论文总字数：37834字

摘 要

互联网金融近年来迅猛发展，已然成为研究热点。已有研究成果表明，我国互联网金融现阶段存在空间集聚现象。另一方面，房地产业作为国民支柱行业，对许多其他行业有拉动作用；同时我们房地产投资也存在空间集聚效应。本文将从两者的空间集聚效应入手，控制其他经济特征变量，着重研究房地产投资与其空间效应对互联网金融的影响作用。本文采用利用Moran指数和空间滞后模型，对我国286个地级市2015年和2016年面板数据进行实证分析，方便深入研究房地产投资及其空间效应对互联网金融发展的影响效果。

最终，我们看到：（1）互联网金融发展水平和房地产投资都存在空间聚集效应；（2）房地产投资不仅促进自身城市的互联网金融发展水平，还对周围城市的互联网金融发展有正向影响作用，表明房地产投资对互联网金融发展存在空间溢出效应；（3）西部地区城市互联网金融发展受房地产投资的拉动作用明显强于东部地区城市，另外，从回归结果来看，东部地区房地产投资对其周围城市互联网金融发展水平的影响并不显著。

关键词：互联网金融，房地产投资，空间集聚效应

Abstract

Internet finance has been developing rapidly in recent years and has become a research hotspot. The existing research results show that there is spatial agglomeration in China's Internet finance at the present stage. On the other hand, the real estate industry has a driving effect on many other industries. At the same time, our real estate investment also has spatial agglomeration effect. This paper starts with the spatial agglomeration effect of the two, controls other economic characteristics, and focuses on the impact of real estate investment and its spatial effect on internet finance. This paper uses the Moran index and the spatial lag model to empirically analyze the panel data of 286 prefecture-level cities in China in 2015 and 2016 to facilitate the in-depth study of the effect of real estate investment and its spatial effect on the development of internet finance.

Finally, we can see that :(1) the development level of Internet finance and real estate investment both have spatial agglomeration effect and spatial spillover effect; (2) real estate investment not only promotes the development level of Internet finance in its own cities, but also has a positive effect on the development of Internet finance in surrounding cities, indicating that there is a spatial spillover effect of real estate investment on the development of Internet finance; (3) in the western region city financial development of the Internet by the role of real estate investment is stronger than the eastern cities, in addition, from the point of regression results, the eastern region of real estate investment the influence of the Internet financial development level of the surrounding city is not significant.

KEY WORDS:Internet Finance,real estate investment,patial agglomerative effect

目 录

摘要 I

Abstract II

第一章 绪论 1

1.1 研究背景 1

1.2 研究意义 2

1.3 研究创新 3

1.4 全文结构 3

第二章 文献综述 5

2.1 互联网金融的内涵与其空间聚集效应 5

2.2 互联网金融影响因素 6

2.3 房地产投资与其空间效应 6

2.4 本章小结 8

第三章 模型与数据 9

3.1 空间计量模型 9

3.1.1空间计量学模型 9

3.1.2空间自相关性分析 9

3.1.3空间滞后模型 11

3.1.4模型设定 11

3.2 数据与变量 11

3.2.1 互联网金融发展指数 12

3.2.2 控制变量数据 12

第四章 实证分析 15

4.1 空间自相关检验 15

4.2 空间计量回归结果 17

4.2.1普通最小二乘法 （ OLS ） 回归 17

4.2.2空间滞后模型回归 19

4.2.3西、中、东部城市对比分析 21

第五章 结论与政策建议 23

5.1 结论 23

5.2 政策建议 23

致 谢 24

参考文献 25

附录 27

绪论

本章研究背景部分介绍了我国互联网金融的发展历程和迅猛的发展势态，指出我国互联网金融存在空间聚集效应，提出房地产投资存在空间效应并可能带动互联网金融的发展。研究意义部分指出对于房地产投资和互联网金融空间聚集效应之间关系的研究领域空白。研究创新部分指出本文将空间因素考虑进来，实证研究二者关系。

研究背景

我国的互联网金融，较之国外起步较晚，但是发展势头强劲，引起了国内人士的极大关注。其实，早在21世纪初互联网技术在中国落地生根，人们逐渐认识到互联网技术“去中心化”，“分散化”的独特优势，看到了借助互联网技术使产业升级的巨大潜力。互联网和金融的结合也始于那时，2005年以前，传统金融机构还只会“把业务搬到网上”，通过网络技术进行足不出户的网上转账、汇款等简单业务操作^[1]。在接下来的七八年里，中国以“阿里巴巴”为代表的电商平台逐渐兴起，潜移默化中影响了中国人民的资金借贷与交易方式：网络借贷与第三方支付业务在极大便捷了老百姓的同时，也使人受到互联网技术可以继续深入金融业务造福百姓的启发。由于市场本身具有自发性和盲目性，在第三方支付进行得如火如荼之时，市场上不可避免地出现了一些乱象。对此，2011年人民银行开始发放第三方支付牌照，规范管理第三方支付机构^[2]。互联网和金融真正意义上的深度融合可以说始于2013年。电商平台和第三方支付的持续发展，让传统金融机构感到危机，它们纷纷依托现代信息技术，打造推出自己的网上银行平台，互联网保险、互联网基金、互联网证券等新模式一一亮相。也是在这一年，P2P网络借贷平台、众筹融资平台强势出击，至今热度不减^[3]。由此我们说2013年是“互联网金融元年”。互联网金融发展过程中不可避免会出现问题，政府也开始出面监管^[4]。2015年7月，《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》和《非银行支付机构网络支付业务管理办法（征求意见稿）》相继发布^[5]，在“鼓励创新、防范风险、趋利避害、健康发展”的纲领下，对互联网金融平台做出“信息中介”的定位，并明确要求平台不得自融、自保^[6]。

自2013年以来，关于互联网金融的实践进行得如火如荼。越来越多的人认识到互联网与金融深度融合是大势所趋^[7]，业界传统金融机构直面危机，借鉴国外电子金融发展模式，积极重组改造传统业务、拓宽网络业务平台；老百姓一方面对新生事物持有观望和谨慎态度，另一方面乐享其成，感受到互联网金融带来的快捷方便和投资收益，逐渐接受这种新型金融模式；学界也掀起了对互联网金融的研究热潮，学者们探讨互联网金融的创新模式、政策与产业效应以及现阶段存在的问题，思考互联网金融未来的发展前景等。综合看来，学界、业界等社会各界有一个较为统一的认识，互联网金融将继续深刻影响金融产品、业务、组织和服务等，改变我们的生活^[8]。根据现有的为数不多的对互联网金融地区间发展差异的研究，我们发现，互联网金融在现阶段存在较为明显的空间聚集效应，区域差异明显，距离我们所企盼的利用互联网金融低成本、高效率的优势特征，发挥创造机会、改善公平、消除贫困和缩小收入差距的作用，最终实现普惠金融的美好愿景还有较大差距。

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