摘 要

据2016年年底发布的2017年《社会蓝皮书》显示，基于国际社会学界通常采用的相对标准和全国社会调查数据测算，当前阶段中等收入群体家庭人口占全国家庭总人口的比例为37.4%，其中中上收入群体占18.5%，中下收入群体占18.9%。中等收入家庭的风险偏好对中国整个金融市场健康发展和社会政治经济等方面的稳定开始逐渐有着越来越重要的作用，本文通过问卷调查的方式对襄阳市中等家庭的投资理财配置和风险来源进行调查，并通过对这些家庭的风险偏好和风险承受能力进行深入分析得出结论,并给出合理的建议。研究结果表明：襄阳市中等收入家庭大部分处于中低收入水平,在投资理财方面仍以储蓄为主，在金融资产投资方面相对保守。襄阳市中等收入家庭理财的风险偏好正处于风险厌恶到风险中立的转变期。

关键词：中等收入家庭；投资理财；风险偏好

Abstract

According to the blue book of Chinese society in 2017 ,pressed by the Chinese Academy of Social Sciences, Chinese middle-income family accounted for 37.4% of the all Chinese family at that stage. The 37.4% middle-income family consist of 18.5% middle-high income group and 18.9% middle-low income group. So the risk preference of the middle-income family investment has the greater important role in healthily developing the Chinese financial market and the stability of society policy、economy and so on. This paper will show the survey that we investigate the Xiangyang City middle-income family investment allocation and risk source. And will give the conclusion by analyzing the risk preference and the risk tolerance of those middle-income family，then give the rational suggestions. The final investigation show that most of middle-income family in Xiangyang city are in the level of middle-low, and they invest most of their asset in deposit. Also ,they are cautious and conservative in investing financial asset. The risk preference of middle-income family in Xiangyang city is between risk aversion and risk neutral.

Key Words：middle-income family；investment；risk preference

目 录

摘要 I

Abstract II

第1章 绪论 1

1.1 研究的目的和意义 1

1.2 研究的内容和方法 2

1.2.1 研究的内容 2

1.2.2 研究方法 3

1.3 国内外研究现状 3

1.3.1 家庭理财和风险偏好 3

1.3.2 中等收入家庭 4

第2章 家庭理财的因素分析 6

2.1 收入因素分析 6

2.2 风险偏好因素分析 6

2.3 地域性因素分析 6

第3章 襄阳市中等收入家庭理财现实考察 7

3.1 襄阳市家庭收入水平和投资理财现状 7

3.2 襄阳市中等收入家庭问卷调查 8

3.2.1 问卷设计、发放、回收 8

3.2.2 基本情况统计 9

第4章 襄阳市中等收入家庭评估 13

4.1投资者评估 13

4.2 风险偏好 13

第5章 家庭理财健康发展的建议 16

5.1 基于家庭角度的建议 16

5.2 基于政府角度的建议 16

5.3 基于金融机构角度的建议 16

第6章 结论和展望 18

6.1 研究结论 18

6.2 前景展望 19

参考文献 20

附录 22

致谢 26

第1章 绪论

1.1 目的和意义

自进入二十一世纪以来，中国经济社会开始全面进入加速转型发展期，我国经济在三十多年的改革开放中在三驾马车的拉动下获得了快速稳步的发展，而目前经济增速开始放缓，我国进入经济发展的新常态。我国城镇和农村居民家庭收入与生活水平不断提升，经济发展决定上层建筑，在经济发展的同时促进了社会制度的逐步变化，这又使得家庭在结构和功能上发生了明显变化。其中包括家庭规模的不断减小，从之前的三世、四世、甚至是五代同堂到目前以父母子女两代人为主组成家庭的变化；以及社会阶层分化，随着中等收入家庭的扩大，绝对贫困人口的降低，基本实现了建设小康社会的目标；家庭财产结构变化，由于房价的不断攀升，房子作为家庭的主要财产在家庭资产中所占比重不断上升；财富意识觉醒以及消费支出结构剧变，市场经济的发展使资本的作用日益显现，对财富的渴望和对财富保值升值的要求越来越高，消费观念的变化是很多人适应了超前消费的模式等，以及“养儿防老、多子多福”这种原有的存在于中国人的观念向 “消费反哺”等一系列的转变促使家庭从一般商品和劳务需求向对家庭理财的需求的变化。尤其是在九十年代后期以来中国城镇居民家庭理财需求的趋势向多元化、专业化和全球化发展，我国家庭投资理财迎来了一个新的发展时期。

在经济学的定义中，投资是指以牺牲或放弃当前可用于消费的资本来换取未来更大价值的一种经济活动，简单来讲，就是本金在未来能更大增值或获得更大收益的经济活动都可叫投资。理财也被称为投资理财，是对自有资本和负债获得资产的一种科学合理的运作方法和手段。更通俗的来说，理财就是赚钱、省钱、花钱之道。而消费与投资则是家庭在经济活动中最基本的活动。消费是使用现有或借取资金现在享受，放弃未来可能获得的收益，投资是以放弃现在享受的代价来获得未来更大的收益。

从理财和投资的关系可以看出投资应该是是理财的一个组成部分，理财活动是包括投资行为的。在此我们主要阐述的是家庭理财，家庭理财一门新兴的实用科学，就是在管理家庭财富的过程中，进而提高财富的利用效率，获取相当收益（追求极大化目标）、以会计学为基础进行客观忠实记录、以财务学为手段计划与满足未来财务需求、维持资产负债平衡的边缘科学。虽然说起来好像理财是一件非常平凡的事情，但实际上却是一门可深入研究的学问，从理财的主体来说，小到个人和家庭,大到公司、政府部门乃至国家等都会用到理财的相关知识。而且家庭理财既然家庭理财是一门科学，我们就必须通过科学、理性的态度以及专业的知识水平和经验丰富的专业手段来对待它。为家庭投资理财的根本目的即确保家庭财产在经济运作中保值甚至升值,再更进一步来说，就是追求马斯洛需求层次里对自我价值实现，就是人们常说的成功。

在家庭经济生活中投资理财决策是最基本的经济行为。而家庭理财在现实生活具体表现为如何分配在消费和储蓄两者的比例，如何分配实物资产和金融资产相关份额以及如何分配无风险资产和风险资产才能确保风险和收益的平衡等理财决策。再更具体来说，家庭在家庭财富中如何配置金融市场上买卖的各种如存款、债券、股票、基金、外汇、期货、黄金等资产，以及在实物市场上买卖的如房地产、金银珠宝、邮票、古玩收藏等资产，包括实业投资如个人店铺、小型企业等。