the unit root test, co-integration test, and Granger test were performed on the relevant sequences in conjunction with China's direct investment flows to the United States, bilateral trade imports and exports between China and the United States, and the test results were summarized and analyzed.

Through empirical analysis, the conclusion is that the increase in China’s trade import value from the United States will lead to a decrease in China’s direct investment in the United States; an increase in China’s direct investment in the United States will lead to an increase in China’s total trade with the United States; China Changes in the amount of direct investment in the United States will lead to the increment of China’s trade exports to the United States and the decrease in China’s import value from the United States.

This article puts forward several policy recommendations, including proper handling of Sino-US economic and trade disputes, strengthening of policy support, and encouragement of direct foreign investment by enterprises.

KEY WORDS:

China’s OFDI in the US, Sino-US Bilateral Trade, Import amp; Export.

目录

摘要 III

Abstract IV

第一章 绪论 1

1.1 研究背景、文献综述及研究意义 1

1.1.1 研究背景 1

1.1.2 文献综述 1

1.1.3 研究意义 2

1.2 主要研究思路及方法、创新点与不足 2

1.2.1 研究思路方法 2

1.2.2 创新点与不足 3

第二章 投资与贸易关系相关理论与研究 4

2.1 替代关系 4

2.1.1 投资替代贸易理论 4

2.1.2 产品生命周期理论 4

2.1.3 国际生产折衷理论 5

2.2 互补关系 5

2.2.1 边际产业扩张论 5

2.2.2 投资贸易互补理论 5

2.3 不确定性关系理论 6

2.3.1 生产能力模型 6

2.3.2 补偿投资模型 6

第三章 中国对美直接投资与双边贸易概况 7

3.1 中国对美直接投资概况 7

3.1.1 投资规模 7

3.1.2 投资行业 9

3.1.3 存量 10

3.2 中美双边贸易概况 11

3.2.1 货物贸易 11

3.2.2 服务贸易 16

3.2.3 贸易依存度 20

第四章 中国对美国直接投资与中美双边贸易的实证分析 21

4.1 变量的选择与说明 21

4.2 平稳性检验 21

4.3 协整检验 22

4.4 格兰杰因果关系检验 23

4.5 实证结果分析 24

第五章 结论与建议 24

5.1 结论 25

5.2 建议 25

参考文献 28

绪论

研究背景、文献综述及研究意义

研究背景

改革开放以来，特别是中国加入世界贸易组织之后，中美双边贸易额取得了迅速增长。一九七九年，中美双边贸易额仅为25亿美元；二〇〇三年，中美双边贸易额突破1000亿美元，达1263亿美元；二〇〇七年，中美双边贸易额增长至3021亿美元；至二〇一六年，这一数字已达到5197亿美元。从一九七九年起，美国成为中国第三大贸易伙伴，一九九六年成为第二大贸易伙伴。截止二零一八年1月，中国为美国第二大贸易伙伴、第三大出口市场和第一大进口来源地，而美国则为中国的第二大贸易伙伴。中美之间的贸易关系越来越紧密，逐步形成了相互依存的关系。中美贸易关系也深刻影响着中美关系的走向乃至世界格局。美国政府从特朗普上台以来，就开始逐步调整对华贸易政策，其贸易保护主义的倾向越来越明显。自二〇一八年三月开始，美国正式对中国发起贸易战，不断开出一系列对中国商品征收高关税的清单，而中国也进行了坚决有力的反击，中美贸易的发展似乎又遇到了很大的障碍。

在中国加入世界贸易组织之前，中国对美直接投资十分有限。加入世界贸易组织之后中国对美直接投资增长迅速，二零零二年，中国对美直接投资突破1亿美元。二〇一六年，中国对美直接投资流量为169.81 亿美元, 是上年的2.1 倍，创中国对美直接投资历史新高^③,中国对美直接投资存量达605.80亿美元，是二〇一一年存量的6.7倍。同时，中国对美制造业直接投资中增长迅速，二〇一八年，这一数字仅为0.79亿美元，而二〇一六年就增长到59.9亿美元。

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