论文总字数：26651字

摘 要

随着社会经济的不断发展，融资租赁企业在推动供给侧改革，助力经济转型升级等方面发挥出巨大作用，目前已经成为与银行、保险、证券、信托并重的五大金融行业之一。在我国，金融租赁公司是融资租赁行业中准入门槛最高、监管最严格的经营主体。虽然其公司数量在三种公司类型中是最少的，但是其行业规模却已经占据整个租赁业的半壁江山。

本文从公司内部及外部环境两个维度出发，选取2013-2017年共计18家金融租赁公司的经营数据构建面板模型，进行随机效应模型回归和分位数回归，以研究分析金融租赁公司盈利能力的影响因素。研究发现，金融租赁公司的资产负债率、资本充足率、成本收入比和银行系股东背景对公司盈利能力有消极影响。基于实证结果，本文给出以下风险管理建议。金融租赁公司应注重对自身资产负债率和资本充足率的管理，控制两个指标不宜过高。同时公司可以通过创新业务模式和提高员工业务水平来降低公司的成本收入比，从而达到提高整体经营效率的目的。最后，银行系的金融租赁公司需要提高与母行之间的协同水平，发挥出其独有的资金优势。

关键词：金融租赁，盈利能力，风险管理

Abstract

With the continuous development of the social economy, financial leasing companies are playing an increasingly important role in promoting supply-side reforms and economic transition. It now becomes a financing tool which is as important as banks, insurances, securities and trusts. Among three types of leasing companies, financial leasing companies have the highest entry threshold and are under the strictest supervision. Although financial leasing companies have the least company number in the leasing industry, its industry scale accounts for half of the entire leasing industry.

In order to analyze the factors that affect the profitability of financial leasing companies, data from 18 financial leasing companies from 2013 to 2017 is selected to conduct a random-effects model regression and a quantile regression. It could be found that asset-liability ratio, capital adequacy ratio, cost-to-income ratio and shareholders' background have negative impacts on the company's profitability. Based on empirical results, following recommendations are given. Financial leasing companies should pay attention to the management of asset-liability ratio and capital adequacy ratio. These two indicators should not be too high. Besides, financial leasing companies can improve the overall operating efficiency by reducing the company's cost-to-income ratio. Finally, financial leasing companies whose controlling shareholder is a bank need to increase the level of strategic synergy between them and their parent banks, and then exploit their unique advantages to the full.

Key words: financial leasing, profitability, risk managemen

目录

摘要 I

Abstract II

第一章 绪论 1

1.1选题背景 1

1.2研究意义 2

1.3研究框架 3

1.4可能的创新点和不足之处 3

1.4.1可能的创新点 3

1.4.2不足之处 3

第二章 文献综述 4

2.1盈利能力理论综述 4

2.2金融风险管理理论综述 5

2.3金融租赁行业发展研究综述 6

2.4文献简述 7

第三章 模型构建与变量选取 9

3.1模型构建 9

3.2变量选取 10

3.3数据来源与描述性统计 11

第四章 实证分析 13

4.1面板数据模型回归 13

4.1.1平稳性检验（单位根检验） 13

4.1.2豪斯曼检验（Hausman检验） 13

4.1.3实证结果 13

4.2分位数回归 15

4.2.1正态性检验 15

4.2.2实证结果 16

第五章 结论及建议 19

致谢 21

参考文献 22

第一章 绪论

1.1选题背景

现代融资租赁业1952年起源于美国，20世纪60年代传入欧洲和日本，70至80年代扩展到拉美和亚非主要国家，此后融资租赁业在世界各国迅速发展起来。在发达国家，融资租赁已经成为与银行信贷并重的债权融资工具。

《中华人民共和国合同法》给出融资租赁的准确定义:“融资租赁是指出租人根据承租人对租赁物和供应商的选择或认可，将其从供应商处取得的租赁物按合同约定出租给承租人占有、使用，同时向承租人收取租金。”

我国的现代融资租赁业开始于20世纪80年代的改革开放，经过三十多年的不断发展，我国的融资租赁业获得了巨大发展。目前租赁业存在三种公司类型：金融租赁公司、内资试点和外资融资租赁企业。2018年以前三者在监管环境上存在明显差异，体现为金融租赁公司由银监会监管，内资试点融资租赁企业和外资融资租赁企业由商务部进行监管，但是2018年5月14日商务部发布通知，确认自4月20日起融资租赁行业的监管职责由银保监履行。自此，融资租赁行业实现了统一监管。根据2014年银监会修订的《金融租赁公司管理办法》规定，金融租赁公司的成立条件和监管要求较为严格，所以迄今为止，我国获批开业经营的金融租赁公司数量远远小于内资试点融资租赁公司和外资融资租赁公司的数量，这体现了金融租赁公司牌照的稀缺性，显示出金融租赁行业的高准入门槛，间接表明了国家对金融租赁行业的重视。此外，与外资融资租赁企业存在高空置率的情况明显不同的是，金融租赁公司在获得开业资格后，实际经营情况会相对优于外资融资租赁公司，这也体现了金融租赁公司的优越性。融资租赁兼具融资与融物两大特性，可以在提高资源配置效率、缓解中小企业融资困难、助推实体经济转型升级等方面发挥出不可替代的重要作用。

剩余内容已隐藏，请支付后下载全文，论文总字数：26651字