论文总字数：17347字

目 录

1导论…………………………………………………………………….5

1.1 研究背景及意义 5

1.2 国内外研究现状及评述 6

1.2.1 国内研究现状 6

1.2.2 国外研究现状 6

1.2.3 国内外研究评述 7

1.3研究内容及方法 7

1.3.1 研究内容 7

1.3.2 研究框架 8

1.3.3 研究方法 9

2家族企业CEO类型对企业绩效影响的研究假设…………………… 9

2.1 相关概念界定 9

2.1.1 家族企业 9

2.1.2 家族内CEO与家族外 CEO 10

2.2变量设计 10

2.2.1 因变量 10

2.2.2 自变量 11

2.2.3 控制变量 11

2.3 模型设定 12

3 家族企业CEO类型对企业绩效影响的实证研究……………………12

3.1 数据的选取 12

3.2 样本描述性统计 13

3.2.1 总体的样本描述性统计 13

3.2.2 总体的变量描述性统计 14

3.3实证分析 14

4 总结与不足……………………………………………………………16

4.1 总结 16

4.2 政策建议 16

4.3 不足 17

参考文献…………………………………………………………………17

致谢………………………………………………………………………19

家族企业CEO类型与企业绩效的实证研究

单萌

，China

Abstract: As a combination of the family and the company, family business has a long history. Until the end of July in 2015, the number of listed A shares company is 2,528, of which only 1,043 homes are state-owned, the proportion of private enterprises is accounted for 58.7%. In addition, the Chinese Communist Party is accounting for 50.3%, increased by 0.6 percent than 2014. From the data above, we can know that more and more family businesses began to get involved in the capital market, not only they want to enhance their competitive strength in the market, but also hope to improve the performance of enterprises. Although the family business is an old topic, there are still a lot of researches need to be done, there are still a lot of new ideas worth learning. The main focus of this paper is what kind of impact will have on the enterprise revenue that CEO of the family business have different provenance. The CEO of the family business is divided into two properties: within the family or outside the family. The assumption is that the corporate performance which CEO comes from the family business is higher than CEO is not from family business. We use the data of small and medium-sized plate and the gem, the family of non-financial corporate from 2012 to 2014, with a variety of different regression models comparative study. And then make recommendations based on the conclusions to help companies optimize the management structure and improve business performance.

Key words: Family firm; CEO; Type; Performance

1 导论

1.1 研究背景及意义

作为一种主要的企业存在方式，家族企业自其起源以来，就对世界经济社会的发展产生着持续不断的重要影响。随着时代的发展与变迁，不可否认的是，家族性质的企业对世界经济的贡献依旧存在，且作用范围多种多样。与此出现的情况是，在现代经济体系之下，家族企业的内部框架以及内在联系与互动都开始变得愈发纷繁复杂。随企业的发展不断壮大，其模式也相应变得多元创新，对社会经济的影响自然也随着不断增加。

总体而言，家族企业不管是在质还是量上，都有着优于其他性质企业的贡献。目前业界有研究表明,全球企业当中，有7成左右是家族性质。即便将样本缩小至全球500强，这一数字仍然高达4成。美国的《家族企业》杂志在2010年做过全球范围的调查，结果表明，家族性质的企业比例超过半数以上。

我国的民营经济从上个世纪80年代开始不断发展，一批本土的家族企业开始崭露头角。随着国家的发展与时代变迁，这一态势的发展开始进入飞速上升的时期。据《福布斯》杂志中文版统计数据显示，截至2014年底，家族企业在中国A股市场上占据了32%的席位，在全体上市民营企业中占比近50%。不难看出，家族性质的企业俨然成为我国当代经济的关键支柱，大大推动了社会经济发展。

根据上表我们可以清晰的得出，在经济市场上由家族控制的公司数量和规模是很大的，占有了不容忽视的比重，这些公司唯有不断创新才能避免被严峻的竞争淘汰，提高自己的经济效益。在一个公司中，CEO就是最高决策者、管理者，其选择本身就是企业发展的重要决策，与企业绩效紧密联系。家族企业CEO有两种来源：CEO来自家庭内部成员和 CEO是非家庭成员，这两种截然相反的首席执行官类别，必然会对企业产生有所区别的功能效应，这些功效的实际表观现象，便是本文要重点研究的内容。本文旨在探究中小板、创业板板块中的非金融类上市家族企业，对其首席执行官的性质进行规整分类，并探讨其对公司发展产生的功能效应。

1.2 国内外研究现状及评述

1.2.1 国内研究现状

我国对于家族企业研究工作的全面开展始于新世纪初期，陈凌（2010）认为这是由于人们的心目中存在“意识形态歧视”，多数人并不看好家族企业。而在新世纪伊始，家族企业的地位逐渐得到人们的认可与尊重，于是有关其研究也开始不断涌现，一些研究学者综合诸多人文社科领域的知识对其进行探索并取得成效。

储小平（2002）通过研究指出如果家族企业的CEO不属于家族成员，那么公司的盈利情况就很不乐观，并且有很大的可能性会造成公司财政亏损。他的担忧在于，如果外族人员担任CEO的话，可能会带来相当多的未知因素，而这些因素往往是隐患。李靖等（2011）对于家族企业做了详细的分析，他们指出如果公司的CEO是家族成员，那么他有很大的可能性会受到其他成员的拥护。CEO拥有最高的决策权和管理权，他是否合格关系着整个公司的兴衰，因此如果CEO并不是家族成员，那么很难得到别人的信任，另外，在这种情况下，CEO的工作会受到很大程度的限制，不能按照正常的模式去管理，因此不能保证盈利的最大化。王赛龙（2013）的研究表明：家族成员在企业内部担任主要管理岗位的人数和比重，以及实际控制人是否担任企业最高执行官和企业绩效关系均呈正向相关。说明公司把管理权控制在家族内部的确能给公司的绩效带来提升，并且其提升的主要原因在于减少了许多企业之间的代理成本。对于这一点，靳来群和李思飞（2015）还补充了一个原因：为了避免资金损失或者外流，不断壮大企业的规模，家族成员往往会全心全意工作。赵贺（2015）认为，家族企业CEO类型与企业经济效益的关系息息相关，具体表现为家族内CEO企业的经济效益要高于家族外 CEO 企业，进而导致中国的职业经理人市场发展速度缓慢。

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