论文总字数：22487字

摘 要

在资本市场发达的西方国家，在投资银行总利润中占比越来越高的是其参与企业并购，并为之提供各种特色服务的业务。21世纪西方投资银行已经将企业并购作为其核心业务来经营。这几年，由于中国经济的持续快速发展和对外开放的进一步深化，企业并购也开始呈现数量上和规模上的日益上升，因此可以预计，在资本市场日益发展完善的今天，我国的投资银行并购业务有很大的未来发展潜力。而其中又由于国际跨国并购潮的新一轮发起，使跨国并购业务成为重中之重。

本文以中国资本市场的发展现状为基础，通过理论分析跨国并购与投资银行参与的息息相关和密不可分，并且通过数据分析总结出我国投资银行参与企业跨国并购业务的现状并分析其中存在的不完善之处。同时，通过以投行业最发达的美国为例分析其跨国并购业务的优势和特点，并从我国投资银行业务经营角度出发，对我国投资银行未来发展企业跨国并购业务的方向和方针对策提出完善我国投行并购业务的收费模式，拓宽融资渠道，加强人才培育，通过行业重组家大规模，为投行发展提供外部环境支持和借鉴国外经验等启示和建议，并通过实际案例的效应研究，进一步分析中国投行在实际参与跨国并购时成功和失败的内在原因,包括缺乏并购游说能力，欠缺多回合谈判和斡旋能力等。

[关键词]：投资银行 企业并购 跨国并购

Analysis on the Current Situation of the Mamp;A Business of Investment Banks in China and the Policy and Recommandation :A Case Study of Cross-boarder Mamp;A

Abstract

In western developed countries,the profit generated by investment providing specialized financial service for enterprise Mamp;A is taking up a higher and higher proportion of their total income.Enterprise Mamp;A business has become the core business of western investment banks in the 21th century.However ,the capital market in China is still under development.In recent years,with the rapid blooming of economics in China,the number and size of enterprise Mamp;A cases in China are increasing.Thus it’s foreseeable that the Mamp;A business of Chinese investment banks has a huge potential.In addition,with the development of cross-boarder Mamp;A,the cross-border Mamp;A business should be more and more important.

This article analyzes the interwovenness of cross-boarder Mamp;A and investment banks based on the situation of China’s capital market and concludes the current situation of the cross-boarder Mamp;A business of investments in China and its weakness using statistics.Meanwhile,by taking USA as an example whose investment bank industry is the most developed,the article analyzes its advantages and characteristics and provides implications and advice for the development of cross-boarder Mamp;A business of Chinese investment banks based on their operation.Finally,by making a study of the effect of one cross-boarder Mamp;A case involving Chinese investment banks,the article analyzes internal causes of the success and failure of cross-boarder Mamp;A business of Chinese investment banks.

Keywords:investment banks;enterprise Mamp;A;cross-boarder Mamp;A

目录

摘 要 IV

Abstract V

第一章 引言 1

1.1选题背景和意义 1

1.1.1选题背景 1

1.2 国内外相关文献综述 1

1.2.1投资银行的界定理论 1

1.2.2企业并购理论综述 2

1.2.3投资银行参与企业并购理论综述 2

1.2.4跨国并购理论综述 2

1.2.5文献评述 3

1.3 基本思路及研究方法 3

第二章 我国投资银行参与企业跨国并购业务的必要性分析 5

2.1 跨国并购需要投资银行参与 5

2.1.1跨国并购的类型和动因 5

2.1.2投资银行在企业跨国并购中的作用 5

2.2 跨国并购业务是我国投资银行自身发展的需要 7

第三章 我国投资银行参与跨国并购现状和问题分析 8

3.1 我国投资银行参与企业跨国并购业务的现状 8

3.2 我国投资银行参与企业跨国并购业务存在的问题 8

3.2.1 我国投行业务比例中企业并购业务占比小 8

3.2.2 服务空间狭小 8

3.2.3 并购业务大多集中在国内中小企业 9

3.2.4 规模小，资金有限 9

3.2.5缺乏专业人才 9

3.2.6 投行券商融资难 9

第四章 国外投资银行参与企业跨国并购业务的比较分析及经验借鉴 11

4.1 美国投资银行的跨国并购业务 11

4.1.1美国投资银行的并购业务的收费模式 11

4.1.2 美国投行注重人才的积累和储备 12

4.1.3 后台的有力支持 12

4.1.4 已形成完备的并购业务风险控制体系 12

4.1.5为并购双方都能提供周到的融资服务 12

4.1.6 注重与客户的“售后服务” 12

4.2 美国投资银行企业跨国并购业务对我国的启示 12

4.2.1 完善我国投行并购业务的收费模式 13

4.2.2 拓宽融资渠道 13

4.2.3加强人才培育 13

4.2.4 通过行业重组，加大规模 14

4.2.5 为投行发展提供外部环境的支持 14

4.2.6 借鉴国外经验 14

第五章 我国投行参与企业跨国并购效应分析案例 15

5.1案例分析一中铝美铝联合收购力拓 15

5.1.1目标方力拓公司简介 15

5.1.2 收购方简介 15

5.1.3并购原因 15

5.2案例评价和启示 16

第六章 结论和政策建议 18

致谢 19

参考文献 20

第一章 引言

1.1选题背景和意义

1.1.1选题背景

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