论文总字数：25472字

摘 要

小额借贷起源于英国，在2007年进入中国后发展迅速。在2014年发展规模更是持续向上稳定增长。网络技术的推动，P2P网络借贷平台与银行形成很好的互补性。同时，随着P2P竞争加剧，市场风险也相应增加，平台倒闭、跑路的现象增多，客观上促使P2P网贷平台向正规化改进。

本文总结出目前国内外P2P网络借贷平台的几种主流的营运模式。国外为赚取中介费而创设的P2P网贷平台主要有两种：复合中介型的Zopa和单纯中介型的Prosper；国内主要有三种：纯线上、债权转让、担保/抵押模式。另外，分别从出借人和借款人的角度进行比较，重点分析各平台的风险控制举措。最后，向国内P2P网贷平台未来的道路选择提出的建议如下：打破刚性兑付，真正实现平台中介职能；调整成本结构，将对销售的过度投入转向风控建设；在借鉴国外平台的基础上注重创新，找到适合国情的发展模式。

在国内金融体制改革的大背景下，P2P的发展顺应了潮流。本文选择了六家典型平台进行模式的比较和分析，希望能给有关P2P的学术研究提供些参考，从而尽早实现P2P网贷平台对目前金融体系的互补性。

关键词：P2P；网贷平台模式；风险控制

Comparison of Different Online Peer-to-Peer Lending Platforms

Abstract

Microlending originated in England,it developed rapidly in 2007 after entering China.The scale of development in 2014 is a continuation of high growth steadily.Thanks to the push from network technology,online P2P lending platform forms a good complementary with the bank.But at the same time,with deepening the level of the platform competition,market risks also increase and phenomenon that platform collapses becomes more and more.From an objective point of view,it prompts online P2P lending platform to develop towards normalization.

This paper sums up several domestic and international main mode of operation of online P2P lending platform.There are two major operating modes of P2P lending platform abroad,namely pure intermediary like Prosper and composite intermediary like Zopa;and in China,there are three major operating modes of P2P lending platform abroad,namely pure online mode,debt transfer mode,guarantee/mortgage mode.In addition,from the perspective of lenders and borrowers,this paper focuses measures of each platform about risk.Finally,this paper provides some recommendations on the development of domestic online P2P loan platform.As follows:breaking the rigid payment and achieving platform’s real intermediary function;adjusting the structure of platform’s cost and investing more into risk control instead of sales;paying attention to innovaation on the basis of drawing on foreign platforms and finding out evelopment models suited to national conditions.

In the context of the domestic financial system reform,P2P development conforms to the trend.This paper selects six typical platform to compare and analyse comparison and analysis operating mode.I hope it can provide some reference for related academic research about P2P in order to let P2P online lending platform play the complementary function with the current financial system as soon as possible.

Keyword:P2P；operating mode of online lending platform；risk control

目录

摘 要 I

Abstract II

第一章 绪 论 1

1.1 研究背景 1

1.2 研究目的和意义 1

1.3 研究内容和方法 2

第二章 文献综述 3

2.1 P2P网络借贷的起源 3

2.2 国外研究 3

2.3 国内研究 4

第三章 国外P2P网贷平台运营模式分析 5

3.1 国外典型网贷平台 5

3.1.1 Zopa 5

3.1.2 Prosper 5

3.2 在出借人方面的基本比较 5

3.3 在借款人方面的基本比较 6

3.4 在风险控制方面的基本比较 7

3.5 国外网贷平台营运模式的分类 7

第四章 国内P2P网贷平台运营模式分析 8

4.1 国内典型网贷平台 8

4.1.1 宜信 8

4.1.2 拍拍贷 8

4.1.3 陆金所 8

4.1.4 红岭创投 8

4.2 在借款人方面的基本比较 9

4.3 在出借人方面的基本比较 9

4.4 在风险控制方面的基本比较 10

4.5 国内网贷平台营运模式的分类 11

第五章 国内外P2P网贷平台模式分析及国内发展建议 13

5.1 国内外P2P网贷平台模式的理论分析 13

5.2 国内外P2P网贷平台模式的发展分析 14

5.3 国内P2P发展现状原因分析 14

5.4 国内P2P网贷平台发展建议 14

结 论 16

致 谢 17

参 考 文 献 18

附注 19

第一章 绪 论

1.1 研究背景

基于互联网的P2P借贷模式传播到我国之后，经历7年左右的酝酿和积累，从2011到2014年开始经历了爆发性增长，引起人们广泛关注^[9]。是因为国内金融市场在解决小微企业融资方面困难以及企业因缺乏资金而造成的动力低下，无疑给P2P行业发展提供了巨大空间。同时不容忽视的是其背后也暴露出诸多问题，根据官方数据，去年共有275家网贷平台出现问题，接近前年的3.6倍。而在2014年上半年，每个月均有9.3家平台有问题，在下半年，出现问题的总数又是明显变多，最多出现92家的是在12月份的时候，比2013年一整年的数量都多（数据来源：网贷之家）。

2015年3月新运行的P2P平台有138家，其中产生问题的就有56家。问题最多的是跑路，共有55%，第二多的是难以提现，共有32%，剩下的是停业问题。“问题平台”的存活时间平均是7.51个月，和上个月相比有所减少，所以现在继续经营的大多是成立1年以内的新平台。有些平台特别严重可能只运营了一个月以内就出问题了。

尽管出现过一些不理想的情况，但是一些央行负责人多次说明过：“支持互联网金融发展创新的理念、方向、政策现在不会变，以后也不会变。”这句话明确立场：支持P2P的创新发展，但是P2P要真正发挥中介的原始性质，绝对禁止搞资金池、禁止违法吸收公众存款等。

在法律法规的监察方面，过去的一年时间里共有三条以国家名义发布的意见：去年4月发布P2P网贷平台经营的四条红线；去年9月提出网贷行业监管的十大原则；今年1月提出对互联网金融监管的八大建议，特别是今年1月20日，银监会调整结构设立普惠金融部，可以理解为P2P行业正式纳入监管。

P2P经过疯狂发展后，网贷行业的监管也会比之前更加明确，各种细则也会更加丰富。就算现在具体的监管条例还没有出来，但去年提出的很多意见一定程度上指明了P2P发展的正确方向，这也就是说，往后任何不符合监管规定的P2P网贷平台将不会被允许成立运营。

1.2 研究目的和意义

时下热门的P2P网贷和传统的银行对资金融通的方式不同，因为它借助于互联网技术，是一种新型借款还款模式。其实，这一模式使得之前被普遍认为不合法的正常的民间借贷获得法律保护，能够发挥它便捷互补的功能。基于互联网的P2P借贷利用最新的网络技术和由集中转向分散的思想将风险传播模式改变，充分发挥P2P这一中介平台的职能，不同于传统借贷使资金使用更有效率，让借款人和出借人实现双赢，实现时下热门的金融普惠的概念。

本文首先想解释清楚P2P借贷及其网络平台的起源与发展，经过对国内外典型P2P平台经营模式的比较分析，尝试回答以下问题：

（1）P2P网贷为什么能够发展如此迅速；

（2）国外P2P网贷平台的典型代表以及各模式之间的基本比较；

（3）我国的P2P网贷平台在向国外学习的过程中发展出几种主要的运营模式以及各模式之间基本比较；

（4）在重点分析国内国外各平台模式的风险控制举措后，综合以上基本分析对模式做出更详细的分类；

（5）给出国内外P2P网贷平台模式的理论分析和发展分析之后，对国内平台的发展提出一些建议。

1.3 研究内容和方法

本文共有5个部分，分别如下：

第一章：绪论，首先介绍本文研究的背景以及研究的目的和意义，然后就文章书写使用的研究手法和框架设计简单介绍。

第二章：文献综述，重点介绍国内国外已经对P2P网络借贷及其平台模式作出的理论研究。

第三章：主要选取了国外盈利性的P2P网贷平台的的典型代表Zopa和Prosper，并从借贷双方以及风控方面来简单比较。

第四章：主要选取了国内盈利性的P2P网贷平台的的典型代表宜信、拍拍贷、陆金所和红岭创投，并对不同的模式进行了综合比较。

第五章：通过前述比较，并就国内外P2P网贷平台模式实现理论分析和发展分析，接着对国内P2P网贷平台的发展提出一些建议。

第二章 文献综述

2.1 P2P网络借贷的起源

P2P，英文是Peer-to-Peer即点对点，P2P借贷也就是个人对个人的借贷，即手头有本金又想理财的用户，可以借助第三方平台（即P2P网贷平台）通过将自己的钱借给有需要的人达成自己的理财计划。而P2P网络借贷平台主要工作是仔细审核贷款人的信用及还款能力等方面，确保双方交易的圆满完成，从中赚取相应的账户管理费和服务费^[15]。

P2P网贷最初起源于小额借贷，这一模式受孟加拉国的经济学家穆罕穆德·尤努斯创立的乡村银行的启发，随后小额信贷模式逐渐形成^[14]。正如尤努斯构建乡村银行的初心是改善低收人人群的经济状况一样，小额借贷平台的兴起也是为了向低收入阶层甚至贫困阶级提供金融服务，当时主要的形式只是“网下”。但是随着经济增长、信息技术的发展和互联网金融的流行，不仅服务人群范围扩展，主要形式也增加了“网上”模式，可以说小额借贷的内涵得以延伸，即建立一个普惠式的金融服务体系。“网上”模式就是P2P网络借贷平台。

世界第一家P2P信贷公司是2005年3月在英国诞生的Zopa，当时主要是服务于社区贷款。Zopa模式的运营理念受到市场的热烈欢迎，随后不久，2005年10月，美国Kiva成立，2006年2月，美国Prosper平台成立，2007年5月，Lending Club在社交网站Facebook上推出P2P借贷应用；Zopa的运营模式不仅在国外迅速发展，在国内也是经过不断的复制和改良。自从2006年5月，我国宜信公司接入点对点贷款模式，2007年8月，中国首家P2P网站拍拍贷上线，从09年至今，P2P网贷市场经历了爆发式的增长，这种不同于传统的借贷方式在发展中也得到许多学者的研究^[11]。

2.2 国外研究

对国外P2P平台产生及迅速成长原因的探究。Jamesamp;Houston(2006)^[5]认为处在成长初创期的公司若向银行贷款会面临很高的银行利率，导致成本增加且通过机会小，但是P2P网贷由于给出SEC机构的分析提升了这些公司的信息透明度，从而能得到成本更小的贷款可能性；Freedmanetal(2008)^[7]也同意P2P网贷平台的这种社会互联性能够提供无法从传统金融机构获得贷款的公司更小的借款成本和利率；Meyor(2007)^[5]认为网贷平台是作为中介的角色出现，能够改善原先市场中存在的因匿名交易产生的信息不对称导致的违约风险情况，因为有了P2P平台对贷款人作出的信用监查；Jun Tanamp; Dakshina G. De Silva(2011)^[5]认为P2P网贷平台在提升借款人福利水平的同时也提高了借贷市场的经营效率。

对国外P2P网贷平台现存形式的探究。Ashta和Assadi(2009)^[8]认为虽然P2P网贷平台运营模式五花八门，但是总体上能够分为两大类：以国内业务为代表的盈利性平台和以全球业务为代表的非盈利性平台，区别在于最初目的和对借贷款利率的不同。

剩余内容已隐藏，请支付后下载全文，论文总字数：25472字