人民币汇率变动对我国物价水平影响

论文总字数：13731字

目 录

1绪论 5

1.1研究背景 5

1.2研究目的及意义 5

1.3文献综述 6

1.3.1国外研究现状 6

1.3.2国内研究现状 6

1.3.3文献述评 7

1.4研究内容和方法 7

1.5研究思路与技术路线图 7

1.6创新与不足 8

2相关概念与理论解释 8

2.1物价水平与汇率的联系 8

2.2购买力平价理论 9

2.3市场定价理论 9

2.4汇率传递理论 10

3汇率波动对物价影响机制分析 10

3.1理论分析 10

3.2实证分析 11

4应对汇率波动对我国物价变化影响的建议 12

4.1保持币值稳定，保持稳定的贸易发展 12

4.2完善外汇市场，使汇率完全体现外汇市场上的供求 12

4.3加强汇率风险管理，增强企业抗风险的能力 12

4.4维护居民生活稳定 ，建立健全保障机制 12

参考文献.................................................13

致谢.....................................................15

人民币汇率波动对我国物价水平影响

张泽群

，China

Abstract：Currency is the currency of different countries related transactions necessary currency exchange standard, is a country's currency on the international purchasing power of the important indicators, the change of exchange rate will move to a country's import and export trade and currency market steady has important influence. However, the change of exchange rate will inevitably affect the price of import and export goods, and to domestic goods price impact, even change people's consumption psychology and consumption patterns. Due to large changes in the RMB exchange rate against the dollar in recent years, the domestic price level is also different from before, so the exchange rate changes and the relationship between the price level is very important.

Key words: Currency RMB exchange rate price level

1绪论

1.1研究背景

（一）人民币汇率制度的变更

1994-2004年，我国实行了以“供与求为基础的、单一的有管理的制度”。从1994.01.01起，进行汇率上的并轨，即在官方标定汇率和市场调整的汇率上的并轨，并出台了银行的结、售汇的制度，设立了银行之间的外汇交易平台。汇率并轨制度的实行是新中国汇率制度成立以来一项重要的里程碑，特别是使得人民币对美元上的出现了贬值，这就大大的增加了我国商品的需求，对以后我国经济的良好的发展起到了很大的作用。

但是，进入21世纪以后，特别是中国正式成为世贸组织的一员以后，中国经济进入了新的发展的阶段，经济的发展也有了新的要求，而国内、国外的经济环境的也发生了很大程度上的改变，这使得原有的制度不能适应了现在的局势，主要表现在：外汇的市场上供求信号的不稳定；汇率危害的课题等，也就产生了下个阶段的人民币汇率的轨制。

2005年加入世贸组织之后，全国经济到了新的阶段，这也导致了汇率制度的再一次改革。在此次改革中，人民币开始实行“以市场为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的制度”，这是对上次改革的深化。这次改革使得汇率调控方式发生了较大的变化，汇率变动市场化程度进一步的加大，这是我国经济市场化改革的又一大进步，使得我国汇率波动更多的是受到市场供求的影响，使得人民币更多的进入市场的竞争，这不仅符合加入WTO之后经济的发展的需要，大大提高了国际化的程度，而适当的管理也使得我国经济更加平稳的运行。

（二）国内物价波动历程

在九十年代后期，我国经济经过各种宏观政策的控制成功实现了“软降落”，但是同时中国经济也出现了通货紧缩的消极状态。97年6月工业产品出厂成本初次呈现负增进，98年4月我国CPI指数出现了负增长情况，这一阶段通货紧缩最显著的特性是经济水平提高与通货紧缩现象的同时存在。这种收缩局面自2003年6月开始规复上升趋向，从2003年起履历了一段时间小规模增长后，2006年开始加快升高，这一时期因为框架性的物价增长，我国居民物价指数在2006年7月降低到1%。2007年10月份以来，CPI呈现较快上涨，并且同比涨幅连续提高。并在2008年2月到达最高值8.7%，全球范围的金融危机爆发后，因为采用了合理有用的汇率钱币政策，中国的物价水平呈现迅速下滑，在2009年头CPI指数呈现了负增加情况。2010年CPI指数上涨3.3%，从主要商品整年价钱变化情况来看，谷物、食用油、农业产品都温和上涨，蛋类产品在价格上的增幅显著。2011年我国CPI总体上涨5.4%，蛋类食物价格连续续上涨，同时肉禽类价格呈现史无前例的涨价高潮，使CPI涨幅远超预期的4%。2012至今，因为人民币汇率的趋于不变居民消费价格指数的同比增幅在2.3%上下浮动。

1.2研究目的及意义

汇率是经济学研究中不可缺少的一项重要参考指标，跟着中国国经济逐渐与全球经济的并合，作为货币的价格比率的汇率指标，与我们的日常生活痛痒相关，同时汇率的调动对经济的稳定运行也会出现很大的关联。跟随经济的信用和经济数字化的不停发展，全球经济、世界经济一体化和中国市场化经济进程的的不断深化以及汇率随市场化变化改革脚步的加速，汇率的变化也能越来越大地作用在经济上，汇率也成为了学者研究当前经济形势的一个重要的风向标。汇率杠杆已被各国在经济宏观调控中频繁使用，世界各国的央行在控制货币供求关系、对经济进行宏观调控时也将汇率相关政策作为一项重要方法，汇率在经济学研究过程中的重要性可见一斑。

随着人们对汇率研究的深入，发现许多经济变量会随着汇率而发生改变，国内的物价水平在其中显得尤为明显。并且我国物价程度的变化跟国民生活更紧密相关。于是，研究汇率和我国物价之间的联系和之间的传导方式就成了人们主要关注的方面。通过认识和分析汇率和我国物价水平之间的关系，人们能做到对我国物价水平的控制和对我国宏观经济的全面调控。

1.3文献综述

1.3.1国外研究现状

国外有许多文献都涉及到了汇率变动对物价水平的影响以及对于这个问题的实证分析。自从以美元为中心的货币体系崩溃后，越来越多的经济学家开始将注意力放在汇率的上下浮动会对国内物价水平造成怎样的变化。

许多学者把汇率对物价的连带作用作为其理论研究的重点。韩国、日本、新加坡以及泰国的货币汇率波动对物价的影响大于对CPI的影响，尤其是泰国和韩国从97年以来这种影响效果逐渐增强。这一结论在学者对4国汇率对物价水平传递效应的实证研究中得到了证明。（Sanno Kang＆Yunjong Wang(2003)）^[5]。汇率变化对商品零售价格的影响大于对人民生活水平的影响，并且其变化不能直接有效的作用于国内物价水平，学者通过对巴基斯坦市场分析得出了这个结论（Zulfiqar Hyder，SardarShah(2004)）^[5]。基于VAR模型对东南亚市场进行的实证分析，得出结论汇率变化会对落后国家的零售价格指数造成较大影响，可是对其CPI的作用却没有那么明显，而且传递效应是非线性的。如果汇率没有较大变化，则厂家可以提高生产数量，降低价格来应对这种变化；但是如果汇率上下浮动较大，厂家就没有积极的应对措施了。（Takatoshi Ito，Yuri N．Sasaki＆KiyotakaSato(2005)）^[15]基于VAR模型对坦桑尼亚国内经济的研究则得出这样的结论。汇率对国内物价水平的影响效果会因为国家的宏观调控而逐渐降低。（Nkunde Mwase(2006)）^[21]

总结了学者们对于汇率与物价传递性的实证分析，研究对象可归类为以下几个方面：一是实行开放性经济的小国家；二是经济对外开放的工业化国家；三是半开放经济体。基于这三个方向的研究成果有许多。对小国家而言博兹瓦纳国内汇率变化能完全的作用在国内经济上（Leit(1991)）^[15]；在工业化开放经济体方面，就美国而言，通过研究美元长期汇率变化以及他国物价与美国国内的进行对比，得出了二者之间存在相互平衡的关系。（MacDonald(1993)）[15]；从国家经济开放层面来讲，经济的开放性越高，对物价的作用就越大。经济的发放，会使国家将越来越多的商品作为进出口产品，随着贸易的自由化完全化程度的提高，物价变化也将逐渐遵循市场经济原则。（McNeliS(1989)）^[15]

1.3.2国内的研究成果

国内学者对于这个课题的有关研究不是很多有所欠缺，故只能选取其中有代表性的成果进行陈述。陈彪如（1992）^[20]对汇率发生波动后，国内物价水平的变化情况进行了研究，得出了以下结论：我国进出口商品的价格会在汇率的调整下剧烈波动，在其影响之下国内的物价必定会有较大的变化；周天芸、凌芳(2007)^[25]利用数学模型进行了实证分析下讨论了汇率变化与物价水平之间的关联。经过分析他们得出以下结论：汇率的长期变化会对物价水平造成较大的影响，而短时间小规模的汇率变化不会对物价产生较大变化。吕建(2007)^[15]实证分析了我国近10年来汇率与物价的联系，得出这样的结果：从长远来讲，汇率与物价之间的关系程度较高，其中汇率对居民消费指数的作用程度最高，其次是影响零售物价指数，最后与商品出厂价格指数的关系最小。同时人民币汇率也会因为国内物价的变化而自我调整。居民消费者物价指数对汇率的反作用最大，其次是出厂商品价格指数，影响最小的是零售价格指数。汇率对物价的影响最多能持续两年，在第4个月时会有最大的影响效果。

在有关汇率与物价的连带关系方面，我国学者卜永祥学者基于ECM模型研究了人民币名义汇率对我国国内零售品价格和生产者价格的传递作用 ^[21]。学者则基于VAR模型实证研究了汇率变动对国内居民消费者价格指数和零售价格指数及其相关指数的相互关系(封北麟(2006))。全都证实了了我国人民币的汇率变动并不是完全作用于国内物价上。

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