论文总字数：14109字

目 录

第一章 引言 1

1.1选题背景、研究目的以及研究意义 1

1.1.1选题背景 1

1.1.2研究目的 1

1.1.3研究意义 1

1.2国内外研究现状 1

1.2.1国内文献综述 1

1.2.2国外文献综述 2

1.2.3文献述评 2

1.3研究思路和研究方法 2

1.4创新与不足 3

1.4.1创新点 3

1.4.2可能的不足 3

第二章 我国互联网金融的发展现状 3

2.1移动在线支付步入成熟阶段 4

2.2理财销售平台市场趋于完善 4

2.3融资平台潜力巨大——以众筹为例 4

2.4互联网 银行未来发展的四大趋势 5

第三章 小微企业融资问题分析 5

3.1小微企业融资环境分析 5

3.1.1内部环境 5

3.1.2外部环境 6

3.2小微企业融资困境分析 6

3.2.1信用风险导致贷款困难 6

3.2.2过度依赖内部融资 6

3.2.3直接融资渠道匮乏、难度大 6

3.2.4间接融资渠道窄 6

第四章 小微企业融资影响因素的实证分析 7

4.1 数据的选取 7

4.2模型的建立和变量的选取 7

4.3模型回归分析 8

第五章 结论和建议 12

5.1结论 12

5.2建议 12

5.2.1互联网金融角度 12

5.2.2小微企业角度 12

参考文献： 13

致谢 14

互联网金融背景下小微企业融资影响因素实证分析

丁大伟

，China

Abstract:With the rapid development of Internet technology and the continuous changes in the traditional financial financing environment, the Internet and the combination of traditional finance gave birth to Internet finance. As all kinds of Internet financial business in recent years have been rapid growth, Internet financial innovation products is endless. Internet finance such a development momentum to help the financing difficulties before the small micro-enterprises gradually overcome the dilemma of development. This paper analyzes the factors that affect the financing of small and micro enterprises by analyzing the factors such as the micro-enterprise financing environment, and then combine the advantages of Internet finance to sort out the favorable conditions for the healthy and rapid development of small and micro enterprises.Finally, the Internet finance how to better and common development of enterprises made a few suggestions.

Key Words:Internet banking;Small and micro enterprise;Financing;development;Suggest

第一章 引言

1.1选题背景、研究目的以及研究意义

1.1.1选题背景

根据国家工商总局发布的《全国小型微型企业发展报告》显示，目前我国的小微企业所创造的GDP已经达到国内生产总值的60%；其所缴的税额也占国家税收总收入的50%；而且发明专利中的65%，新产品中的80%以上都是由小微企业所研发；小微企业对就业方面也具有重要意义，70%的新增就业人员和再就业人员都是小微企业负责吸纳的。由此可见小微企业对于我国经济发展作出了重大贡献。

但是小微企业的发展却由于近年来我国经济增长速度相对变缓，经济结构的调整以及国际经济形势更加严峻，使得各项资源大都向大中型企业靠拢，这让原本就资金短缺的小微企业的融资变得更加困难。但是随着互联网技术的发展，小微企业融资困难问题可能即将得到解决。

1.1.2研究目的

本文旨在通过说明互联网金融的概念和发展现状，分析小微企业的融资环境和融资影响因素，结合互联网金融独特的优势来整理出对小微企业健康快速发展的有利条件，并能从中寻找出互联网金融与小微企业如何共同健康发展的可行性方法。

1.1.3研究意义

经济的发展依赖企业的发展，而小微企业是企业很重要的组成部分，甚至是我国经济腾飞的中坚力量。然而小微企业由于种种原因发展难，尤其是融资方面更是举步维艰。小微企业目前主要依靠商业银行贷款、内部融资、民间直接借贷和互联网融资。小微企业本身规模和信用度大多数情况不能够满足商业银行贷款条件要求，无法及时有效地从商业银行取得资金；内部融资周期较长，往往不能满足短期流动资金的需求；民间借贷的融资成本较高，也不太适合作为小微企业主要融资方式。这些都加大着小微企业的融资压力，制约了小微企业的健康快速发展。而互联网金融作为新时代的产物正在蓬勃发展，研究小微企业的融资影响因素和互联网金融如何科学有效地解决小微企业的融资问题，找出互联网金融与小微企业共同发展的办法，对于小微企业甚至我国经济的发展都具有深远的实用意义。

1.2国内外研究现状

1.2.1国内文献综述

国内学者主要研究了互联网金融和传统金融的区别和对小微企业的重要意义两个方面。他们提出互联网金融对小微企业的影响深远，它不仅仅是改变，更是一场革命，一场改变传统金融框架的革命。安宝洋（2014）认为互联网金融是互联网数据技术与金融创新的完美结合，同时也是对传统金融很重要的发展补充，可以有效解决传统金融体系对科技型小微企业发展的抑制，促进科技型小微企业健康发展。金元浦和欧阳神州（2014）在研究了互联网金融之后发现其对于小微企业的融资提供了新的平台，而互联网金融自身的发展特点契合小微企业的发展特点，这有助于打破传统金融下小微企业融资的困境和陷阱。吴群（2016）别具一格地提出了互联网金融企业需要具有良好的市场形象，大力打造富有个性、吸引力强的品牌，在客户心中形成深刻印象十分重要，他提出有了知名度和消费基础的小微企业能更有效地进行融资。

1.2.2国外文献综述

国外学者主要研究了互联网金融分别对于发达国家小微企业和发展中国家小微企业影响和互联网金融对于世界经济影响的战略意义两个方面。David F•Moreira（2016）发现小微企业在发达国家和发展中国家的经济发展中发挥着重要作用。即使有着很高的融资成本，需要资产抵押和银行的风险不利政策等不利因素存在，小微企业主要的融资渠道仍然是银行信用贷款。但是多数小微企业并不能符合商业银行的贷款要求，这就意味着小微企业需要寻求门槛更低的互联网金融。Yao Wang（2016）提出小微企业是经济增长和创造就业机会的驱动力。此外，小微企业是国家扶贫的有效工具。因此，小微企业的发展对发展中国家是至关重要的，因此最重要的是确定阻碍其增长的因素。他强调了找出小微企业融资影响因素的重要性，其是小微企业发展的生命源泉。Ahmet F•Aysan和Mustafa Disli（2016）等人提出小微企业融资的经济影响是“小时代”的关键，需要更多的战略业务调整来实现。从更多国家研究的经验教训和最佳实践，支持融资“小新大”将补充这一重要战略。显然小微企业能否有效融资影响着世界经济的发展。

1.2.3文献述评

综上所述，国内学者偏重于研究我国互联网金融的发展对于小微企业发展的意义，他们将互联网金融与传统金融做对比，提出互联网金融对小微企业融资的重要意义，大都是提出问题，用演绎、推导、归纳的形式进行研究，主要分析小微企业融资困难的原因以及互联网金融对小微企业融资影响的重要意义，很少从方法论的角度进行分析，他们认为互联网金融救活了很多小微企业。而国外学者较为注重互联网金融对小微企业的影响关乎世界经济的发展，他们的研究对象很广泛，将发达国家和发展中国家作为对比，寻找出经济全球化的今天如何更好地利用互联网金融发展小微企业，发展世界经济。他们主要通过数据库建模的形式提出假设，最后验证。认为互联网金融能够最大化的优化资源配置，促进经济稳定快速发展。

1.3研究思路和研究方法

本文基于互联网金融逐步成熟的背景，以前人研究作为基础进一步分析探讨小微企业融资问题，并通过建立实证模型，直观地展示小微企业在融资过程中面临的问题，结合互联网金融对于小微企业融资方式改变的意义，从中总结出一些规律以提供微笑的建议和对策，用来促进小微企业健康发展。

1. 为引言。首先说明选题的背景和意义，然后阐述该领域的研究成果，最后介绍本文的研究思路和研究方法并指出文章的创新和可能的不足之处。
2. 为我国互联网金融的发展现状。首先界定互联网金融范畴，然后对目前互联网金融具体发展进行阐述，分析其优劣势，最后对互联网金融未来发展趋势作出预测。
3. 为我国小微企业融资问题分析。首先对小微企业融资的内外部环境进行分析，然后具体分析融资困难的原因，分析几种传统融资方式的优缺点。
4. 为小微企业融资因素的实证分析。首先对小微企业的一些金融数据进行统计性分析，然后通过相关性检验和多元线性回归模型来具体分析小微企业融资影响因素，最后结合互联网金融的优势分析其解决小微企业融资困难问题的可行性。
5. 为结论和建议。结合上文的分析，得出互联网金融在解决小微企业融资困难问题上的完善，并对今后二者如何共同发展提出一点建议。

1.4创新与不足

1.4.1创新点

本文的创新点在于通过互联网金融的优势再结合小微企业融资影响因素得出其能有效解决小微企业融资困难问题的分析方法。小微企业哪方面限制其融资，而互联网金融恰恰可以弥补，从数据上也是说明了这一点。

1.4.2可能的不足

本文的不足是数据的缺乏，由于小微企业多数是个体工商户和私营企业、而互联网金融也是基于大数据、云计算所支撑的，所以这些数据的获取受到限制，不能直接获取互联网金融对小微企业融资影响的直接基础数据。所以只能间接的通过互联网金融解决了小微企业融资限制来得出结论。这也是以后作者需要改进和努力学习的地方，通过提升自己的计算机水平和机器学习方法，日后进行更加深入的研究。

第二章 我国互联网金融的发展现状

互联网金融顾名思义即是互联网技术与金融相结合所创造出的创新领域。近几年由于我国移动互联网发展迅猛，我国老百姓普遍接受和了解了互联网。《中国互联网络发展状况统计报告》显示，截至2016年年底，中国网民人数已经达到7.31亿，新增网民4299万人。互联网普及率为53.2%，较2015年提升了2.9%，手机网民规模达6.95亿，较2015年年底增加了1550万人。

移动互联网用户的激增也正是说明移动互联网确实给我们的生活了带来了很大的变化。当网络社交、移动在线支付等最基本的移动互联网技术给我们的老百姓带来了极大的便利的同时，互联网银行、P2P网贷、互联网理财和保险业务、大数据和云计算等互联网在业务模式扩展和金融产品创新等方面的应用也如雨后春笋般的涌现，这是互联网在成长的过程中出现的关键技术被发掘出商业价值的体现，从而让互联网也具备了金融属性。互联网的金融属性具体体现在一下三个方面：一是各个商业银行基本都实现了移动在线支付的基础业务；二是由于信息处理技术的成熟以及信息共享的准确和及时性的提高而使得民间直接借贷可以替代一部分银行间接借贷而建立起来的借贷平台，例如众筹；三是由互联网大数据征信支撑下的资源优化配置所诞生的网络小额贷款业务，例如蚂蚁花呗。

2.1移动在线支付步入成熟阶段

经过几年的发展，移动支付的方便性不言而喻，市场也在不断扩大。据统计，2009年至2014年，移动支付的交易额从三万亿元激增到23万亿元。阿里巴巴的支付宝、腾讯的财付通以及各个银行的网银在线支付在市场中的激烈竞争中处于绝对的领先位置。目前移动支付机构与金融机构的密切合作使得支付业务已经不仅仅限于网购和消费，在车站、超市、饭店等等几乎所有的线下实体店铺都支持使用移动支付方式，并且大多数店家以及移动支付平台还以使用移动支付方式支付可以打折、返现等优惠措施吸引更多的消费者，从而迅速占领了原属于银行卡与现金支付的市场。并且在移动支付的监管方面也愈渐成熟，自从央行相继发布了第三方支付机构监管制度的实施细则，使得对第三方支付机构的监管措施更加规范和严谨了。这无疑让移动在线支付确立了其主流支付方式的地位。

2.2理财销售平台市场趋于完善

近年来各大支付平台积极与基金公司、保险公司合作，将基金管理公司和保险公司发行的基金产品和保险产品利用了互联网创新理念、较高的收益回报率以及足不出户的方便性。吸引着越来越多的中小投资者和理财者。例如2013年的支付宝的余额宝业务，刚上线就吸引了众多的年轻投资者。截至2014年年底，余额宝的购买用户就高达1.85亿，吸引资金5789.36亿元。诚然，余额宝是利用高利率在短时间内吸引了大量的客户，也确实当时有关监管部门对这一块的监管并不到位。但自从有关高层插手监管以来，基金、保险类的理财销售平台市场正在趋于完善。与此同时，各大商业银行、证券公司也迅速反应过来，经营理念也很快作出改变，以顺应发展的互联网思维积极探索创新、简化业务流程、创新性互联网金融产品也是相继上线，形成了与互联网金融机构的一股强有力的竞争力，更使得互联网金融迈向了一个新的台阶。

2.3融资平台潜力巨大——以众筹为例

互联网融资平台本文就以众筹数据为例进行分析。据不完全统计，截至2016年底，我国还在正常运营的众筹融资平台共有532个，与2015年底全国正常运营众筹融资平台数量283个相比，涨幅高达87.99%，数量是2014年全年正常运营平台数量的3.75倍。由此可见，这几年众筹融资平台得到了巨大发展。

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