论文总字数：31239字

摘 要

长期以来，外商直接投资一直是我国经济增长的重要动力之一，而随着经济全球化的进一步发展，各国逐渐放松对资本流动的种种制度性管制，税收在跨国企业的投资决策中的影响力也愈发凸显，全球化生产使得产品的生产越来越以出口为导向，从而使得国际生产对国家间的税收差异越来越敏感；随着区域经济合作的发展，在区域集团内部，诸如劳动力、政治环境和基础设施水平等因素的决策影响力在降低，税收逐渐成为多种区位条件中的重要因素。本文着重研究国际税负水平对中国FDI流入的影响，在美国国会通过大规模减税法案的当下，这对我国把握FDI流入的变动，制定相应的税收政策有着重要意义。本文对国际税负水平对FDI流入的影响进行机理分析和实证分析，在回顾现有的研究文献的基础上，从理论的角度探讨了FDI的动因，并通过对Helpman(2004)的异质性企业模型的修改，推导了税负水平对FDI流动的影响途径与机制，得出了投资者母国的税率与对外投资额正相关，投资东道国的税率与投资流入额负相关这两个可检验的推论。本文在分析了中国的FDI流入与税负水平的现状及发展趋势，比较了中国税负水平与全球平均税负水平的差异，并在回顾已有的相关实证文献的基础上，采用面板数据与固定效应模型进行回归分析，检验了机理分析的推论。实证结果显示，投资者母国税率与中国税率对中国FDI流入有着显著影响，且二者的影响方向与理论分析得到的推论相一致；在回归结果中，我们亦发现东道国税率对FDI的影响要大于投资者母国税率对FDI的影响。在理论分析、现状分析与实证分析的基础上，本文给出了政府应逐步降低国内企业的税负水平，加大税收优惠政策等建议。

关键词：FDI，税负，税收政策

Abstract

For a long time, the foreign direct investments has become an important factor for the rapid growth of Chinese economy. With the further development of the globalization, countries gradually relax the institutional controls on capital flows., and the influence of taxation on the investment decisions of multinational corporations has been more and more significant. This paper focuses on the impact of tax burden on the FDI flows into China and it’s of great significance for China to grasp the changes in FDI inflows and formulate corresponding tax policies. This paper conducts a mechanism analysis and empirical analysis of the impact of international tax burden on FDI inflows, based on the review of existing research literature, and explains the causes of FDI and how the tax burden affects FDI flows from a perspective of Heterogeneous enterprise model. This paper analyzes the status quo and development trends of China's FDI inflows and tax burden, compares the differences between China's tax burden and global average tax burden, and on the basis of reviewing the existing empirical literature uses panel data and the fixed-effect model for regression analysis to test the foregoing inference from the mechanism analysis. The empirical results show that the investor's home country’s tax rate and China's tax rate have a significant impact on China's FDI inflows, and the direction of the influence is consistent with the theoretical analysis. In the regression results, this paper also found that the impact of the host country tax rate on FDI is greater than the effect of the home country tax rate on FDI. Based on the analysis of mechanism, analysis of current situation and empirical analysis, this paper gives the suggestions that the government should gradually reduce the tax burden of enterprises and increase tax incentives.

KEY WORDS: Foreign Direct Investment, Taxation, Tax Policy

目录

摘要 I

Abstract II

第一章 绪论 1

1.1 研究背景与意义 1

1.2 文献综述 1

1.2.1 FDI的概念与分类 1

1.2.2 FDI动因的理论研究 2

1.2.3 税负的概念与衡量指标 3

1.2.4 关于税收对FDI影响的实证研究 4

1.3 研究方法与论文框架 6

第二章 税负水平对FDI影响的机理分析 8

2.1 构建异质性企业FDI决策模型 8

2.2 机理分析 11

第三章 税负水平与中国FDI的现状分析 14

3.1 中国吸收FDI的现状与发展趋势 14

3.2 税负水平的现状分析 16

3.2.1 中国税负水平的现状与发展趋势 16

3.2.2 国际税负水平的现状与发展趋势 18

第四章 国际税负水平对FDI流入的实证分析 23

4.1 关于数据 23

4.2 解释变量与被解释变量 24

4.2.1 被解释变量：FDI 24

4.2.2 解释变量 24

4.2.3 样本的统计学描述 24

4.3 模型的设定 26

4.4 回归结果 26

第五章 结论与政策建议 30

致谢 32

参考文献 33

绪论

研究背景与意义

改革开放以来，外商直接投资（Foreign Direct Investment）一直是我国经济增长的重要动力之一。在长期的发展过程中，我国通过大量的外商直接投资弥补资本匮乏的劣势，以充分利用自身的资源禀赋优势；而大规模吸引外商投资也能产生诸多连锁反应如带动国内经济体制转型与产业结构改革、推动先进的国外技术在国内的传播、提高就业水平等等，这让中国的经济社会发展获益良多。随着经济全球化的进一步发展，各国逐渐放松对资本流动的种种制度性管制，另一方面，各国政府为吸引外国投资而从投资的税收成本着手开展国际税收竞争，税收因素对FDI流动的影响也越来越重要。

2017年12月3日，美国国会通过了特朗普政府的税改方案，根据最新通过的税改法案，除了个人所得税会有不同档级的下调外，美国的企业所得税税率将从35%下调为21%，美国企业海外子公司的股息所得税将被豁免，对企业海外利润的一次性征税税率从35%下降至15.5%以刺激美国跨国企业将海外利润汇回美国。这势必会对国际资本流动造成影响，尤其是影响流入中国的外商直接投资。从历史实践看，里根总统签署大规模减税法案后的第一年即1981年，美国吸收外资增长率高达30.9%，而1982-1988年FDI流入美国的平均增长率为16.5%；显然，美国的减税政策对FDI流入美国有正向影响。另一方面，根据世界银行发布的《2018年营商环境报告》，中国大陆的营商环境排第78名，美国则居第6位；而在世行的《世界纳税指数2018》报告中，中国大陆以67.3%的税负水平排全球第12名，而减税前美国的这一指标仅为43.8%，位居67位；可见，特朗普政府的税改将进一步拉大中国与美国间营商环境以及投资税收成本的差距，很可能对中国吸引外商直接投资有负面影响。因此，研究外国税负对中国FDI的影响已经成为一个值得关注的议题。

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